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2023年业绩预告点评：自主品牌销售有所承压，利润率提升

2024-01-21 李汉颖,樊夏俐,蔡雯娟国泰君安证券坚守此念

报告正文显示，公司2023年营收6.7亿元，归母净利润0.75亿元，归母净利率11.1%。其中，Q4营收1.9亿元，归母净利润0.22亿元，归母净利率11.6%。公司自主品牌内外销承压，业绩低于预期。2023年公司自有品牌内销和外销收入同比分别-15.5%和-65%，其中Q4内销和外销收入同比分别为-26%和-82%。公司自主品牌整体收入进一步承压。展望2024年，预计随着公司线下门店结构优化、经销门店数量增加，配合新品推出，公司内销收入有望收获增量。此外，预计随着海外渠道调整，各环节运营效率及海外业务盈利能力有望得到改善。风险提示包括原材料价格波动风险、市场竞争加剧使利润率承压。

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