家电行业2024年第1周周报：老板电器派发特别分红，关注CES消费电子展

本周行情回顾：本周家用电器板块涨幅为0.13%， 跑赢沪深300指数3.11个百分点。从细分板块来看，上周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第7位。子版块除白色家电均下跌，黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件分别下跌3.17%、2.22%、0.66%、0.75%、5.25%，白色家电上涨2.14%。相关个股标的禾盛新材、立达信、倍轻松、深康佳A、奇精机械领涨，涨幅分别为14%、11.91%、10.45%、8.02%、7.49%；三花智控、飞科电器、创维数字、佛山照明、德昌股份领跌，跌幅分别为6.27%、4.25%、3.22%、2.44%、1.78%。 本周主要品类数据跟踪：（1）冰箱线上、线下销额分别同比上涨50.61%、上涨33.88%；（2）洗衣机线上、 线下销额分别同比上涨41.05%、 上涨39.01%；（3）空调线上、线下销额分别同比上涨80.78%、上涨29.64%； （4）彩电线上、线下销额分别同比上涨73.14%、上涨33.5%；（5）集成灶线上、线下销额分别同比上涨49.69%、下跌5.95%；（6）洗碗机线上、线下销额分别同比上涨42.95%、上涨8.9%；（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比上涨74.68%、上涨72.08%；（8）电蒸锅线上、线下销额分别同比上涨35.42%、上涨40.68%。 投资建议：我们认为需要把握“外销回暖、机器人赛道、第二增长曲线”三个主要逻辑，寻找2024年家电行业板块与个股的投资机遇：1）外销回暖：全球化布局的海尔智家；智能短交通业务龙头的九号公司；海外市场品牌声量持续提高的石头科技。2）机器人：重点推荐国产服务机器人领军者的优必选；视觉交互技术扎实；相关标的有服务机器人品类丰富的萤石网络。3）多元增长曲线：特斯拉机器人重要合作商三花智控；汽零热管理业务快速发展的盾安环境；车载显示业务稳步推进的光峰科技；高速吹风机稳步放量的飞科电器。 风险提示：需求不及预期、汇率波动风险、竞争加剧风险、技术创新风险 1.家用电器板块行情一览 本周家用电器板块涨幅为0.13%，跑赢沪深300指数3.11个百分点。从细分板块来看，上周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第7位。子版块除白色家电均下跌，黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件分别下跌3.17%、2.22%、0.66%、0.75%、5.25%，白色家电上涨2.14%。 图表1：本周申万一级行业涨跌幅情况（2024.01.01-2024.01.06） 图表2：本周家用电器各子板块涨跌幅情况（2024.01.01-2024.01.06） 禾盛新材、立达信、倍轻松、深康佳A、奇精机械领涨，涨幅分别为14%、11.91%、10.45%、8.02%、7.49%；三花智控、飞科电器、创维数字、佛山照明、德昌股份领跌，跌幅分别为6.27%、4.25%、3.22%、2.44%、1.78%。 图表3：本周涨幅前五个股（2024.01.01-2024.01.06） 图表4：本周跌幅前五个股（2024.01.01-2024.01.06） 2.家用电器行业数据库 2.1宏观经济数据回顾 2023年11月社会消费品零售总额为4.25万亿元，同比上涨10.1%；1-11月社会消费品零售总额累计为42.79万亿元，同比上涨7.2%。其中，11月家用电器和音像器材类商品零售总额为946亿元，同比上涨2.7%；1-11月家用电器和音像器材类商品零售总额累计为7970亿元，同比上涨0.6%。 图表5：11月社零总额为4.25万亿元，同比上涨10.1% 图表6：1-11月社零总额累计为42.79万亿元，同比上涨7.2% 图表7：11月家用电器和音像器材类商品零售总额为946亿元，同比上涨2.7% 图表8：1-11月家用电器和音像器材类商品零售总额累计为7970亿元，同比上涨0.6% 2023年1-11月商品房现房销售面积计为2.19亿平方米，同比上涨17.4%；商品房期房销售面积累计为7.86亿平方米，同比下跌13.2%；2023年1-11月商品房新开工面积累计为6.37亿平方米，同比下跌21.5%；商品房竣工面积累计为4.76亿平方米，同比上涨18.5%。 图表9：1-11月商品房现房销售面积计为2.19亿平方米，同比上涨17.4% 图表10：1-11月商品房期房销售面积累计为7.86亿平方米，同比下跌13.2% 图表11：1-11月商品房新开工面积累计为6.37亿平方米，同比下跌21.5% 图表12：1-11月商品房竣工面积累计为4.76亿平方米，同比上涨18.5% 2.2液晶面板价格数据回顾 2024年1月32寸液晶电视面板价格为34美元/片，环比持平；43寸液晶电视面板价格为59美元/片，环比持平；55寸液晶电视面板价格为121美元/片，环比下跌2.42%； 65寸液晶电视面板价格为166美元/片，环比下跌1.78%。 图表14：1月43寸液晶电视面板价格为59美元/片，环比持平 图表13：1月32寸液晶电视面板价格为34美元/片，环比持平 图表15：1月55寸液晶电视面板价格为121美元/片，环比下跌2.42% 图表16：1月65寸液晶电视面板价格为166美元/片，环比下跌1.78% 2.3原材料价格数据回顾 LME铜3个月期货收于8415美元/吨，同比下跌0.29%；LME铝3个月期货收于2272美元/吨，同比上涨0.71%；钢材综合价格指数为113.56，同比下跌0.32%；中国塑料城价格指数为832.99，同比下跌3.21%。 图表17：铜3个月期货8415美元/吨，同比下跌0.29% 图表18：铝3个月期货2272美元/吨，同比上涨0.71% 图表19：钢材综合价格指数为113.56，同比下跌0.32% 图表20：中国塑料城价格指数为832.99，同比下跌3.21% 2.4主要品类月度销量回顾 2023年11月冰箱线上销额同比下跌1.31%，线下销额同比上涨31.53%。线上销量同比下跌6.26%，线下销量同比上涨24.23%。线上均价收于3186.23元，同比上涨5.29%；线下均价收于7601.47元，同比上涨5.18%。 图表21：11月冰箱线上、线下销额同比 图表22：11月冰箱线上、线下销量同比 图表23：11月冰箱线上、线下均价 图表24：11月冰箱线上、线下均价同比 2023年11月洗衣机线上销额同比下跌18.93%，线下销额同比上涨38.6%。线上销量同比下跌18.76%，线下销量同比上涨38.52%。线上均价收于1794.8元，同比下跌0.2%；线下均价收于4553.20元，同比下跌0.06%。 图表25：11月洗衣机线上、线下销额同比 图表26：11月洗衣机线上、线下销量同比 图表27：11月洗衣机线上、线下均价 图表28：11月洗衣机线上、线下均价同比 2023年11月空调线上销额同比上涨1.87%，线下销额同比上涨22.58%。线上销量同比上涨5.57%，线下销量同比上涨21.03%。线上均价收于3062.86元，同比下跌3.5%；线下均价收于4511.24元，同比上涨0.35%。 图表29：11月空调线上、线下销额同比 图表30：11月空调线上、线下销量同比 图表31：11月空调线上、线下均价 图表32：11月空调线上、线下均价同比 2023年11月彩电线上销额同比下跌8.44%，线下销额同比上涨11.97%。线上销量同比下跌27.95%，线下销量同比上涨8.1%。线上均价收于3235.16元，同比上涨27.08%；线下均价收于6680.87元，同比上涨3.79%。 图表33：11月彩电线上、线下销额同比 图表34：11月彩电线上、线下销量同比 图表35：11月彩电线上、线下均价 图表36：11月彩电线上、线下均价同比 2023年11月集成灶线上销额同比下跌25.65%，线下销额同比上涨91.73%。线上销量同比下跌22.71%，线下销量同比上涨70.69%。线上均价收于8211.67元，同比下跌3.8%；线下均价收于11383.05元，同比上涨17.37%。 图表37：11月集成灶线上、线下销额同比 图表38：11月集成灶线上、线下销量同比 图表39：11月集成灶线上、线下均价 图表40：11月集成灶线上、线下均价同比 2023年11月洗碗机线上销额同比上涨10.19%，线下销额同比上涨63.2%。线上销量同比上涨5.15%，线下销量同比上涨56.6%。线上均价收于4812.31元，同比上涨4.79%；线下均价收于7936.94元，同比上涨4.93%。 图表41：11月洗碗机线上、线下销额同比 图表42：11月洗碗机线上、线下销量同比 图表43：11月洗碗机线上、线下均价 图表44：11月洗碗机线上、线下均价同比 2023年11月扫地机器人线上销额同比下跌30.09%，线下销额同比上涨115.62%。线上销量同比下跌21.99%，线下销量同比上涨94.92%。线上均价收于799.75元，同比下跌10.39%；线下均价收于4852.28元，同比上涨11.21%。 图表45：11月扫地机器人线上、线下销额同比 图表46：11月扫地机器人线上、线下销量同比 图表47：11月扫地机器人线上、线下均价 图表48：11月扫地机器人线上、线下均价同比 2023年11月空气炸锅线上销额同比下跌61.76%，线下销额同比下跌19.88%。线上销量同比下跌57.99%，线下销量同比下跌19.56%。线上均价收于246.88元，同比下跌8.97%；线下均价收于430.18元，同比下跌0.44%。 图表49：11月空气炸锅线上、线下销额同比 图表50：11月空气炸锅冰箱线上、线下销量同比 图表51：11月空气炸锅线上、线下均价 图表52：11月空气炸锅线上、线下均价同比 2.5主要品类周度销量回顾 2023年第53周冰箱线上销额同比上涨50.61%，线下销额同比上涨33.88%。线上销量同比上涨36.01%，线下销量同比上涨35.12%。线上均价收于2891.67，同比上涨10.74%；线下均价收于6323，同比下跌1.23%。 图表53：冰箱线上、线下销额同比 图表54：冰箱线上、线下销量同比 图表55：冰箱线上、线下均价 图表56：冰箱线上、线下均价同比 2023年第53周洗衣机线上销额同比上涨41.05%，线下销额同比上涨39.01%。线上销量同比上涨28.49%，线下销量同比上涨37.33%。线上均价收于1671.67，同比上涨9.78%；线下均价收于3907.88，同比下跌0.32%。 图表57：洗衣机线上、线下销额同比 图表58：洗衣机线上、线下销量同比 图表59：洗衣机线上、线下均价 图表60：洗衣机线上、线下均价同比 2023年第53周空调线上销额同比上涨80.78%，线下销额同比上涨29.64%。线上销量同比上涨70.04%，线下销量同比上涨25.2%。线上均价收于3318.51，同比上涨6.32%；线下均价收于4472.45，同比上涨3.25%。 图表61：空调线上、线下销额同比 图表62：空调线上、线下销量同比 图表63：空调线上、线下均价 图表64：空调线上、线下均价同比 2023年第53周彩电线上销额同比上涨73.14%，线下销额同比上涨33.5%。线上销量同比上涨34.13%，线下销量同比上涨20.18%。线上均价收于2918.42，同比上涨29.08%；线下均价收于6340.84，同比上涨11.47%。 图表65：彩电线上、线下销额同比 图表66：彩电线上、线下销量同比 图表67：彩电线上、线下均价 图表68：彩电线上、线下均价同比 2023年第53周集成灶线上销额同比上涨49.69%，线下销额同比下跌5.95%。线上销量同比上涨50.61%，线下销量同比下跌10.