房地产行业周观点：12月统计局数据公布：竣工端维持较高增速，全年新开工降幅有所收窄

12月统计局数据公布：竣工端维持较高增速，全年新开工降幅有所收窄 ——房地产行业周观点(01.15-01.21) 证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 2024年01月22日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 投资要点： 上周行情回顾：2024/1/15-2023/1/19，申万一级行业房地产指数下跌3.57%，沪深300指数下跌0.44%，板块表现弱于大市。2024年以来，房地产行业下跌7.40%，沪深300指数下跌4.70%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）1月17日，12月统计数据公布，2023年全国房地产开发投资110,913亿元，比上年下降9.6%;（2）国家金融监 督管理总局党委1月20日召开扩大会议，其中，会议强调，优化房地产金融监管政策，加大对保障性住房等“三大工程”建设支持力度；（3）1月16日，广东省人民政府印发《广东省国土空间规划 （2021—2035年）的通知》（粤府〔2023〕105号）。《通知》指出，要多措并举实现住有所居、职住平衡；（4）1月16日，广州市住房和城乡建设局发布《关于调整广州市公房住宅租金标准的通知》， 《通知》对于公房住宅租金标准有新的调整；（5）1月17日，北京市规划和自然资源委员会及北京市发展和改革委员会于1月17日联合发布了《2024年度建设用地供应计划》。《计划》指出，要充分发挥土地出让收入在稳投资、促发展、保稳定方面的重要作用，加快构建房地产发展新模式；（6）近日，上海市建设交通工作党委、市住房城乡建设管理委召开2024年学习讨论会。2024年上海住房城乡建设重点工作任务分为7个方面22项工作任务。 行业基本面情况：1月15日-1月21日，30大中城市商品房销售中，一线城市商品房销售同环比上涨，二三线城市同环比均下跌。30大中城市商品房当周成交182.67平方米，环比上涨4.06%，同比上涨11.69%，其中，一线城市成交60.66万平方米，二线城市成交91.79万平方米，三线城市成交30.22万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌28.77%，其中一线下跌25.87%，二线下跌29.47%，三线下跌29.33%；14大中城市二手房环比成交量同比有所上涨，当周成交103.83万平方米，同比上涨72.00%；百城住宅类土地供应建面积为217.1万平方米，年初至今累计供应面积同比下降42.66%；百城住宅类土地成交 建面为182.4万平方米，年初至今累计同比下跌20.66%。百城住宅类土地溢价率为4.18%，环比上升1.16pct，其中一线溢价率为0.00%，二线溢价率为6.12%，三线溢价率为1.85%。 重点公司动态：华侨城A发布2023年销售数据、保利发展发布业绩预告等。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 行业相对沪深300指数表现 房地产沪深300 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 建立房地产融资协调机制，支持房企融资 PSL重启，“三大工程”有望加快推进 12月百强销售环比回升，同比仍下滑 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 正文目录 1市场回顾3 1.1上周板块下跌3.57%，弱于大市3 1.2上周地产行业各细分板块全线下跌3 2行业重点新闻及政策概览5 3销售与土地市场情况7 3.1一线城市商品房销售同环比上涨，二三线城市同环比均下跌7 3.2上周整体二手房成交量同比上涨8 3.3上周整体住宅类土地成交规模略有下降9 4行业融资情况跟踪10 5重点公司公告跟踪10 6风险提示12 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）3 图表2：近期房地产板块相对表现延续下降趋势3 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）4 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股4 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股4 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股4 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股4 图表8：行业重点新闻及政策概览5 图表9：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）7 图表10：一线城市商品房成交量对比（万平方米）7 图表11：二线城市商品房成交量对比（万平方米）7 图表12：三线城市商品房成交量对比（万平方米）7 图表13：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）8 图表14：一线城市二手房成交量对比（万平方米）8 图表15：二线城市二手房成交量对比（万平方米）8 图表16：三线城市二手房成交量对比（万平方米）8 图表17：百城住宅类土地供应建面同环比增速9 图表18：百城住宅类土地成交建面同环比增速9 图表19：百城住宅类土地成交总价同比增速10 图表20：百城住宅类土地成交溢价率10 图表21：境内债券发行金额（亿元）10 图表22：境外债发行情况10 图表23：重点公司公告跟踪10 1市场回顾 1.1上周板块下跌3.57%，弱于大市 2024/1/15-2024/1/19，申万一级行业房地产指数下跌3.57%，沪深300指数下跌0.44%，板块表现弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 房地产,-3.57 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00 银行通信 纺织服饰非银金融沪深300家用电器美容护理交通运输食品饮料 传媒商贸零售轻工制造 电子石油石化电力设备社会服务医药生物 煤炭建筑装饰公用事业房地产汽车 建筑材料农林牧渔基础化工 钢铁计算机综合 有色金属机械设备 环保国防军工 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2024年以来，房地产行业下跌7.40%，沪深300指数下跌4.70%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现延续下降趋势 5000 4800 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-17 2022-04-17 2022-05-17 2022-06-17 2022-07-17 2022-08-17 2022-09-17 2022-10-17 2022-11-17 2022-12-17 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-17 2023-04-17 2023-05-17 2023-06-17 2023-07-17 2023-08-17 2023-09-17 2023-10-17 2023-11-17 2023-12-17 2024-01-17 2000 沪深300（左轴） 资料来源：wind，万联证券研究所 1.2上周地产行业各细分板块全线下跌 2024/1/15-2024/1/19,A股地产各细分板块全线下跌。住宅开发板块当周下跌3.46%，商业地产板块下跌3.55%，产业地产板块下跌3.75%，物业管理板块下跌5.27%。个股 方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：派斯林、同济科技、深物业A，其中，派斯林周度涨幅5.85%、同济科技周度涨幅5.35%、深物业A周度涨幅5.22%。跌幅排名前3位的房地产个股为：云南城投、荣丰控股、ST数源。 2024/1/15-2024/1/19，港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为：建业地产、珠光控股、金地商置。跌幅排名前3位的房地产个股为：禹洲集团、佳兆业集团、中国金茂。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） -3.46 -3.55 -3.75 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -5.27 住宅开发商业地产产业地产物业管理 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 -4.0 -6.0 80.0 5.855.355.22 4.494.27 2.652.02 -0.38-0.44 0.00 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -7.41-7.44-7.52-8.02-8.06-8.94-9.15-9.23-10.77-14.48 周度涨跌幅（%）年度涨跌幅（%) 周度涨跌幅（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 周度涨跌幅（%） -25.0 25.00 14.69 9.767.55 2.071.460.00 -1.64-2.60-2.99 0.0 -14 79-15.32-15.44-16.00-16.17 -16.62 -18.06-18.18 -25.89 .58-14. -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 -30.0 周度涨跌幅（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻及政策概览 图表8：行业重点新闻及政策概览 分类 主要内容 1月16日，南京市第十七届人民代表大会第二次会议在南京人民大会堂开幕。市长陈之常代表市人民政府，向大会作政府工作报告。会上介绍了南京2024年的发展方向及目标。其中，会议定调了南京2024年房地产发展方向为：一是提升新建商品住宅品质，增加市场有效供给，不断满足居民刚性和改善性住房需求；二是加强住房保障筹集，含租赁型和配售型保障房；三是积极稳妥化解房地产风险，扎实做好保交楼，保民生，保稳定工作。全周期数字化服务，实现从网上可办到全程网办、好办易办。（观点网）1月16日，广东省人民政府印发《广东省国土空间规划（2021—2035年）的通知》（粤府〔2023〕105号）。《通知》指出，要多措并举实现住有所居、职住平衡。以人地挂钩为导向保障住宅用地供应规模，结合群众刚性和改善型居住需求以及相应的住房建设年度计划及其用地需求，合理调整每年新增供应住宅用地占新增城镇建设用地的比例，对人口净流入地区特别是珠三角核心区，审慎提高住宅用地比例。加强城镇密集地区居住空间与区域性交通枢纽、产业空间协调布局，实现区域性的产城融合与职住平衡。针对青年人群、中等收入以下人群等各类群体的住 地方新闻/政策 房保障需求，合理提高新增供应的保障性住房用地占新增供应住宅用地比例，多途径加强保障性租赁住房、人才住房和军队安置住房用地供应。（广东省人民政府官网）1月16日，广州市住房和城乡建设局发布《关于调整广州市公房住宅租金标准的通知》。《通知》对于公房住宅租金标准有新的调整，明确公产类住宅基准租金从每平方米使用面积平均月租金4元调整到4.5元，政府代管的私产类住宅基准租金按每平方米使用面积平均月租金7.3元计算。成本租金标准从每平方米使用面积平均月租金15.5元，调整到17.5元。（广州市住房和城乡建设局官网）1月17日，北京市规划和自然资源委员会及北京市发展和改革委员会于1月17日联合发布了《2024年度建设用地供应计划》。《计划》指出，要充分发挥土地出让收入在稳投资、促发展、保稳定方面的重要作用，加快构建房地产发展新模式。推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。优先安排保障性住房用地，既要稳步提升保障性住房空间供给质量，选址布局优先向轨道交通站点