碳酸锂期货期权日报：库存累积需求趋弱，期现货走势背离

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 库存累积需求趋弱期现货走势背离 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年12月27日星期三 【行情复盘】 周三碳酸锂期货震荡回落，主力合约2407跌1.42%，收于105700元。 【重要资讯】 SMM储能12月27日讯，SMM电池级碳酸锂指数96040元/吨，环比上一工作日 下滑650元/吨；电池级碳酸锂9.3-10.1万元/吨，均价9.70万元/吨，环比上一 工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂8.60-9.00万元/吨，均价8.80万元/ 吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。近期碳酸锂价格继续下行。随着锂盐价格得持续走低，近期期货盘面走势较强，部分锂盐厂与贸易商挺价情绪渐浓，报价跌幅逐步收窄，而正极端在自身需求下滑、且价格依旧未到心理预期得情况下，少有采买，市场整体成交清淡，维持弱稳局面。 【市场逻辑】 碳酸锂期现货价格经历近五个月的下跌，于12月初企稳。短期落袋为安情绪一度剧烈推升盘面，但现货不为所动。目前正处于产业链需求淡季，下游按需采购，正极材料等下游企业短期或难有恐慌性补库。多空双方交手数个来回后，市场逐步趋于理性。期现货价格短暂跌破国内边际成本，接下来两三个月的淡季将持续考验碳酸锂价格表现。 【交易策略】 短期盘面弱势反弹，前期卖出套保头寸继续持有，根据现货出货情况和价格趋势及时调仓；二季度需求旺季，市场将有现货需求增量，盘面将获得真实买盘支撑，关注二季度合约8万元下方逢低买入套保机会。 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/12/27 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 101600 200 0.20 7179 101800 14190.00 -4600 碳酸锂2402 101900 -150 -0.15 5823 102100 14291.00 -4900 碳酸锂2403 102100 -350 -0.34 13394 102400 21009.00 -5100 碳酸锂2404 105650 -600 -0.56 11416 106400 29652.00 -8650 碳酸锂2405 105400 -950 -0.89 9774 105850 13450.00 -8400 碳酸锂2406 105850 -50 -0.05 953 106050 6359.00 -8850 碳酸锂2407 105700 -450 -0.42 264253 106100 150793.00 -8700 碳酸锂2408 107400 -450 -0.42 1861 108100 8574.00 -10400 碳酸锂2409 107300 150 0.14 2990 107750 9070.00 -10300 碳酸锂2410 106250 -100 -0.09 756 107100 4107.00 -9250 碳酸锂2411 106100 300 0.28 2168 106700 6452 -9100 碳酸锂2412 107650 900 0.84 261 108500 259 -10650 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2023-12-22 2023-12-15 2023-12-08 2023-12-01 2023-11-24 2023-11-17 2023-11-10 2023-11-03 2023-10-27 2023-10-20 2023-10-13 2023-10-06 2023-09-29 2023-09-22 2023-09-15 2023-09-08 2023-09-01 2023-08-25 2023-08-18 2023-08-11 2023-08-04 2023-07-28 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 主力合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 (10000) (20000) 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，SMM，方正中期研究院整理 周三碳酸锂期货震荡回落，主力合约2407跌1.42%，收于105700元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-12-10 2008-12-10 2009-12-10 2010-12-10 2011-12-10 2012-12-10 2013-12-10 2014-12-10 2015-12-10 2016-12-10 2017-12-10 2018-12-10 2019-12-10 2020-12-10 2021-12-10 2022-12-10 2023-12-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM储能12月27日讯，SMM电池级碳酸锂指数96040元/吨，环比上一工作日下滑650元/ 吨；电池级碳酸锂9.3-10.1万元/吨，均价9.70万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳 酸锂8.60-9.00万元/吨，均价8.80万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。近期碳酸锂价格继续下行。随着锂盐价格得持续走低，近期期货盘面走势较强，部分锂盐厂与贸易商挺价情绪渐浓，报价跌幅逐步收窄，而正极端在自身需求下滑、且价格依旧未到心理预期得情况下，少有采买，市场整体成交清淡，维持弱稳局面。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 锂精矿 产业链重点高频价格指标 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 单位 美元/吨 2023/12/27本周价格 1345 2023/12/20上周价格 1410 涨跌值 -65 涨跌幅 -4.61% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 9.70 10.10 -0.40 -3.96% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 8.80 9.25 -0.45 -4.86% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 8.63 9.03 -0.40 -4.43% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 9.33 9.83 -0.50 -5.09% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 15.75 15.75 0.00 0.00% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 7.85 8.25 -0.40 -4.85% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 17.50 17.75 -0.25 -1.41% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 4.05 4.05 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 3.60 3.60 0.00 0.00% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 10.95 11.60 -0.65 -5.60% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 12.60 13.45 -0.85 -6.32% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 16.15 16.80 -0.65 -3.87% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.04 7.04 0.00 0.00% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 6.84 6.84 0.00 0.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 7.74 7.74 0.00 0.00% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 8.30 8.30 0.00 0.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.00 4.03 -0.03 -0.62% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.20 4.25 -0.05 -1.18% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 4.38 4.53 -0.15 -3.31% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 6.80 7.30 -0.50 -6.85% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 产量方面： 11月，我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh,环比增长13.4%，同比增长40.7%。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计产量为698.7GWh，累计同比增长41.6%。销量方面： 11月，我国动力和储能电池合计销量为84.2GWh，环比增长12.3%。其中,动力电池销量为68.1GWh，占比80.9%，环比增长11.6%，同比增长22.6%；储能电池销量为16.0GWh,占比19.1%，环比增长15.1%。储能电池销量增速略快于动力。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计销量为641.8GWh。其中，动力电池累计销量为 554.1GWh，占比86.3%，累计同比增长3