全球法律实务指南： 项目融资2023之中国篇 英

钱伯斯全球实践指南 项目融资2023 权威的全球法律指南，提供顶级律师的比较分析 中国：法律与实践 张磊 景田&恭城 CHINA 法律与实践 投稿人: 张磊 景田&恭城 Contents 1.项目融资全景p.5 1.1赞助商和贷款人p.5 1.2公私合伙交易p.5 1.3构建交易p.5 1.4活跃的行业和部门p.5 2.保证和安全p.5 2.1可用作贷款人抵押品的资产p.5 2.2公司所有现有和未来资产的费用或利息第6页 2.3登记抵押担保权益第6页 2.4授予有效的担保权益第6页 2.5对授予担保或担保的限制第7页 2.6不存在其他留置权p.7 2.7释放安全形式第7页 3.强制执行p.7 3.1担保贷款人强制执行抵押品第7页 3.2外国法p.8 3.3外国法院的判决p.9 3.4外国贷款人实施的能力p.9 4.外国投资p.9 4.1对发放贷款的外国贷款人的限制p.9 4.2对给予外国贷款人担保或担保的限制第10页 4.3外国投资制度第10页 4.4对海外支付或资本汇回的限制第10页 4.5离岸外币账户p.10 5.结构化和文档注意事项p.11 5.1注册或提交项目协议融资第11页 5.2许可证要求p.11 5.3代理和信任概念p.11 5.4竞争的安全利益p.11 5.5当地法律要求p.11 CHINACONTENTS 6.破产和破产p.12 6.1公司重组程序p.12 6.2破产程序的影响p.13 6.3债权人的优先权第13页 6.4贷款人的风险领域p.13 6.5从破产程序中排除的实体p.14 7.保险p.14 7.1保险单的限制，控制，费用和/或税收p.14 7.2外国债权人p.14 8.Taxp.14 8.1预扣税p.14 8.2其他税收，关税，费用p.15 8.3对收取利息金额的限制p.15 9.适用法律p.15 9.1项目协议p.15 9.2融资协议p.15 9.3国内法p.16 景田&恭城是第一个pri之一-中国的vate合伙律师事务所。自成立，景天和功成一直致力于为客户提供高质量的和高效的法律服务，并已成长为中国顶级的全方位服务商业律师事务所之一。该公司活跃于各种实践领域 ，并被认为是一个行业资本市场、银行和金融领域的领导者，并购、对外投资、争议解决和私募股权/风险投资。 它始终致力于为客户提供服务，并最大限度地提高他们的利益，并且因此，可以拥有一长串的清单，其中包括许多第一名-在各种实践和部门中都很重要。景田和功成赢得了许多领先的奖项和推荐法律出版物.ThefirmisheadquarteredinBeijing,withofficesstrategiclocatedin上海、深圳、成都、天津、南京、杭州、广州 、三亚和香港。 作者 张磊是合伙人银行和财务部在景田和功成。他已经从事法律工作超过15年，以前在一家魔术圈公司工作 和两家中国顶级公司多年。他的实践主要集中在银行业务和金融，包括银团贷款，双边 贷款，收购融资，项目融资，出口信贷、不良贷款处置、破产和资不抵债以及金融监管和合规等。先生张定期为中资银行、外资银行和企业客户提供咨询，他的大部分 交易涉及跨境方面。他有资格从事中华人民共和国法律 ，并能流利中文和英文。 景田&恭城 34/F 爬塔3 中国中心广场建国路 77号 北京100025中国 Tel:+861058091098 传真：+861058091100 邮箱：zhang.lei@jingtian.com网址 ：www.jingtian.com 1.项目融资全景 1.1赞助商和贷款人 Theprojectsponsorsarealmostalwaystheshareholdersoftheprojectcompany.Dependingontheindustry,theinstitutionsactingassponse-sors会有所不同，从国有企业到民营企业，从国内企业到国际企业 。 参与项目融资交易的贷款人在中国主要是银行。以前，外资银行在市场上相当活跃，但近年来中资银行发挥了在项目融资中扮演更重要的角色-行动，包括国有银行和股份制银行。出口信贷机构，如中国出口和信用保险公司 -定量(Sinosure)，在通过提供担保和保险。中国信保向中国出口型公司的交易对手提供保险支持和担保。 1.2公私合作交易 公私合营交易在能源、交通、环保、农业、林业、科技 、政府补贴住房、医疗、教育和文化等公共服务行业中较为常见。 适用于公私伙伴关系交易的立法包括（但不限于）《民法典》，《预算法》，《政府采购法》和《招标法 》。 1.3构建交易结构 有几个主要问题需要在构建项目融资时考虑在中国的交易。 First,thepartiesneedtocarefulconsiderthebasisonwhichthedealshouldbestructured:non-recourse,limitedrecourseorotherwise.Sponsorsnormallypreferanon-recourseorlimitedrecoursedeal.However,inmanyproject金融交易，贷款人将要求即使发起人接管了所有项目资产，他们也会向发起人提供担保或其他担保。 其次，根据投资的性质对资本比率进行监管和确定。中华人民共和国法律下的项目。一般来说，最低资本比率为25%，但因投资项目的性质而异。项目赞助商需要构建他们的财务模型小心，以便资本比率要求不影响投资资本的回报。 1.4活跃的行业和部门与所谓的新基础设施相关的行业/部门-5G，数据中心，AI，工业互联网和物联网等-预计将在未来一年更加活跃。 2.保证和安全 2.1可作为贷款人抵押品的资产 根据中国法律，以下类型的资产通常可作为贷款人的抵押品： •土地使用权和建筑物； •机器、设备、存货和其他动产； •应收账款； •中国公司的股份； •知识产权； •船舶; •飞机;和 •车辆。 担保在市场上通常采取的形式包括保证、质押和抵押。 根据中国法律，在某些为了完善目的，需要在相关的基于资产的注册中心进行注册。这些类型的资产的安全性完善要求如下： •土地使用权和建筑物-在当地不动产登记处登记； •机器、设备、库存和其他动产-在信用证在线注册中国人民银行参考中心中国（中国人民银行）； •对于应收账款-在线注册中国人民银行征信中心 ； •对于中国公司的股份-根据股份被质押的公司类型，注册地点： (a)地方国家市场监管总局；或 (b)证券登记结算机构； •知识产权-在相关知识产权注册机构注册； •对于船舶-在当地海事注册处注册； •飞机-在中国民用航空局注册；和 •车辆-在当地车辆注册处注册。 可以在银团贷款交易中创建有利于担保代理人的担保，因为担保代理人的概念得到了普遍认可在中国。担保代理人可以持有担保，强制执行银团在贷款下的权利文件 ，并根据辛迪加贷款人的指示实施任何执法方案。 2.2公司所有现有和未来资产的费用或利息 中国公司可以创建一个浮动的Mort-对其机械、设备、原材料和半成品进行计量，以及作为它的成品，这两个目前拥有的和未来拥有的。然而，根据中国法律，通常不可能在所有预-公司的已发送和未来资产。需要单独的协议才能为每种类型的资产创建证券。 2.3登记担保权益 在中国注册抵押担保权益的相关成本很低，借款人通常直接支付这些成本（如果有的话）。例如，每次登记的土地使用权和建筑物担保登记费为80元或550元(取决于土地使用权和建筑物的类型)；每次登记的应收账款担保登记费为每年30元；股票担保不需要缴纳登记费 。 2.4授予有效的担保权益 Totheextentpracticallypossible,itisalmostalwaysnecessarytoidentifiedeachitemsofcol-lateralinthesecuritydocumentindividuallyinorderintograntavalidsecurityinterest.Itisnotentialthatitmaybenotpossibletoindi-viduallyidentifyeach担保类型，如浮动抵押机械、设备、原材料和半成品以及成品产品(当前拥有和将来拥有)。在这种情况下，一般描述-抵押品的供应应该足够了。是的还建议提前咨询相关的安全登记处，以了解上校是否- 横向需要单独确定安全完善的目的。 2.5对授予担保或担保的限制 根据中国法律，有两种类型的交叉-需要在国家外汇管理局登记的边境安全中华人民共和国（国家外汇管理局 ）： •内宝外放(NBWD)指的是金融-在借款人和贷款人均位于中国境外，而担保人/担保提供者位于中国的情况下进行交易；以及 •外宝内戴（WBND）指的是金融-ing交易，借款人 和贷款人都位于中国，而担保人/担保提供者位于中国境外。 其他类型的跨境安全通常不需要在国家外汇管理局注册 。例如，如果外国贷款人向中国提供贷款并对位于中国的资产进行担保，则该担保不需要在国家外汇管理局注册。实际上，跨境安全监管可能需要在向相关资产登记处申请安全登记之前完成，因此建议逐案与相关当局进行核对。 2.6不存在其他留置权 Lendersusuallyconductduedigitationagainstthecollateraloverwhichtheywilltakesecurity.Thisduedigitationnormallyassesseswhetherthereareotherliensorrestrictionsonthecolt-lateral,amongothermatters.Generally,liensarerecordedwiththere 刻录程序(例如，可能需要抵押品所有者的授权)。 2.7释放安全形式 一般来说，当事人可以选择安全解除的形式，因为这没有限制根据中华人民共和国法律。应该指出的是，如果为了注销证券而需要向安全登记处提交安全释放表格 ，建议-公司与安全注册表是否发布形式是可以接受的。 3.强制执行 3.1担保贷款人对抵押品的强制执行 根据中国法律，有担保贷款人可以强制执行其抵押品，如果由该抵押品担保的债务在到期和应付时没有得到支付，或者如果另一个财务文档中提供的违约事件-ments发生。一般来说，在中国有三种强制执行抵押品的方法 。 •First,asecuritedlendercanreachanagree-mentwiththesecurityprovidertoreceivepaymentbyconvertingthecollateralintovalueorbyobtainingproceedsfromtheAquit-tionorsaleofthecollateral.Whenconverting抵押品的价值或出售，价格应参考市场价格确定。 •其次，有担保的贷款人可以发起一项法律-如果不同意，请在中国主管法院提起诉讼-双方可以就以下方面达成协议-中国法律提供特殊的法院程序来执行抵押品，有担保的贷款人通过该程序可以直接向主管中华人民共和国申请法院拍卖或出售抵押品。经审查，如果没有实质性争议 当事人之间关于抵押品的强制执行和强制执行条件抵押品得到满足，中国法院应裁定拍卖或变卖抵押品；如果在当事人，中华人民共和国法院应裁定驳回申请，有担保贷款人可以启动普通法院程序。 •第三，有担保贷款人可以在主管处启动普通法院程序 如果中国法院裁定驳回申请特殊的法院程序。当然，有担保的贷款人也可以直接启动普通的法院程序（没有首先寻求特别法庭程序)。一旦他们获得法院判决（或仲裁裁决，如果仲裁是担保文件中商定的争议解决 ），有担保的贷款人可以将其提交法院执行。 值得注意的是，根据中国法律，-领带可以有一个由公证的债务工具公证处并获得公证书Whensigningtheinstrument.De