交通运输行业周报：航司披露全年数据，整体恢复态势良好

上市航司披露12月及全年数据，主要客运指标同比提升。上市航司披露2023年度最后一期月度经营数据。12月份头部航司在运力投入、旅客周转量、客座率等主要指标上继续同比提升。在供给端，2023年12月份，南方航空、中国东航、中国国航的客运运力投入（按可用座公里计）分别同比增长 149.76%、199.86%、184.9%。需求端，在运载量指标上，南方航空、中国东航、中国国航12月旅客周转量（按收入客公里计）同比增幅分别达 197.81%、260.38%、243.7%。此外，南方航空、中国东航、中国国航的月度客座率水平皆同、环比均有提升，整体恢复态势良好。全年数据层面2023年，三大航共运输旅客3.86亿人次，其中，中国国航、中国东航、南方航空旅客运输量分别为1.28亿人次、1.16亿人次、1.42亿人次，较2022年分别增长169.2%、172.03%、127.02%；中国国航旅客运输量已超过2019年水平，较2019年增长11.7%，中国东航、南方航空的恢复率分别为88.8%、93.8%。此外，中国国航2023年客运运力投入2986.9亿座公里，较2022年增长156.6%，较2019年增长3.8%；中国东航客运运力投入同比增长154.62%至2449.75亿座公里，恢复至2019年的90.7%。南方航空较2022年增长120.08%至3162.17亿座公里，恢复至2019年的91.9%。随着未来国际客流量加速回归，国内航司国际航线将逐渐恢复，机场业绩有望迎来反弹。国际旅客的恢复将带动机场免税商业业态整体活力恢复，白云机场等国际枢纽机场旅客吞吐量恢复趋势相对明确，机场未来可期，整体业绩与估值有望进一步修复。展望未来看好航空行业进入三年景气上行周期，业绩有望逐年增长。基于预期弹性空间与经营效率，建议关注吉祥航空与中国国航。 投资建议。当前国内经济整体上仍处于弱复苏阶段，但外部压力逐步缓解叠加国内政策回暖有望加速复苏进程。交运板块建议关注中美库存周期共振下的顺周期板块机会。推荐供需关系紧平衡周期高位运行的油运板块，建议阶段性关注困境反转后兑现历史最好单季业绩、未来三年进入景气上行周期，业绩有望逐年增长的航空板块。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价、汇率大幅波动，居民消费信心不振，行业供给超预期释放。 交通运输板块行情一览 本周交通运输板块涨跌幅为-1.04%，跑输沪深300指数0.60个百分点。其中航空机场子板块为唯一上涨子版块，为1.82%。物流板块跌幅最大，为-2.21%，其次为航运港口板块，跌幅-1.89%，铁路公路板块跌幅为-1.38%。 图表1：本周各子板块涨跌幅情况（2024.1.15-2024.1.19） 周度涨跌幅排名标的中，华光源海、音飞储存、东航物流、嘉友国际、吉祥航空领涨，其中华光源海上涨30.12%，报9.85元/股；音飞储存上涨12.85%，报13.88元/股；东航物流上涨8.72%，报15.84元/股。兴通股份、庚星股份、江西长运、海通发展、海程邦达领跌，其中兴通股份下跌14.02%，报14.72元/股、庚星股份下跌10.98%，报9元/股、江西长运下跌9.05%，报6.23元/股。 图表2：本周涨幅前五个股（2024.1.15-2024.1.19） 图表3：本周跌幅前五个股（2024.1.15-2024.1.19） 月度涨跌幅排名标的中，音飞储存、嘉友国际、龙江交通、渤海轮渡、招商南油领涨，其中音飞储存上涨19.66%，报13.88元/股；嘉友国际上涨17.53%，报18.64元/股；龙江交通上涨12.66%，报4.54元/股。龙洲股份、海程邦达、海晨股份、长久物流、庚星股份领跌，其中龙洲股份下跌35.64%，报5.67元/股、海程邦达下跌20.53%，报14.09元/股、海晨股份下跌17.93%，报19.54元/股。 图表4：本月涨幅前五个股（2024.1.1-2024.1.19） 图表5：本月跌幅前五个股（2024.1.1-2024.1.19） 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网：交通强国建设试点这块“试验田”，担负着为加快建设交通强国探路子、开新局的时代重任。2019年以来，交通运输部围绕“一流设施、一流技术、一流管理、一流服务”四大领域，分批组织76家试点单位开展了412项试点任务，“四个一流”品牌样板的生动实践正在全国各地孕育生根。2023年，试点管理部门、指导单位、组织单位和实施单位等各方凝聚合力，推动试点成果不断涌现，试点的突破、带动、示范作用日益彰显。 中国交通新闻网：记者从1月18日召开的2024年贵州省交通运输工作会上获悉，今年贵州将加快构建和完善综合交通设施网络、运输服务、行业治理三大体系，扎实做好增活力、防风险、稳预期、保畅通、降成本、提质效等工作，计划完成公路水运固定资产投资超800亿元，建成高速公路250公里，实现全省高速公路通车里程突破9000公里。 铁路 中国交通新闻网：2024年春运自1月26日开始至3月5日结束，全国铁路预计发送旅客4.8亿人次，日均1200万人次，与2023年春运相比增长37.9%。公安部铁路公安局部署各级铁路公安机关聚焦维护国家安全、打击违法犯罪、服务旅客群众、保障铁路平安等重点工作提前谋划，抓早抓小，努力从源头上预防和减少风险隐患。 要求各级铁路公安机关进一步加强秩序维护，强化治安管控，积极化解旅客矛盾纠纷，最大限度将警力摆在面上。要依法依规开展督导检查，推动铁路企业加强安防建设、及时整改隐患，不断健全完善安保制度措施。要加强治安打击整治，以“三打三防”专项行动为牵引，从“破小案、除小患、治小乱”切入，以零容忍态度严打整治各类违法犯罪行为，全力维护旅客群众人身和财产安全。 中国交通新闻网：1月18日，中铁十四局承建的津潍高铁津沽海河隧道超大直径盾构机“津城一号”顺利始发，标志着京津冀地区开挖直径最大、掘进距离最长的高铁盾构隧道正式开始掘进。 中国交通新闻网：1月15日，经过连续333天的紧张施工，新建衢州至丽水铁路松阳至丽水段（以下简称衢丽铁路松丽段）下岩隧道顺利贯通，标志着项目建设取得阶段性进展。这也是衢丽铁路全线首座贯通的1公里以上的隧道，为后续施工打下了坚实的基础。 港口 中国交通新闻网：1月17日，天津港集团在太平洋国际集装箱码头公司、欧亚国际集装箱码头公司、远航国际矿石码头公司各一个泊位组织开展的自动化实船作业取得成功，这是天津港集团对全球领先的自动化集装箱码头技术方案复制推广的新进展，也是在传统干散货码头自动化升级改造方面取得的新成果。 中国交通新闻网：习近平总书记高度重视数字经济、智慧交通发展，多次作出重要指示，强调“要大力发展智慧交通和智慧物流”“努力打造世界一流的智慧港口、绿色港口”，为包括智慧港口和智慧航道在内的智慧交通发展指明了前进方向、提供了根本遵循。 中国交通新闻网：1月17日，随着首船2500余吨智利车厘子通过海运直达天津港，在天津东疆海关监管下，以最快接卸效率、最优通关流程、最短配送时间，陆续送达京津冀地区各大水果市场，标志着京津冀地区首条南美车厘子直航快线——“智利—天津车厘子直航快线”成功开通。本月还将有两船共5800余吨智利车厘子以及南美特色应季产品抵达天津港，满足京津冀及北方地区市民对进口水果的消费需求。 物流 国家邮政局：更快！物流企业上线新服务，将电商配送时效进一步缩短至半日达，覆盖城市不断增加……从次日达、当日达到半日达，快递时效一提再提。更广！内蒙古呼伦贝尔28个抵边自然村“村邮站”安装了信箱、包裹柜，云南保山39个抵边自然村实现全部通邮……一张更为完整稳定的邮政普遍服务网，让延伸触角更广、递送能力更强。更远！每周二和周五，来自全国各地的国际邮包，搭乘中欧班列从重庆发往欧洲多国；每天，湖北鄂州花湖机场起降货运航班近90架次，“一夜达全国，隔日连世界”正在成为现实。“一年来，我国邮政快递业高质量发展取得显著成效。 国家邮政局：1月19日，国家邮政局召开全国快递行业推进劳动合同制度动员部署电视电话会议，深入学习贯彻习近平总书记关心关爱快递员群体重要指示批示精神，宣贯国家邮政局、人力资源社会保障部《快递行业推进劳动合同制度专项行动方案》（以下简称《方案》），切实提升快递员群体的获得感、幸福感、安全感。国家邮政局党组成员、副局长陈凯出席会议并讲话。会议对《方案》和《快递从业人员劳动合同（示范文本）》进行了解读。 航空 中国交通新闻网：1月9日至13日，国际机场协会（ACI全球）总干事刘易斯·费利佩·奥利维拉先生来华访问。期间，ACI全球与中国民用机场协会共同签订谅解合作备忘录，就参与国际事务、数据分享、安全运行、低碳管理、服务质量提升、团体标准推广、人才借调计划等方面开展深入交流与合作 民航资源网：据中新网，记者19日获悉，2023年，上海浦东国际机场口岸出入境人员1680余万人次；入出境外国人356万人次，是2022年的19倍。据上海机场边检站方面统计，去年，从浦东国际机场口岸入出境的外国人数量呈现逐月逐季攀升的特点。其中，第三季度外国人数量是前两个季度之和，达到106万人次；第四季度外国人数量较第三季度再增加35.8%，达到144万人次，12月份首次超过50万人次，约是去年1月份的9倍。从入境方向看，全年入境外国人180万人次，入境目的以商务和旅游为主，分别占比34%和25%。 中国交通新闻网：近日，一架飞往武汉天河机场的航班报告机上一名儿童出现惊厥，湖南空管分局管制员迅速响应，协调各方调整飞行预案，为该航班开辟绿色通道。 在各部门的默契配合下，该航班极大缩短了飞行时长，确保病人能第一时间获得医疗救护。 航运 中国交通新闻网：截至2023年年底，中交三航局三公司承建的西部陆海新通道（平陆）运河航道工程No.HD9标段项目累计完成陆上土石方开挖765万立方米，已具备一期导流条件，圆满完成2023年度施工目标，项目建设取得重要阶段性成果。 中国交通新闻网：近日，华能勒门（二）60万千瓦海上风电项目并网发电，标志着国家千万千瓦级粤东海上风电基地首批示范项目建成投运。项目建设期间，汕头海事局坚持高效监管、优质服务并重，为汕头海上风电建设提供坚强海事支撑。 中国交通新闻网：1月16日，在上海中远海运重工2号码头，中国石油管道局“格里亚”轮改装浮式储存和再气化装置（FSRU）顺利交付。这是中国国内第一例莫斯球罐型液化天然气运输船（LNGC）改装FSRU项目，也是中国企业与欧盟首次合作的“一带一路”能源项目 本周行业重点公告 图表6：本周行业重点公告 交通运输行业数据库 物流行业数据回顾 11月快递行业实现收入1241.4亿元，同比增加26.9%；快递业务量136.43亿件，同比增加31.9%。11月快递业务单价为9.10元/件，同比下降3.78%。 图表7：11月快递业务收入1241.4亿元，同比增加26.9% 图表8：11月快递业务量136.43亿件，同比增加31.9% 图表9：11月快递业务单价为9.10元/件，同比下降3.78% 铁路公路行业数据回顾 12月铁路客运量实现2.9亿人，同比增加192.39%；铁路旅客周转量实现958.46亿人公里，同比增长139.43%；铁路货运量实现4.36亿吨，同比增长3.66%；铁路货运周转量实现3155.74亿吨公里，同比增长0.71%。 图表10：12月铁路客运量2.9亿人，同比增加192.39% 图表11：12月铁路货运量4.36亿吨，同比增长3.66% 图表12：12月铁路旅客周转量958.46亿人公里，同比增长139.43% 图表13：12月铁路货运周转量3155.74亿吨公里，同比增长0.71% 公路客运量12月为3.86亿人，同比增长62.55%；公路旅客周转量12月为287.64亿人公里，同比增长80.98%；公路货运量12月实现34.34亿吨，同比增加7.45%；公路货运周转量12月实现6194.06亿吨