12.22存款挂牌利率下调点评

【民生|银行余金鑫团队】 事件：广州日报报道，大行将于2023.12.22下调定期存款挂牌利率10BP~25BP。 大行调降之后，中小行也会跟随。 42家上市银行23H1定期存款在计息负债平均余额中占比14.6%，假设平均置换期为3年，平均调降幅度为20BP，则将节约成本679亿元，对2024年净息差的边际贡献为+3BP，或将提振2024年营 12.22存款挂牌利率下调点评 【民生|银行余金鑫团队】 事件：广州日报报道，大行将于2023.12.22下调定期存款挂牌利率10BP~25BP。 大行调降之后，中小行也会跟随。 42家上市银行23H1定期存款在计息负债平均余额中占比14.6%，假设平均置换期为3年，平均调降幅度为20BP，则将节约成本679亿元，对2024年净息差的边际贡献为+3BP，或将提振2024年营收增速+1.2pct，归母净利润增速+3.2pct。 定期存款占比高的银行或受益。 23H1邮储银行为67.3%，齐鲁银行为52.7%，南京银行为51.8%，小型农商行普遍在50%以上。 （详见测算表） 年初“开门红”揽储较为集中，故有较大比例存款会完成到期置换。调降选在“开门红”前进行，对银行2024年(尤其上半年)负债成本节约效果或更显著。此举打开了2024年上半年LPR降息空间，有望提振经济预期，利于银行估值修复。