2023年业绩预告点评：23年业绩表现亮眼，餐饮门店稳步扩张

同庆楼2023年度业绩预告总结

主要财务指标

• 2023年：
  • 归母净利润预计区间：2.73亿至3.20亿人民币，同比增长191.45%-242.13%，较2019年同期增长38.06%-62.07%。
  • 扣非归母净利润预计区间：2.30亿至2.70亿人民币，较2019年同期增长28.38%-50.72%。
• 第四季度（2023Q4）：
  • 营收预计区间：6.81亿至7.53亿人民币，同比增长60.93%-77.84%，较2019年同期增长69.11%-86.99%。
  • 归母净利润预计区间：0.70亿至1.17亿人民币，同比增长1106.84%-1927.60%，较2019年同期增长12.20%-88.51%。

业务亮点与策略

• 餐饮门店加速扩张：以长三角为核心，酒楼模式开店，2023Q4新开门店5家，新增面积6.18万平米，全年门店总数达53家。通过大厨资源与宴会业务赋能，新门店有望快速度过初期增长阶段，业绩持续提升。
• 富茂酒店业务：依托餐饮/宴会优势，打造特色酒店项目，已开业4家，筹备/计划建设项目7家，采用轻资产管理模式加速扩张，定位中高档商务酒店市场，有望成为公司利润主贡献点。
• 多元化业务布局：餐饮、食品、宴会服务及酒店业务协同发展，各板块均展现出良好的增长潜力，特别是酒店业务与餐饮/宴会业务的结合，满足市场需求，具备可复制性。

投资建议

• 业绩展望：预计2023-2025年归母净利润分别为3.05亿、3.83亿、5.02亿人民币，对应PE为26、21、16倍，维持“推荐”评级。
• 风险提示：面临拓店进度低于预期的风险以及行业竞争加剧的风险。

结论

同庆楼在2023年的业绩预告显示了其强劲的增长势头，特别是在餐饮业务的扩张与富茂酒店项目的推进方面。多元化业务布局和独特的经营模式为公司带来了稳定的增长动力，同时，其酒店业务的特色化和轻资产管理策略为未来发展提供了新的增长点。然而，公司也面临着市场竞争加剧和拓店速度的不确定性等潜在风险。整体而言，同庆楼展现出良好的发展前景，值得投资者关注。