根据研报,公司2023年Q1-Q3实现收入21.85亿元,同比增长2.12%,归母净利润5.12亿元,同比下降0.67%。种植牙放量明显,2023年前三季度种植收入3.44亿元,同比增长1.9%,种植量同比增长46%。蒲公英成长迅速,2023年前三季度,40家蒲公英分院合计实现收入4.45亿元,累计净利润0.55亿元,毛利率31%。我们预计公司2023-2025年归母净利润为5.98/7.54/9.38亿元,对应当前市值的PE为44/35/28X。我们维持“买入”评级。
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