电子行业周报：AI PC将成为此次CES新风口，Vision Pro上市时间临近

2024年01月08日 AIPC将成为此次CES新风口，VisionPro上市时间临近 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正S1050521120001maozheng@cfsc.com.cn分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -5.9 -2.8 -1.8 沪深300 -2.1 -9.8 -16.4 市场表现 (%) 电子 沪深300 ▌上周回顾 —电子行业周报 行业研究 证券研究报告 30 20 10 0 -10 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1月2日-1月5日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业下跌4.85%，位列第30位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、综合，电子行业市盈率为43.79，位列第6位。 电子行业细分板块整体处于下降态势，集成电路封测领跌，跌幅为7.22%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌AIPC将成为此次CES的新风口 2024年国际消费电子展（以下简称CES2024）将于当地时间 1月9日~12日在美国拉斯维加斯举行。英伟达将在当地时间 1、《电子行业策略报告：拥抱AI+，创新和破局是重回增长主动力》2024-01-05 2、《电子行业动态研究报告：折叠屏加速渗透，UTG方案渐成主流》2023-12-29 3、《电子行业周报：苹果加速生产VisionPro，关注NAND价格回暖》2023-12-24 1月8日上午8点举行线上“NVIDIACES2024”特别演讲。英伟达RTX40SUPER系列显卡预计也将在主题演讲上发布，同时将于1月8日下午向外界展示英特尔酷睿Ultra处理器如何为最新的AIPC提供动力。在今年的CES上，英特尔预计将发布i9-14900KS旗舰处理器、酷睿14代65W桌面处理器以及酷睿14代HX系列游戏本处理器。预计AIPC将是英特尔在此次展会上的推广重点。建议关注：联想科技、华勤技术、雷神科技、亿道信息、思泉新材、中石科技、春秋电子、汇创达、芯海科技等。 ▌VisionPro上市时间临近 据快科技消息，苹果重磅新品VisionPro预计将于1月27日在美国上市。硬件方面VisionPro达到了目前的行业天花板，配备了MicroOLED屏幕，这两块屏幕总像素为2300万像素；核心搭载两颗芯片，一款是M2芯片，另一款则是用于消除延迟的R1处理器。软件方面，这款产品搭载visionOS系统，使用完整的3D界面，单独设立了一个全新AppStore，目前打通了iPhone或iPadApp。建议关注：歌尔股份、立讯精密、三利谱、兆威机电、华兴源创、清越科技、亚世光电、精测电子、杰普特、深科达、智立方等。AR方面也值得关注，MicroLED+光波导或成为AR眼镜未来主要的光学方案，提示AR产业链：福光股份、德龙激光、维信诺等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2024-01-05 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 001314.SZ亿道信息 57.90 1.87 未评级 002241.SZ歌尔股份 19.78 0.51 1.47 1.70 37.77 13.48 11.65 买入 002387.SZ维信诺 10.11 -1.50 -0.97 -0.28 -6.74 -10.42 -36.11 增持 002475.SZ立讯精密 32.50 1.29 1.56 2.01 24.66 20.81 16.18 未评级 002876.SZ三利谱 31.93 1.19 0.77 1.40 26.83 41.47 22.81 增持 002952.SZ亚世光电 40.59 0.74 20.26 未评级 003021.SZ兆威机电 80.88 0.88 1.09 1.55 54.72 73.94 52.28 未评级 300567.SZ精测电子 77.28 0.98 1.15 1.51 78.86 67.20 51.18 买入 300684.SZ中石科技 19.20 0.69 0.71 0.83 27.83 27.04 23.13 买入 300909.SZ汇创达 29.29 0.85 1.64 2.57 40.45 20.35 13.02 买入 301312.SZ智立方 96.00 2.85 1.94 2.70 29.95 49.61 35.52 未评级 301489.SZ思泉新材 71.97 1.35 1.44 1.89 53.31 49.98 38.08 增持 603296.SH华勤技术 74.30 3.93 3.63 3.99 20.45 18.62 未评级 603890.SH春秋电子 11.73 0.36 0.96 1.19 38.29 12.20 9.85 买入 688001.SH华兴源创 31.20 0.75 0.66 0.97 35.80 47.00 32.11 未评级 688010.SH福光股份 26.76 0.19 0.32 0.43 140.84 83.63 62.23 买入 688025.SH杰普特 81.89 0.82 1.57 2.52 54.32 52.27 32.48 未评级 688170.SH德龙激光 34.57 0.65 -0.05 0.55 53.18 -691.40 62.85 增持 688328.SH深科达 36.10 -0.44 -46.71 未评级 688496.SH清越科技 20.58 0.12 0.11 0.23 73.35 190.77 87.78 未评级 688595.SH芯海科技 42.10 0.02 -0.43 0.18 2045.85 -96.93 228.83 未评级 872190.BJ雷神科技 26.06 1.10 17.23 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头动态一览7 2、周度行情分析及展望9 2.1、周涨幅排行9 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测12 3、行业高频数据15 3.1、台湾电子行业指数跟踪15 3.2、电子行业主要产品指数跟踪18 4、近期新股22 4.1、贝隆精密（301567.SZ）：精密结构件优质供应商22 4.2、莱赛激光（871263.BJ）：激光测量与智能定位领域优质供应商27 5、行业动态跟踪30 5.1、半导体30 5.2、消费电子33 5.3、汽车电子36 6、行业重点公司公告38 7、风险提示46 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅7 图表3：费城半导体指数近两周走势8 图表4：费城半导体指数近两年走势8 图表5：1月2日-1月5日行业周涨跌幅比较（%）9 图表6：1月5日行业市盈率（TTM）比较9 图表7：1月2日-1月5日电子细分板块周涨跌幅比较（%）10 图表8：1月5日电子细分板块市盈率（TTM）比较10 图表9：重点公司周涨幅前十股票11 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测12 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势15 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势15 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势15 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势15 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势16 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势16 图表17：台湾光电行业指数近两周走势16 图表18：台湾光电行业指数近两年走势16 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）17 图表20：NAND价格（单位：美元）18 图表21：DRAM价格（单位：美元）18 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）18 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）18 图表24：面板价格（单位：美元/片）19 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）19 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）19 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）20 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）20 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）20 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）20 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）21 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）21 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）21 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）21 图表35：贝隆精密产品概况22 图表36：贝隆精密营业收入（亿元）26 图表37：贝隆精密归母净利润（亿元）26 图表38：莱赛激光产品概况27 图表39：莱赛激光营业收入（亿元）29 图表40：莱赛激光归母净利润（亿元）29 图表41：本周重点公司公告38 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）AIPC将成为此次CES的新风口 2024年国际消费电子展（以下简称CES2024）将于当地时间1月9日~12日在美国拉斯维加斯举行。英伟达将在当地时间1月8日上午8点举行线上“NVIDIACES2024”特别演讲。英伟达RTX40SUPER系列显卡预计也将在主题演讲上发布，同时将于1月8日下午向外界展示英特尔酷睿Ultra处理器如何为最新的AIPC提供动力。在今年的CES上，英特尔预计将发布i9-14900KS旗舰处理器、酷睿14代65W桌面处理器以及酷睿14代HX系列游戏本处理器。预计AIPC将是英特尔在此次展会上的推广重点。建议关注：联想科技、华勤技术、雷神科技、亿道信息、思泉新材、中石科技、春秋电子、汇创达、芯海科技等。 （2）VisionPro上市时间临近 据快科技消息，苹果重磅新品VisionPro预计将于1月27日在美国上市。硬件方面VisionPro达到了目前的行业天花板，配备了MicroOLED屏幕，这两块屏幕总像素为2300万像素；核心搭载两颗芯片，一款是M2芯片，另一款则是用于消除延迟的R1处理器。软件方面，这款产品搭载visionOS系统，使用完整的3D界面，单独设立了一个全新AppStore，目前打通了iPhone或iPadApp。建议关注：歌尔股份、立讯精密、三利谱、兆威机电、华兴源创、清越科技、亚世光电、精测电子、杰普特、深科达、智立方等。AR方面也值得关注，MicroLED+光波导或成为AR眼镜未来主要的光学方案，提示AR产业链：福光股份、德龙激光、维信诺等。 2024-01-05 EPS PE 图表1：重点推荐标的和业绩评级 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 001314.SZ亿道信息 57.9 1.87 未评级 002241.SZ歌尔股份 19.78 0.51 1.47 1.7 37.77 13.48 11.65 买入 002387.SZ维信诺 10.11 -1.5 -0.97 -0.28 -6.74 -10.42 -36.11 增持 002475.SZ立讯精密 32.5 1.29 1.56 2.01 24.66 20.81 16.18 未评级 002876.SZ三利谱 31.93 1.19 0.77 1.4 26.83 41.47 22.81 增持 002952.SZ亚世光电 40.59 0.74 20.26 未评级 003021.SZ兆威机电 80.88 0.88 1.09 1.55 54.72 73.94 52.28 未评级 300567.SZ精测电子 77.28 0.98 1.15 1.51