工程机械行业2023年12月挖机销量点评：12月总销量低基数反弹，看好2024年行业复苏

本报告基于当前市场状况和未来预期，提出了一系列关于中国工程机械行业的积极观点。主要观点包括：

1. 出口替代与电动化：报告指出，尽管全球经济环境存在不确定性，但中国工程机械行业在出口替代与电动化领域的进展仍保持强劲势头。这得益于全球市场对高质量、环保机械设备的需求增加。

2. 挖机销量预期复苏：通过分析12月挖机销量数据，报告认为在低基数效应的影响下，销量实现了增速反弹，尽管外销销量略有下滑，但整体销量表现符合预期，并且内销销量增速转正。这一趋势预示着挖机销量有望在2024年实现全面复苏。

3. 国内政策支持与建筑业复苏：报告强调了国内政策对于建筑业的正面影响，包括国债项目的增发以及地产端“三大工程建设”的加速布局，这些措施预计将推动2024年的工程项目保持稳定开工，从而利好建筑机械需求。

4. 工程机械出口表现：报告指出，尽管挖机产品出口销量下降，但起重机械等其他工程机械产品的出口增速显著提升，这反映出全球市场对不同种类工程机械的需求结构正在发生变化。随着海外工程项目的推进，工程机械的市场需求仍然存在，尤其是在高准入门槛和高利润率的大型矿机设备及电动化设备领域。

5. 风险因素：报告提醒投资者关注政策执行力度可能不足的风险以及重点项目推进缓慢的问题，这些都可能对行业增长产生负面影响。

综上所述，报告认为中国工程机械行业在出口替代、电动化、国内政策支持以及全球市场需求变化的多重因素作用下，具有良好的增长潜力。投资者应重点关注具备全球竞争力、电动化进展顺利的主机厂、非挖业务放量的零部件供应商以及与开工率正相关、高空作业平台持续增长的公司。同时，需注意宏观经济政策变动和重点项目执行进度带来的潜在风险。