铝类市场周报总结
市场概述：
本周，沪铝主力合约期价呈现震荡下行趋势，最低触及18610元/吨，最高达到19050元/吨，整体振幅为2.31%。氧化铝期价则维持震荡偏弱态势，最低点为3179元/吨，最高点为3362元/吨，振幅为5.47%。宏观经济层面，美国12月零售额增长0.6%，为三个月以来最强劲的增长，这削弱了市场对于美联储近期降息的预期。
行情回顾与展望：
- 基本面分析：短期内，氧化铝供应端受到铝土矿紧张的影响，导致其价格相对高位震荡。然而，铝社会库存即将进入传统累库周期，但电解铝库存水平处于低位，加之铝价下跌刺激下游年前备货积极性，导致铝锭连续去库，预计节前累库总量将远低于去年。氧化铝的偏强表现提供了支撑。
- 策略建议：对于沪铝AL2403合约，短期操作建议以区间18400-18900元/吨为基准，采取低买高卖策略，止损设置在100元/吨。对于氧化铝AO2403合约，同样采取低买高卖策略，区间设定为3150-3350元/吨，止损参考50元/吨。
期现市场动态：
- 持仓量变化：沪铝持仓量增加至443,359手，较上期增加1.24%。
- 价差变动：铝锌期货价差减少至2015元/吨，铜铝期货价差减少至49,110元/吨。
- 现货升水：国内A00铝锭现货价格为18,810元/吨，较上周下跌1.78%，升水为70元/吨。
- 库存情况：LME电解铝库存减少4,275吨至556,300吨，上期所库存增加20吨至96,687吨。
产业情况概览：
- 铝土矿进口：2023年11月铝土矿进口量同比增长1.41%，全年累计进口量增长12.36%。
- 氧化铝产量：11月氧化铝产量同比增长4.4%，1-11月累计产量增长1.1%。
- 全球铝供需：WBMS报告显示，2023年1-10月全球铝市供应过剩3.59万吨。
- 电解铝产量：11月电解铝产量同比增长4.8%，全年累计产量增长3.7%。
- 铝材及铝合金产量：铝材产量同比增长7.6%，铝合金产量同比增长6.3%。
- 房地产市场：12月房地产开发景气指数为93.36，同比下降0.95%。
- 基建投资与汽车产销：1-11月基础设施投资同比增长7.96%，汽车销量同比增长23.48%。
期权市场分析：
考虑到铝价预计维持震荡走势，推荐采用跨式盘整策略，以应对可能的价格波动。
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