股指期货日报：美国通胀数据打压降息预期

期货研究报告|股指期货日报2024-01-12 美国通胀数据打压降息预期 研究院FICC组 研究员 蔡劭立 0755-23887993 caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 高聪 021-60828524 gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 策略摘要 美国2023年12月CPI同比和环比增速均高于预期，美联储3月和5月降息概率下调，美国三大股指基本平收。国内发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，统筹推进重点领域绿色低碳发展，同时强化税收政策支持。市场情绪小幅好转，成交有所放量，北向资金转为净流入，预计盘面短期将继续修复。 核心观点 ■市场分析 国内维持宽松货币政策。宏观方面，中共中央、国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，统筹推进重点领域绿色低碳发展，到2027年，新增汽车中新能源汽车占比力争达到45%，老旧内燃机车基本淘汰。健全资源环境要素市场化配置体系，把碳 排放权、用能权、排污权等纳入要素市场化配置改革总盘子。强化税收政策支持，严格执行环境保护税法，完善征收体系，加快把挥发性有机物纳入征收范围。海外方面，美国劳工部公布数据显示，美国2023年12月未季调CPI同比和环比分别上涨3.4%、0.3%，均高于预期；核心CPI同比和环比分别上涨3.9%、0.3%，同比略低于预期，环比与预期及前值持平。 指数反弹。现货市场，A股三大指数集体反弹，TMT板块领涨，创业板指涨1.95%，两市超4300只个股上涨。行业方面，板块指数基本收涨，高股息板块调整，石油石化、煤炭、公用事业、银行收跌，计算机、传媒、电力设备、通信行业涨幅居前。两市成 交金额站上7000亿元，北向资金净流入42亿元。美股方面，美国CPI数据发布后，美联储3月和5月降息概率下调，美国三大股指基本平收。 IH活跃度提升。期货市场，近月期指基差继续小幅回升；IH、IF活跃度提升，仅IH增仓。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 股指期货日报丨2024/1/12 目录 策略摘要1 核心观点1 要闻3 宏观经济图表4 现货市场跟踪图表5 股指期货跟踪图表6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点4 图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点4 图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点4 图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无4 图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%6 图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元6 图7:两融余额丨单位：亿元6 图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点7 图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点7 图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点8 图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点8 表1：国内主要股票指数日度表现5 表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）5 表3：主要股票指数情绪指标5 表4：股指期货日度表现6 表5：股指期货持仓量和成交量7 表6：股指期货基差（期货-现货）7 表7：股指期货跨期价差8 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/9