电子行业周报：建议关注固晶机核心设备环节，CES消费电子展临近

证建议关注固晶机核心设备环节，CES消 研 券费电子展临近 究——电子行业周报（2024.1.1-2024.1.5） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（01.01-01.05），SW电子指数下跌6.42%，板块整体跑输沪 深300指数3.45pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品 日期: 2024年01月07日 II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-4.64%、-6.76%、-6.67%、-6.38%、-4.62%、-7.11%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.com 行SAC编号:S0870123070004 业联系人:杨蕴帆 周Tel:021-53686417 报E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 最近一年行业指数与沪深300比较 电子 沪深300 21% 16% 11% 7% 2% -3%01/2303/2305/2308/2310/2301/24 -7% -12% -17% 相关报告： 《LED电影屏：当巨型电视走入影院》 ——2024年01月02日 《大厂竞逐2nm时代，本土晶圆代工产业链有望强化》 ——2024年01月02日 《降本趋势下MiniLED产品放量，推动核心设备固晶机需求攀升》 ——2023年12月28日 核心观点 MiniLED：MiniLED凭借其高性价比以及丰富的应用生态，终端渗透率有望稳步提升，此前我们重点提示的核心封装设备固晶机板块或将充分受益。据高工LED报道，兆元光电官方表示未来电视领域Mini背光价格降幅有望达到30%，据AVC数据，23H1中国Miniled背光电视销量占比达到2.3%，同比提升近3倍，大幅超越OLED同期份额；销售额占比达到8.7%，同比提升6.1%，“双十一”期间，国内MiniLed电视销量渗透率首次突破4.5%，同比实现翻倍。据高工LED报道，随着点间距越小，COB综合成本优势就越明显，我们认为未来或逐步替代SMD，并有望带动固晶机的需求。 半导体设备：我们认为伴随行业景气度有望回暖叠加国产化率提升，国产设备企业订单需求或将迎来显著提升。据SEMI数据，全球半导体每月晶圆（WPM）产能在2023年增长5.5%至2960万片后，预计2024年将增长6.4%，月产能首次突破3000万片大关（以200mm当量计算）。分市场来看，Foundry供应商预计将成为最大的半导体设备买家，2023年产能将增至每月930万片晶圆，2024年产能将达到创纪录的每月1020万片晶圆：3DNAND的装机容量预计在2023年将持平于每月360万片晶圆，2024年将增长2%达到每月370万片；Discrete产能预计2024年增长7%，达到每月440万片，analog产能预计增长10%达到每月240万片。分地区来看，中国芯片制造商将在2024年开始运营18个项目，预计其2024年产能同比增加13%，达到每月860万片晶圆。荷兰政府部分撤销了此前颁发的NXT:2050i和NXT:2100i光刻机在2023年发货的出口许可证，建议关注国产光刻机产业链以及先进封装板块，产业进展值得重视。 存储：南亚科12月营收创新高，DRAM涨价在即。DRAM芯片大厂南亚科技公布了2023年12月财报，其营收为新台币31.61亿元，同比增长31.73%，环比增长10.01%，创下15个月以来单月新高。2023年10-12月营收达新台币87.03亿元，同比增长9.43%，环比增长12.50%，行业回暖趋势或愈发明显。价格端，据ICResearch数据，三星电子、美光等存储器大厂，正规划24Q1将DRAM价格调涨15%-20%，从1月起开始执行，借此催促客户提前规划未来使用需求量，已有厂商透露收到三星的涨价预告。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司公告6 4高频数据追踪6 5风险提示9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05）4 图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年 10月）6 图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年 9月）7 图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年 10月）7 图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年12月20 日）7 图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年12月 20日）8 图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年12月 20日）8 图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ........................................................................................8 图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年12月22 日）9 图12：NANDFlash价格（单位：美元，截至2023年10 月）9 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（01.01-01.05）4 表2:A股公司要闻核心要点（01.01-01.05）6 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（01.01-01.05），SW电子指数下跌6.42%，板块整体跑输沪深300指数3.45pct、跑输创业板综指数1.51pct。在31 个子行业中，电子排名第31位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 煤炭公用事业石油石化 钢铁银行环保 家用电器交通运输建筑装饰轻工制造纺织服饰 综合社会服务建筑材料有色金属商贸零售基础化工农林牧渔非银金融房地产沪深300 传媒医药生物机械设备 汽车美容护理国防军工食品饮料创业板综电力设备 通信计算机电子 -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（01.01-01.05）SW电子二级行业中，其他电子Ⅱ板块下跌4.62%，跌幅最小；跌幅最大的是半导体板块，下跌7.11%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-4.64%、-6.76%、-6.67%、-6.38%、-4.62%、-7.11%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） -4.62%-4.64% -6.38% -6.67% -6.76%-7.11% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（01.01-01.05）SW电子三级行业中，其他电子Ⅲ板块下跌2.07%，跌幅最小；涨跌幅排名后三的板块分别为模拟芯片设计、集成电路封测以及数字芯片设计板块，涨跌幅分别为-7.41%、-6.81%、-5.84%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（01.01-01.05） 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 其他电子Ⅲ LED 面板 光学元件 被动元件 半导体材料 印制电路板 电子化学品Ⅲ 分立器件 半导体设备 品牌消费电子 消费电子零部件及组装 数字芯片设计 集成电路封测 模拟芯片设计 -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（01.01-01.05）涨幅前十的公司分别是日久光电 （39.03%）、国科微（15.44%）、朝阳科技（12.53%）、福光股份 （11.22%）、可川科技（10.85%）、惠威科技（10.56%）、好上好 （5.33%）、晶赛科技（5.19%）、亚世光电（4.72%）、创耀科技 （4.52%），跌幅前十的公司分别是佰维存储（-31.07%）、五方光电（-18.15%）、美迪凯（-16.60%）、联得装备（-16.18%）、易天股份（-15.85%）、则成电子（-15.55%）、智新电子（-15.37%）、奥拓电子（-14.82%）、华峰测控（-14.06%）、茂硕电源（-14.05%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（01.01-01.05） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 003015.SZ 日久光电 39.03% 688525.SH 佰维存储 -31.07% 300672.SZ 国科微 15.44% 002962.SZ 五方光电 -18.15% 002981.SZ 朝阳科技 12.53% 688079.SH 美迪凯 -16.60% 688010.SH 福光股份 11.22% 300545.SZ 联得装备 -16.18% 603052.SH 可川科技 10.85% 300812.SZ 易天股份 -15.85% 002888.SZ 惠威科技 10.56% 837821.BJ 则成电子 -15.55% 001298.SZ 好上好 5.33% 837212.BJ 智新电子 -15.37% 871981.BJ 晶赛科技 5.19% 002587.SZ 奥拓电子 -14.82% 002952.SZ 亚世光电 4.72% 688200.SH 华峰测控 -14.06% 688259.SH 创耀科技 4.52% 002660.SZ 茂硕电源 -14.05% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 南亚科技12月营收创15个月新高，但全年营收同比大跌47.51% 1月3日，DRAM芯片大厂南亚科技公布了2023年12月财报，营收金额为新台币31.61亿元，同比增长31.73%，环比增长10.01%，创下15个月以来单月新高。2023年10-12月营收金额达新台币 87.03亿元，同比增长9.43%，环比增长12.50%。反应四季度以来，DRAM市场已经恢复增长。不过，南亚科技累计2023年度全年营收仍同比大跌47.51%至新台币298.92亿元。（资料来源：芯智讯） 三星与美光有望于一季度对DRAM涨价15%~20% 1月3日，据韩国媒体报导，随着全球DRAM芯片大厂持续减产趋势确立，加上市场需求因人工智能与高性能计算应用提升的情况下，DRAM价格持续看涨，也使产业复苏走势受人期待。近期，韩国两大DRAM工厂三星与SK海力士分别对市况增加设备资支出与产能，牵动整体市场变化。如今，市场再度传出消息称，DRAM价格涨势再起，包括三星与美光都规划在2024年第一季度将DRMA价格调涨15%~20%。（资料来源：芯智讯） SEMI报告：2024年全球半导体产能预计将达到创纪录的每月 3000万片晶圆