红枣日报：基本面偏弱，短期关注仓单成本支撑

专业研究·创造价值 2024年01月18日红枣日报 红枣基本面偏弱，短期关注仓单成本支撑 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1月18日红枣期价参照上一交易日结算价延续跌势，盘中表现减仓放量，探底回升收于大阳线。当下正值节前备货关键时间节点，崔尔庄市场受前两日降雪天气影响，今日到货量显著增加，主流成交价格小幅下调0.1元/公斤，市场走货明显加快，成交氛围改善。如意坊市场整体持稳；盘面来看，期价持续下探，主力合约盘中逼近万三关口，深度贴水现货，呈现旺季不旺、期现价格背离等特征，盘面接货价值凸显，市场积极开展基差贸易，推动期现价格回归，仓单持续流入现货市场；大量陈枣冲击现货市场致使基本面相对偏弱，旺季预期提振效应或有限，短期期价或维持弱势整理。中长期来看，减产背景下货源集中叠加成本支撑期价或有望回暖。建议产业客户依据建仓成本及基差变动情况积极销售变现。后市仍需关注节前走货情况及市场情绪转变。 短期操作建议：观望为主，若突破整数关口[12800,13000]可逢低做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场今日到货28车（前两日降雪天气影响，到货时间滞后至今日），主流成交价格整体稳中偏弱，市场人员反馈大部分可成交，走货尚可。特级14-14.2元/公斤、一级13.5元/公斤。新季土枣参考价：顶级20-24元/公斤、超特19-20元/公斤、特级17元/公斤、一级14-15元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场今日到货4车，价格波动区间较大，主流成交价格企稳。据弘毅物产，参考价特级15.5元/公斤。 河南市场 河南市场上货量少，成交价格稳中偏弱运行，新枣特级参考价14元/公斤以下（较前期下跌0.5-1元/公斤）、一级参考价13元/公斤，新疆来车多为旧季陈枣。 2.期市表现 今日红枣期货整体探底回升，参照上一交易日结算价，远月01合约涨幅0.11%，其余各合约涨跌幅度介于0.49%至0.07%之间，向下势能有所消减。主力（05合约）低开高走，早盘自13200元/吨开盘后延续近期偏弱趋势震荡下探，期价一度逼近13000元/吨关口，盘中受商品市场氛围回暖带动及获利空单平仓离场，期价止跌反弹，收复较大跌幅，全天最低价13035元/吨，最高价13480元/吨，尾盘收于13430元/吨。成交量较上一交易日大增24933手（+85.81%），持仓量较上一交易日减少924手（-1.47%）。主要考虑消费旺季下游走货加快，商品市场整体氛围回暖下，期价情绪性反弹。 主力持仓分析 主力CJ405合约，前20名会员多单持仓32991手，较上一交易日+16手；前20名会员空单持仓34342手，较上一交易日+418手。 价差分析 当前月间价差暂无套利价值。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 仓单 图10注册仓单数（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 图11仓单变动趋势图（单位：张） 数据来源：宝城期货金融研究所 今日标准仓单共计注销92张（折合460吨），其中 A单-3张（15吨，-0.13%） B单-12张（60吨，-0.13%）；D单-77张（385吨，-0.53%）； 其中，聚天红-30张、若羌靖祥-6张、郑州好想你-7张、叶城果叔-24张、中麦实业-25张。 截至目前红枣期货累计注销515张仓单，折合2575吨。今日有效预报数量与昨日持平，无增减。 3.市场资讯 据弘毅物产，市场收购低级别仓单（二级、三级）报价为红枣CJ2405合约±品级升贴水 ±地域升贴水+（800-1000）元/吨。 物流停运通知：1月25左右停运，年后2月19开运。偏远地区即将停运，最佳备货时间还有10天，物流行业已经进入旺季高峰期。 据混沌天成：国内整体宏观消费预期悲观，叠加春节前的陈货集中抛售，仓单的集中注册，下游维持低库存谨慎备货，这相当于利空的集中释放，盘面注入了节后现货大幅跌价的预期；节后现货下跌预期交易相对比较充分，可以考虑逢低买入。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。