2023年中国消费类企业融资发展与展望白皮书

2023年中国消费类企业融资发展与展望⽩⽪书 2023WhitePaperonFinancingDevelopmentandProspectsofChinaConsumerEnterprises 2023年中国消費者企業の資⾦調達開発と展望に関する⽩書 报告标签：消费类企业、⼩微经济、融资、交易所、滴灌通澳交所主笔⼈：蒋孟炜、张婷锐 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、⽂字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的⾼度机密性 ⽂件（在报告中另⾏标明�处者除外）。未经头豹研究院事先书⾯许可，任何⼈不得以任何⽅式擅⾃复制、再造、传播、�版、引⽤、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的⾏为发⽣，头豹研究院保留采取法律措施、追究相关⼈员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使⽤“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院⽆任何前述名称之外的其他分⽀机构，也未授权或聘⽤其他任何第三⽅代表头豹研究院开展商业活动。 ⽩⽪书|2023/09 摘要 近年来，中⼩企业呈现“量质⻬升”的发展态势， 以中⼩企业为主的⺠营企业已经跃升成中国第⼀ ⼤外贸经营主体、对外贸增⻓贡献度超半，为经济社会发展作�了重要贡献。中国是全球最⼤的消费市场，对全球投资者有着天然的吸引⼒，但消费类⼩微企业具有‘⾮标’特性，使得传统⾦融服务难以触达其融资需求。为加快构建中⼩微企业融资的良好⽣态，中国相关政府部⻔�台了多项政策以推动中⼩微企业⾼质量发展。 在此背景下，沙利⽂联合头豹研究院谨此发布 《2023年中国消费类企业融资发展与展望⽩⽪书》，旨在从政策、经济、社会、技术四个⻆度剖析中国企业整体的融资发展背景，通过研究消费类企业的融资现状及痛点，洞察科技创新如何 赋能资本市场发展。 www.leadleo.com 400-072-5588 中国：⼤消费系列 中国企业融资状况持续改善 近年来，中国着⼒扩⼤内需，优化⺠企发展环境和投融资环境，通过扩⼤消费、促进⺠间投资等措施全⽅位推动经济社会⾼质量发展。中国的企业营商环境和⾃⾝发展处于景⽓状态，且仍有上升空间，融资 ⻛险和成本在波动中下降，融资效率有所提升，随着融资供需结构的进⼀步优化，企业的融资状况将持续改善。 收⼊分成模式兼具股债融资优势 债权融资是中国企业最主要的外源融资⽅式，具有⾮稀释性、低⻛险性等特征，股权融资在流动性、融资规模⽅⾯具有相对优势，⽽收⼊分成融资模式凭借⾼灵活性、低融资成本、低⻛险性成为股和债之外的良好补充。 滴灌通澳交所联通国际资本与⼩微经济 科技进步、新基建发展推动中国数字化经济普及和深化，在此背景下，滴灌通开发设计�⼀套以收⼊分成模式为核⼼的完整 ⽣态系统进⾏投融资，将“资本之⽔”精准滴灌中国微⼩且分散的经济体。 未来消费类企业融资环境有望回暖 随着收⼊分成融资模式崭露头⻆，融资渠道的多元化、融资产品的个性化和⾦融科技的进步将为消费类企业提供更多融资选择和机会，提升融资效率，降低融资成本并满⾜融资需求，消费类企业的融资主体数量及融资规模有望进⼀步扩⼤。 2 ⽬录 中国消费类企业融资发展综述 ----------------------------------------- 06 •企业融资宏观背景 ----------------------------------------- 07 •企业融资发展历程 ----------------------------------------- 11 •消费类企业融资现状 ----------------------------------------- 12 •消费类企业融资痛点 ----------------------------------------- 15 主要融资⽅式对⽐分析 ----------------------------------------- 17 •概念界定与分类 ----------------------------------------- 18 •发展现状 ----------------------------------------- 21 •优劣势 ----------------------------------------- 28 主要交易所对⽐分析 ----------------------------------------- 30 •发展历程 ----------------------------------------- 31 •交易规则 ----------------------------------------- 34 •⾏业分布 ----------------------------------------- 36 滴灌通澳交所优势分析 ----------------------------------------- 37 •滴灌通澳交所交易模式创新 ----------------------------------------- 38 •滴灌通投资优势分析 ----------------------------------------- 40 •滴灌通发⾏优势分析 ----------------------------------------- 43 中国消费类企业融资发展趋势展望 ----------------------------------------- 45 •消费类企业融资规模展望 ----------------------------------------- 46 •消费类企业融资⽅式展望 ----------------------------------------- 49 •科技助⼒降低消费类企业融资成本 ----------------------------------------- 51 ⽅法论 ----------------------------------------- 54 法律声明 ----------------------------------------- 55 Contents  OverviewofFinancingDevelopmentofChinaConsumerEnterprises ------------------------------------ 06 • MacroeconomicBackgroundofCorporate ------------------------------------ 07 Financing •DevelopmentofCorporateFinancing ------------------------------------ 11 •FinancingStatusQuoofConsumerEnterprises ------------------------------------ 12 •FinancingPainPointsofConsumerEnterprises ------------------------------------ 15  ComparativeAnalysisofPrincipalFinancingMethods ------------------------------------ 17 •DefinitionsandClassifications ------------------------------------ 18 •CurrentDevelopmentStatus ------------------------------------ 21 •AdvantagesandDisadvantages ------------------------------------ 28 ComparativeAnalysisofMajorExchanges ------------------------------------ 30 •DevelopmentHistory ------------------------------------ 31 •TradingRules ------------------------------------ 34 •IndustryDistribution ------------------------------------ 36 AnalysisofAdvantagesofMCEX ------------------------------------ 37 •TransactionModelInnovation ------------------------------------ 38 •InvestmentAdvantages ------------------------------------ 40 •IssuanceAdvantages ------------------------------------ 43 TrendsinFinancingofChinaConsumerEnterprises ------------------------------------ 45 •ProspectsofFinancingScales ------------------------------------ 46 •ProspectsofFinancingMethods ------------------------------------ 49 • TechnologicalAdvancementsReducingFinancingCosts ------------------------------------ 51 Methodology ------------------------------------ 54 LegalStatement ------------------------------------ 55 名词解释 MCEX：MicroConnectMacaoFinancialAssetsExchange，滴灌通澳⻔⾦融资产交易所股份有限公司，简称滴灌通澳交所。 DRC：DailyRevenueContract，即每⽇收⼊分成合约，是⼀份联合经营的商业合约，约定在⼀定时间内的投资额和对应收⼊分成关系。 DRO：DailyRevenueObligation，即每⽇收⼊分成凭证产品，是依据滴灌通澳交所规则挂牌、登记和交易的产品，其挂牌申请⼈为中国及其他区域的⼩微企业，投资者为滴灌通澳交所会员。 DRP：DRP-DailyRevenuePool，即每⽇收⼊资产包，按⼀定主题打包的DRO组合产品。 确钱抓⼿：RepaymentARM-AutomatedRepaymentMechanism，⼀套数字化的、⾃动的信息采集和现⾦抓取机制。滴灌通通过合作⽹络，将“确钱抓⼿”嵌⼊每⼀家投资的⻔店，每⽇准确⾃动采集⻔店的收⼊信息，同时⾃动抓取DRC约定的收⼊分成现⾦。 ⼩微企业：与《中⼩企业划型标准规定》⼀致。 ⼩微经营者：符合《统计上⼤⼩微型企业划分办法（2017）》划分的⼩型、微型企业和年营业收⼊不超过1,000万元的⼩微经营者。 ⽩⽪书|2023/09中国：⼤消费系列 www.leadleo.com400-072-5588 Chapter1 中国消费类企业融资发展综述 企业融资宏观背景 企业融资发展历程 消费类企业融资现状 消费类企业融资痛点 近年来，中国着⼒扩⼤内需，优化⺠企发展环境和投融资环境，通过扩⼤消费、促进⺠间投资等措施全⽅位推动经济社会⾼质量发展 企业融资宏观发展背景——政策背景 中国消费及融资相关⽀持政策，2020-2023年8⽉ 颁布时间颁布主体政策名称政策要点政策