刚果共和国 ： 根据扩展信贷机制的三年安排进行的第四次审查 ， 要求修改绩效标准 ， 放弃不遵守绩效标准和融资保证审查 - 新闻稿 ； 工作人员报告 ； 债务可持续性分析 ； 工作人员补充 ； 和执行主任的声明

刚果共和国 货币基金组织国家报告第24/2号 2024年1月 关于延长信贷额度三年安排的第四次审查，要求修改业绩标准，放弃不遵守业绩标准和融资担保审查-新闻稿；StaffREPABINDEENT 在工作人员报告的范围内，以下文件已经发布，并包含在该软件包中： A新闻稿包括执行局主席的发言。 The工作人员报告由国际货币基金组织的一个工作人员小组于2023年12月20日编写，供执行董事会审议，此前于2023年11月2日与刚果共和国官员就支持国际货币基金组织在扩展信贷安排 下的经济发展和政策进行了讨论。根据这些讨论时获得的信息，员工报告于2023年12月5日完成。 A债务可持续性分析由国际货币基金组织和世界银行的工作人员编写。 A工作人员补充更新有关最新发展的信息。 A执行主任的发言刚果共和国。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 本报告的副本可从以下位置向公众提供 国际货币基金组织出版服务邮政信箱92780华盛顿特区 20090电话：（202）623-7430传真：(202)623- 7201 E-mail:publications@imf.orgWeb:http://www.imf.org 价格：每本打印18.00美元 国际货币基金组织华盛顿特区 ©2024国际货币基金组织 PR23/470 基金组织执行董事会完成对延长信贷安排的第四次审查，并批准为刚果共和国支付 4300万美元 立即释放 国际货币基金组织执行董事会完成了扩展信贷机制下的第四次审查，允许立即支付3240万特别提款权 （约合4300万美元） 在通货膨胀压力和不确定的全球环境带来的挑战中，经济复苏势头强劲。计划表现大致令人满意，但结构改革经历了延误。 持续实施公共财政和债务管理、治理和透明度的改革对于实现更高、更具弹性和包容性的增长至关重要。 Washington,DC–2023年12月20日：国际货币基金组织（IMF）执行董事会今天完成了对刚果共和国在扩展信贷安排（ECF）下的第四次审查，该安排于2022年1月21日获得批准。审查的完成允许立即支付3240万特别提 款权（约合4300万美元），使ECF下的支付总额达到2.592亿特别提款权。国际货币基金组织的这笔融资将继续帮助当局实施其发展政策，保持宏观经济稳定，并在高通胀的情况下加强经济复苏，包括食品，油价波动和金融条件收紧。 方案表现大致令人满意，但结构改革经历了延误。当局处理了违反与财政状况和偿债管理有关的业绩标准的问题，对此给予了不遵守的豁免，并采取了强有力的纠正行动。旨在提高透明度，增加财政收入和改善公共投资管理的两个改革基准已经延迟完成，同时正在努力支持更好地执行社会支出。 财政政策仍然侧重于减少脆弱性，同时增强债务可持续性。最近在燃料补贴改革方面取得的进展以及当局在2024年进行财政整顿的承诺值得称赞。从减少与石油有关的转移中解放出来的资源，加上国内收入调动的改善，将有助于加快发展支出，增加针对弱势群体的社会支出。 在最近取得的进展的基础上，需要持续的结构改革实施。改善公共财政管理，特别是公共投资和债务管理，将促进更大，更多 有效和更高质量的发展支出。包括反腐败和透明度在内的更广泛的治理改革对于改善商业环境也至关重要。 该ECF支持的计划下的政策将继续帮助减少脆弱性，并使刚果共和国走上更高，更具弹性和包容性的增长之路。它还将为维护中非经济和货币联盟（CEMAC）的外部稳定的区域努力做出贡献。 在执行局讨论结束时，副总裁兼代理主席冈村健二先生作了以下发言： “在石油收入增加、非石油强劲增长和逐步实施改革的支持下，刚果共和国的复苏仍在继续。然而，巨大的风险— —包括地区冲突的潜在升级、气候冲击、油价波动、石油产量下降和改革实施放缓——依然存在。虽然通胀有所回升，但全球通缩和适当的区域货币政策有望引导其回到目标水平。在不确定的全球环境中，当局重申致力于追求更高，更具弹性和包容性的增长，同时保持宏观经济稳定和债务可持续性。 “项目表现大致令人满意。2023年6月底大多数量化业绩标准都得到满足。然而，6月底关于非石油主要余额的业绩标准被勉强错过，新的外部欠款的连续零上限业绩标准被延迟偿债的情况所违反。在推进结构改革方面也继续取得进展，尽管有些拖延。已采取强有力的纠正措施来加强计划绩效。 “鼓励当局继续推进财政整顿，同时增加社会和发展支出。关键措施包括继续精简燃料补贴，同时增加针对弱势群体的社会援助，扩大税基，以及加强征收欠税。改善社会支出的执行至关重要。 “加强公共财政和债务管理对于确保债务可持续性，避免新的欠款积累和提高公共支出的有效性也至关重要。最终完成债务管理办公室的重组，改善有关偿债问题的信息共享和协调，以及提高公共债务的透明度将是关键。 建立在私人投资基础上的急需的经济多样化将取决于深化结构和治理改革。在这方面，提高公共财政和石油部门的透明度，进一步实施反腐败架构，包括改进反洗钱/打击资助恐怖主义框架，将是关键。提高金融包容性，确保国有企业改革的坚定实施以及适应气候变化带来的风险，也将支持包容性和弹性增长。." 2国际货币基金 刚果共和国 2023年12月5日 在延长信贷额度的三年安排下进行的第四次审查，要求修改绩效标准，放弃不遵守绩效标准和融资评估 执行摘要 上下文。对三年期扩展信贷安排（ECF）安排（3.24亿SDR，配额的200％）的第三次审查于2023年7月19日结束。经济增长的势头仍在继续，而生产成本的上升则推高了通货膨胀。2023年上半年，石油和非石油收入的超额表现，加上预算执行收紧，与第三次审查（CR23/271）相比，非石油初级财政赤字占非石油GDP的0.6％。然而，由于油价的合同意外情况，外债还本付息高于预期，这收紧了 非石油基本基本基本余额的调整目标，这意味着非石油GDP的0.9％未达到目标。刚果在BEAC的存款也比最初的目标少。 尽管外部欠款仍然低于最低限额，但公共债务被评估为可持续的，但由于新的外部欠款的频繁积累和国内欠款规模的不确定性，公共债务处于“困境”。 前景和风险。虽然在短期内，非石油和石油部门都将推动经济增长，但随着多元化进一步深化，非石油部门有望在中期成为主导驱动因素。从中期来看，经常账户盈余将转向赤字，赤字将由不断增长的长期私营部门投资提供资金。目前，通货膨胀率上升预计将逐步缓解，并在2025年恢复到3％的地区目标 。风险指向下行。油价波动会使财政管理复杂化。全球地区冲突的升级可能会对投资、出口、进口、汇款和通货膨胀产生不利影响。 随着进一步加息和收紧外部融资条件，更广泛的投资可能会放缓。燃料补贴改革的延误可能会阻碍必要的财政整顿和社会支出的扩大。从中期来看，可持续增长将取决于结构改革的实施。 程序性能。计划绩效大致令人满意，满足了五个绩效标准中的三个（请参阅上下文部分）。关于指示性目标（IT ），除社会支出下限外，所有目标都已达到。将于6月至9月到期的三个结构性基准（SB）与社会计划的现金转移 增加，碳氢部门增值税管理的盘点以及将气候方面纳入公共投资项目的选择标准有关项目被错过了（后两个延迟实施，而前者的工作仍在继续）。12月底到期的所有其他SB的进展正在进行中。 计划战略ECF安排继续保证在中期内进行财政整顿，以控制债务脆弱性。改革优先事项包括通过逐步取消免税来增加非石油收入的措施，以及在支出方面:继续逐步取消燃料补贴、将当前支出合理化，用于有针对性的社会援助，以及对 关键基础设施进行管理良好的投资。加强PFM和债务管理能力以及改善透明度和治理也是关键优先事项。由于采取了纠正行动，包括加快债务管理办公室的重组，未达到业绩标准，因此要求免除不遵守。还要求对一些未来的定量计划目标进行修改。第四次审查完成后。 将向刚果支付3240万特别提款权（4300万美元）。 2023年10月19日至11月2日在布拉柴维尔举行了关于ECF支持计划审查的讨论。工作人员团队包括Kpodar先生（负责人），ElIdrissi女士，Hespeler先生，Islam先生（所有AFR），deCarvalhoFilho先生（SPR） ，Kiendrebeogo先生（FAD） Zarazinski女士(LEG)、Million先生(驻地代表)和NsonguiTonadio先生( 当地经济学家)。 Adjahouinou女士协助编写了工作人员报告。访问团与马科索总理阁下进行了讨论。 Ho.Mr.财政和经济部长阁下。Mr.Ngatsé预算部长，女士Eboa-Babacas，规划 、统计和区域一体化部长，阁下。Mr.国民议会经济、财政和预算执行控制委员会主席马文古和其他高级官员。访问团还会见了私营部门、民间社会和发展伙伴的代表。 批准人 维塔利·克拉马连科（AFR）和法比安·瓦伦西亚（SPR） CONTENTS 上下文5 个近期经济发展、展望和风险5 程序性能8 政策讨论9 A.财政政策9 B.公共投资和债务管理14 C.治理、反腐败和透明度改革15 D.气候变化16 程序模式和其他问题16员工考核20 Figures 1.近期经济发展，2013-2323 2.与PRGTUCT质量安排相比，基金信贷未偿和外债还本付息24 TABLES 1.2022-28年部分经济和财务指标252a.中央政府运作，2022-28年（数十亿非洲金融共同体法郎）262b.中央政府运营，2022-28年（占非石油GDP的百分比）272c。中央政府运营，2022-28年（占GDP的百分比）283a.2023-24年中央政府季度运作，流动（数十亿非洲金融共同体法郎）293b.QuarterlyCentralGovernmentOperations,Flows,2023-24(BillionsofCFAfrancs;accumulatedfromthebeginningofthefiscalyear)30 4.2022-28年中期国际收支31 5.货币调查，2022-2832 6.2015-22年银行业财务稳健性指标33 7.2022-28年财政融资需求总额34 8.2022-24年按债权人分列的公共债务35 9.外部欠款，2022-2336 10.偿还国际货币基金组织能力指标37 11.2022-24年ECF安排下的付款时间表和审查时间38 12.2023-24年定量绩效标准和指示性目标3913a.结构基准2023-2440 13b。新提出的结构基准2023-2441 14.提议的先前行动41 15.2022-24年预算中的社会支出42 附件 I.风险评估矩阵43 II.气候变化是脆弱的根源47 APPENDIX 一、意向书50 附件一.2023-24年经济和金融政策备忘录53 附件二技术谅解备忘录76 上下文 1.刚果根深蒂固的经济和社会脆弱性强调了经济多样化、可持续增长和社会发展的至关重要性。尽管最近取得了进展，但贫困和不平等仍然居高不下。1确保就业岗位丰富和包容性增长需要持续改革，以改善公共基础设施、社会服务和治理。通过加强财政纪律和改善债务管理，扩展信贷机制（ECF）下的基金支持计划旨在解决刚果的高债 务水平和相关的偿债负担的风险，收入动员薄弱以及石油收入的预期下降侵蚀了增加扶贫/促进增长支出所需的财政空间。 2.政府应对生活成本上升和减轻通货膨胀压力的优先事项，包括燃油价格改革，需要与财政纪律相协调。在2022年大幅财政下滑之后，2023年预算标志着财政整顿的回归，并得到了实施的燃料价格改革的支持。加强社会援助将有助于保护弱势群体免受燃料价格改革带来的不利收入影响，其方式比无目标的免税更具成本效益。当局的 2024年预算旨在进一步巩固，重点是调动国内收入，包括加强缓冲和支持区域外部稳定目标。从中期来看，根据《国家发展计划》的目标，升级刚果的基础设施并向训练有素的劳动力过渡，将为未来的经济增长和多样