美容护理行业周报：创健医疗启动IPO，芭薇股份过会

标配 投资要点： ➢市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数下滑1.35%，申万美容护理指数上涨5.08%，行业跑赢大盘6.43pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第1位。（2）个股方面：本周涨幅前五的个股分别为爱美客（13.89%）、水羊股份（7.35%）、贝泰妮（7.16%）、丸美股份（6.67%）、科思股份（5.52%）；跌幅前五的个股分别是*ST美谷（-3.19%）、力合科创（-2.82%）、红棉股份（-2.30%）、百亚股份（-1.99%）、名臣健康（-1.58%）。 ➢重要公告及新闻： ➢①创健医疗启动IPO上市辅导。2024年1月8日，中国证券监督管理委员会官网披露了江苏创健医疗科技股份有限公司上市辅导备案，创健医疗拟A股挂牌上市。公司于2015年6月成立，是一家专注于新型生物材料与创新蛋白/核酸药品研发、生产与销售的科技创新型企业。 ➢公司旗下产品可分为生物原料、医疗/化妆品终端、ODM三类业务。其中公司通过自主研发实现了重组I型、III型、XVII型、小分子胶原蛋白规模化、标准化生产，同时XVII型胶原蛋白瞄准毛发领域，可应用于脱发诊疗。目前由公司自主研发、生产的重组XVII型胶原蛋白已于2023年初顺利获得INCI名称，被成功收入了国际化妆品原料目录。并且公司研发的“30吨超大规模稳定发酵纯化技术”解决了重组XVII型胶原蛋白无法规模化生产的痛点，推动公司成为XVII型重组胶原产业化的前沿企业。 [table_product]相关研究 1.2023化 妆 品 整 体 规 模 达7972亿元，国产表现亮眼——美容护理行业周报(2024/1/2-2023/1/5) ➢公司研发实力强劲，产学研一体助力企业发展。公司拥有丰富的专家顾问团队，同时积极与学校、科研机构合作，通过合作与学习拓展自身研发实力。目前公司在江苏常州（武进、金坛）、青海西宁、湖南长沙多地拥有研发基地和生产工厂，研产实力强劲。 ➢②芭薇股份过会。1月12日，北交所2024年第2次审议会议已同意广东芭薇生物科技股份有限公司公开发行股票的注册申请。 ➢投资建议： ➢化妆品方面，行业渠道红利下行，整体需求表现放缓的背景下，国货品牌表现有所分化，优质国货表现亮眼。展望未来，日本核废水事件、消费者消费理念转变、国潮风为国货化妆品提供机遇与空间，消费者对国货产品认知和需求不断加大，国货排名逐步提升，国产渗透率有望逐步提高，建议关注优质国货龙头企业珀莱雅。 ➢医美方面，供需双发展、渗透率提升、合规化趋严、国产替代率提升的仍为医美赛道的主旋律，推荐关注合规产品线丰富的龙头企业爱美客以及积极布局医美赛道的江苏吴中。 ➢风险提示：行业竞争加剧、新品推出不及预期、行业景气度下行。 正文目录 1.市场表现.....................................................................................42.行业动态.....................................................................................53.上市公司新闻与公告...................................................................74.数据跟踪.....................................................................................75.风险提示.....................................................................................9 图表目录 图1本周申万一级行业涨跌幅排名（%）.....................................................................................4图2美容护理板块涨跌幅前五的个股（%）.................................................................................5图3公司所获荣誉众多.................................................................................................................5图4公司主要产品与服务..............................................................................................................6图5化妆品社零当月同比表现......................................................................................................8图6 2023年1-11月各品类社零累计同比......................................................................................8 1.市场表现 本周沪深300指数下滑1.35%，申万美容护理指数上涨5.08%，行业跑赢大盘6.43pcts，涨幅在全部申万一级行业中排第1位。 资料来源：同花顺、东海证券研究所 本周涨幅前五的个股分别为爱美客（13.89%）、水羊股份（7.35%）、贝泰妮（7.16%）、丸美股份（6.67%）、科思股份（5.52%）；跌幅前五的个股分别是*ST美谷（-3.19%）、力合科创（-2.82%）、红棉股份（-2.30%）、百亚股份（-1.99%）、名臣健康（-1.58%）。 2.行业动态 【创健医疗启动上市辅导】 2024年1月8日，中国证券监督管理委员会官网披露了江苏创健医疗科技股份有限公司上市辅导备案，创健医疗拟A股挂牌上市，辅导机构为中信证券。 （信息来源：医美行业观察） 创建医疗于2015年6月成立，是一家专注于新型生物材料与创新蛋白/核酸药品研发、生产与销售的科技创新型企业，致力于打造全球领先的合成生物学产业智造平台。公司先后获评“江苏省高新技术企业”、江苏省专精特新“小巨人”企业、“江苏省博士后创新实践基地”等荣誉称号。 资料来源：公司官网、东海证券研究所 公司产品可分为生物原料、医疗/化妆品终端、ODM三类业务。生物原料方面，公司通过自主研发实现了重组I型、III型、XVII型、小分子胶原蛋白规模化、标准化生产，同时XVII型胶原蛋白瞄准毛发领域，可应用于脱发诊疗。目前由公司自主研发、生产的重组XVII型胶原蛋白已于2023年初顺利获得INCI名称，被成功收入了国际化妆品原料目录。化妆品终端方面，公司已推出悦白之几品牌，涵盖敷料贴、凝胶、疤痕修复等多个品类，促进自身胶原蛋白再生，焕活肌肤；医疗方面，公司拥有已经进入临床实验的皮肤可吸收修复支架、胶原蛋白植入剂、膀胱修复剂等Ⅲ类医疗器械。ODM方面，公司以医药级研发实力与质量管理标准为基础，为客户提供医用敷料、化妆品（日化、及美容院线）的定制化开发与生产服务，为用户带来更高效、安全的产品解决方案。 资料来源：公司官网、东海证券研究所 公司研发实力强劲，产学研一体助力企业发展。①公司拥有丰富的专家顾问团队，其中秦岭院士为欧洲科学院院士、美国医学与生物工程学院士，同时担任香港中文大学深圳创新研究院（福田）院长，同时为医学院助理院长（内地事务）。②公司积极与学校、科研机构合作。公司与香港中文大学、四川大学、深圳湾实验室坪山中心、常州大学等共建重组胶原相关联合实验室与研究院，并且与上海第九人民医院等多个大型三甲医院联合开展临床研究，积极通过合作与学习拓展自身研发实力。③目前公司在江苏常州（武进、金坛）、青海西宁、湖南长沙多地拥有研发基地和生产工厂，研产实力强劲。同时公司研发的“30吨超大规模稳定发酵纯化技术”解决了重组XVII型胶原蛋白无法规模化生产的痛点，推动公司成为XVII型重组胶原产业化的前沿企业。 公司受资本市场青睐，已获两轮超4亿融资。2022年8月，资生堂担任LP的厦门资悦股权投资合伙企业（有限合伙）、鼎晖投资、华立医药、力中投资、博裕资本等投资机构均参与了创健医疗的A轮融资，总融资规模近2亿元；2023年9月16日，LVMH集团旗下的L Catterton、L Catterton、路威凯腾、中信证券、创东方投资、銘丰资本等投资机构均参与了其B轮融资，总融资规模超2亿元。 【德国香水零售商Douglas正考虑上市】 德国香水零售商Douglas正在考虑在今年第一季度上市。此前就曾有报道表示，Douglas选择高盛、花旗、德意志银行、裕信银行和瑞银作为计划IPO的全球协调人。若市场条件允许，Douglas预计将于3月份在法兰克福证券交易所上市，并且本次IPO估值达到€7Bn。 （信息来源：肽研社） 【花西子入驻海南三亚免税店】 cdf（中免集团）三亚国际免税城C区——“全球美妆广场”正式开业，花西子则成为cdf三亚国际免税城的首个拥有独立门店的中国美妆品牌，这也是继全球旗舰店“西湖隐园”后，花西子开设的第二家长期线下门店。 （信息来源：肽研社） 【“北交所美妆代工第一股”成功过会】 1月12日，北交所2024年第2次审议会议已同意广东芭薇生物科技股份有限公司公开发行股票的注册申请。 （信息来源：青眼） 3.上市公司新闻与公告 【锦波生物：监事会主席任职公告】 1月10日，锦波生物发布公告称，选举汤莉女士为公司监事会主席。 【润本股份：关于全资子公司获得高新技术企业证书的公告】 公司全资子公司浙江润峰健康科技有限公司于近日收到由浙江省科学技术厅、浙江省财政 厅 、 国 家 税 务 总 局 浙 江 省 税 务 局 联 合 颁 发 的 《 高 新 技 术 企 业 证 书 》。 证 书 编 号 为GR202333007315，发证日期为2023年12月8日，有效期三年。 【珀莱雅：关于再次取得高新技术企业证书的公告】 公司于近日收到浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：GR202333011241，发证日期：2023年12月8日，有效期三年。 【三生制药：三生制药蔓迪泡沫剂获批上市】 1月8日，三生制药发布公告称，本公司旗下浙江万晟药业有限公司向中国国家药品监督管理局(NMPA)提交的蔓迪（5%米诺地尔）泡沫剂作为非处方药用于治疗男性型脱发和斑秃的上市申请已获得批准。 4.数据跟踪 资料来源：国家统计局、东海证券研究所 资料来源：国家统计局、东海证券研究所 5.风险提示 1、行业竞争加剧。不断涌入的竞争者导致竞争格局发生转变，同时国货品牌可能受到外资品牌打压。 2、新品推出不及预期。公司新品如不及预期可能影响经营业绩。 3、行业景气度下行。行业整体受到外部环境影响景气度向下。 一、评级说明 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合