焦煤周报：供需偏宽松，焦煤承压下跌

和合期货：焦煤周报（20240108-20240112） ——供需偏宽松，焦煤承压下跌 作者：吴伟光 期货从业资格证号：F03123693期货投询资格证号：Z0019909电话：0351-7342558 邮箱：wuweiguang@hhqh.com.cn 摘要： 基本面，供应端临近年关，煤矿生产以安全为主，原煤日产量处于较低水平。不过，需求端，随着铁水产量回落，焦钢企业对焦煤采购节奏有所放缓。在焦刚企业的博弈中，焦企近期连续两次降价，从而负反馈给焦煤，焦煤价格承压。供需宽松的状态，对焦煤价格形成打压。 技术面，焦煤价格跌破60日均线，且连续一周在其下方运行。基本可以确认，焦煤进入到空头趋势了。从基本面供应宽松的角度，也支持技术面的行为。 后续，等待焦煤价格反弹，寻找合适的做空机会。 目录 一、焦煤期货合约本周走势及成交情况..................- 3 - （一）本周焦煤下跌...................................- 3 - （二）焦煤本周成交情况...............................- 3 - 二、影响因素分析..- 3 - （一）基差处于历史高位...............................- 3 - （二）新华焦煤价格指数...............................- 4 - 三、后市行情研判..- 6 - 四、交易策略建议..- 7 - 风险揭示：..- 8 - 免责声明：..- 8 - 一、焦煤期货合约本周走势及成交情况 （一）本周焦煤下跌 数据来源：文华财经和合期货 （二）焦煤本周成交情况 1月8日--1月12日，焦煤指数总成交量59.1万手，较上周减少12.5万手， 总持仓量14.8万手，较上周减仓0.3万手，焦煤主力合约收盘价1788.5，与上周收盘价下跌3.11%。 二、影响因素分析 （一）基差处于历史高位 以沙河驿焦煤为基准地，现货价格2233.8，现货折盘价2081.3，期货收盘价1803.5，截止1月11日焦煤主连基差数据为277.8。 不考虑2021年的极端情况，历史数据显示当前基差处于历史高位。 数据来源：同花顺和合期货 （二）新华焦煤价格指数 新华焦煤价格指数（CCP）：2024年1月3日-2023年1月9日 指数名称 定基指数(点) 涨跌 本期 上期 综合指数 1683 1664 19 长协指数 1614 1585 29 现货指数 1808 1806 2 竞价指数 1718 1691 27 注：指数基期为2017年1月第一周，基点为1000点 综合指数报1683点，较上期上涨19点，涨幅1.14%；现货指数报1808点， 较上期上涨2点，涨幅0.11%；竞价指数报1718点，较上期上涨27点，涨幅1.60%； 长协指数报1614点，较上期上涨29点，涨幅1.83%。 数据来源：焦煤在线和合期货 数据来源：焦煤在线和合期货 三、后市行情研判 1月11日新华社报道，中共中央、国务院发布关于全面推进美丽中国建设的意见，意见指出，高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造。因地制宜采取清洁能源、集中供热替代等措施，继续推进散煤、燃煤锅炉、工业炉窑污染治理。重点区域持续实施煤炭消费总量控制。 据外媒报道，海关数据显示，2023年中国煤炭进口量飙升61.8%，创历史新高。数据显示，2023年煤及褐煤进口量为47442万吨，创历史新高。 基本面，供应端临近年关，煤矿生产以安全为主，原煤日产量处于较低水平。最近煤矿安全事故频发，安检有进一步趋严的可能。叠加以上因素影响，焦煤供给短期内将持续偏紧。不过，需求端，随着铁水产量回落，焦钢企业对焦煤采购节奏有所放缓。在焦刚企业的博弈中，焦企近期连续两次降价，从而负反馈给焦煤，焦煤价格承压。供需宽松的状态，对焦煤价格形成打压、 数据来源：文华财经和合期货 技术面，焦煤价格跌破60日均线，且连续一周在其下方运行。基本可以确认，焦煤进入到空头趋势了。从基本面供应宽松的角度，也支持技术面的行为。 数据来源：文华财经和合期货 后续，等待焦煤价格反弹，寻找合适的做空机会。 四、交易策略建议 空仓观望。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。