碳酸锂期货期权日报：库存累积需求趋弱，期现货走势背离

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 库存累积需求趋弱期现货走势背离 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年12月25日星期一 【行情复盘】 周一碳酸锂期货震荡偏强，主力合约2407涨2.19%，收于102850元。 【重要资讯】 现货方面，12月25日讯，SMM电池级碳酸锂指数96970元/吨，环比上一工作日下滑442元/吨；电池级碳酸锂9.4-10.4万元/吨，均价9.90万元/吨，环比上 一工作日下滑0.05万元/吨；工业级碳酸锂8.8-9.2万元/吨，均价9万元/吨，环 比上一工作日下滑0.05万元/吨。 【市场逻辑】 碳酸锂期现货价格经历近五个月的下跌，于12月初企稳。短期落袋为安情绪一度剧烈推升盘面，但现货不为所动。目前正处于产业链需求淡季，下游按需采购，正极材料等下游企业短期或难有恐慌性补库。多空双方交手数个来回后，市场逐步趋于理性。期现货价格短暂跌破国内边际成本，接下来两三个月的淡季将持续考验碳酸锂价格表现。 【交易策略】 短期盘面弱势反弹，前期卖出套保头寸继续持有，根据现货出货情况和价格趋势及时调仓；二季度需求旺季，市场将有现货需求增量，盘面将获得真实买盘支撑，关注二季度合约8万元下方逢低买入套保机会。 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/12/25 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 97850 1950 2.03 5188 97700 19970.00 1150 碳酸锂2402 98500 2100 2.18 3435 97850 15931.00 500 碳酸锂2403 98700 2100 2.17 7565 98300 22201.00 300 碳酸锂2404 102900 1950 1.93 6124 102450 28995.00 -3900 碳酸锂2405 103150 2300 2.28 3744 102400 11739.00 -4150 碳酸锂2406 103000 2550 2.54 739 102300 5440.00 -4000 碳酸锂2407 102850 2200 2.19 157805 102250 159077.00 -3850 碳酸锂2408 104850 1550 1.50 1265 104700 8610.00 -5850 碳酸锂2409 104350 1950 1.90 2089 104100 9669.00 -5350 碳酸锂2410 103650 1650 1.62 361 103500 4122.00 -4650 碳酸锂2411 102950 1850 1.83 1186 103200 6851 -3950 碳酸锂2412 104450 2250 2.20 133 104550 209 -5450 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2023-12-22 2023-12-15 2023-12-08 2023-12-01 2023-11-24 2023-11-17 2023-11-10 2023-11-03 2023-10-27 2023-10-20 2023-10-13 2023-10-06 2023-09-29 2023-09-22 2023-09-15 2023-09-08 2023-09-01 2023-08-25 2023-08-18 2023-08-11 2023-08-04 2023-07-28 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 主力合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 (10000) 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周一碳酸锂期货震荡偏强，主力合约2407涨2.19%，收于102850元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-12-10 2008-12-10 2009-12-10 2010-12-10 2011-12-10 2012-12-10 2013-12-10 2014-12-10 2015-12-10 2016-12-10 2017-12-10 2018-12-10 2019-12-10 2020-12-10 2021-12-10 2022-12-10 2023-12-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 现货方面，12月25日讯，SMM电池级碳酸锂指数96970元/吨，环比上一工作日下滑442元/ 吨；电池级碳酸锂9.4-10.4万元/吨，均价9.90万元/吨，环比上一工作日下滑0.05万元/吨；工业级碳 酸锂8.8-9.2万元/吨，均价9万元/吨，环比上一工作日下滑0.05万元/吨。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 锂精矿 产业链重点高频价格指标 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 单位 美元/吨 2023/12/25本周价格1360 2023/12/18上周价格1455 涨跌值 -95 涨跌幅 -6.53% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 9.90 10.30 -0.40 -3.88% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 9.00 9.33 -0.32 -3.49% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 8.73 9.38 -0.65 -6.93% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 9.43 10.18 -0.75 -7.37% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 15.75 16.00 -0.25 -1.56% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 7.95 8.60 -0.65 -7.56% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 17.50 17.95 -0.45 -2.51% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 4.05 4.15 -0.10 -2.41% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 3.60 3.65 -0.05 -1.37% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 11.35 11.75 -0.40 -3.40% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 13.10 13.70 -0.60 -4.38% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 16.55 17.00 -0.45 -2.65% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.04 7.04 0.00 0.00% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 6.84 6.84 0.00 0.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 7.74 7.74 0.00 0.00% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 8.30 8.30 0.00 0.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.03 4.05 -0.02 -0.62% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.23 4.30 -0.08 -1.74% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 4.45 4.58 -0.13 -2.73% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 6.95 7.50 -0.55 -7.33% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 产量方面： 11月，我国动力和储能电池合计产量为87.7GWh,环比增长13.4%，同比增长40.7%。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计产量为698.7GWh，累计同比增长41.6%。销量方面： 11月，我国动力和储能电池合计销量为84.2GWh，环比增长12.3%。其中,动力电池销量为68.1GWh，占比80.9%，环比增长11.6%，同比增长22.6%；储能电池销量为16.0GWh,占比19.1%，环比增长15.1%。储能电池销量增速略快于动力。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计销量为641.8GWh。其中，动力电池累计销量为 554.1GWh，占比86.3%，累计同比增长35.1%；储能电池累计销量为87.6GWh，占比13.7%。 11月，我国动力和储能电池合计出口17.9GWh,环比增长23.3%，占当月销量21.3%。其中动力电池出口13.0GWh，占比72.6%，环比增长13.5%，同比增长37.8%。储能电池出口4.9GWh，占比27.4%，环比增长59.7%。 1-11月，我国动力和储能电池合计累计出口达133.6GWh，占前11月累计销量20.8%。其中，动力电池累计出口114.2GWh，占比85.5%，累计同比增长94.6%；储能电池累计出口19.4