地方政府与城投企业债务风险研究报告陕西篇

www.lhratings.com研究报告1 地方政府与城投企业债务风险研究报告－陕西篇 联合资信公用评级三部|倪昕|韩锦彪|王展鹏 报告概要 陕西省交通地位重要，旅游资源丰富，矿产资源优势明显。陕西省三次产业结构受煤炭产业波动影响较大，高技术制造业和汽车制造业保持快速发展。陕西省构建“6+5+N”现代制造业新体系，落实“关中协同创新、陕北转型持续、陕南绿色循环”三大区域发展战略。2022年，经济总量和人均GDP分别位居全国第14位和第12位。陕西省一般公共预算收入位居13位，上级补助收入占综合财力的比重高。陕西省综合财力及政府债务负担均处于全国中游水平。 陕西省各地级市经济实力分化明显，省会西安市经济实力突出，榆林市GDP增速领先。西安市和榆林市一般公共预算收入规模较大。从城投企业看，2023年1－10月，部分地市新发行债券规模超过上年全年，以西安市为主。在全国“一揽子化债措施”背景下，2023年西安市出台金融政策，为城投企业提供短期流动性支持，陕西省发行100亿元特殊再融资债券。2023年下半年以来，陕西省城投企业获金融机构支持意愿强，有利于陕西省城投企业进一步盘活资产、布局城市更新和开展片区开发。 一、陕西省经济及财政实力 1.经济发展状况 陕西省交通地位重要，旅游资源丰富，在矿产资源方面具有明显优势。陕西省位于中国中部黄河中游地区，地势南北高、中间低，有高原、山地、平原和盆地等多种地形，具备畜牧业、种植业、林业发展优势。陕西省矿产资源丰富，其中石油、煤、天然气、水泥灰岩保有储量可观，品级、质量较好，在国内市场有明显优势。此外，陕西高校和科研机构众多，有一批国家级高新区、开发区、示范区和大学科技园区。旅游资源方面，陕西省拥有世界文化遗产9处，多座国家级历史文化名城，旅游资源丰富。 交通方面，陕西省交通地位重要，对内连接东南西北各部分，对外则是连接中亚、西亚的交通枢纽，“十四五”期间，陕西省综合交通建设重点在加快“米”字型高速铁路网、推进高速公路扩能改造和健全“干支结合”的民用运输机场体系，打造面向“一带一路”、辐射全国、向西开发的新高地。 表1陕西省交通情况及资源禀赋 现状 “十四五”期间投资规模 交通情况 陆路 公路 公路总里程18.34万公里，高速公路通车总里程6484公里（截至2021年末） 高速公路>829公里，普通公路1万公里 铁路 铁路营业里程6424公里（截至2021年末） >470公里 轨道交通 城市轨道交通运营里程253公里（截至2021年末） 178公里 航空 民用运输机场5个（截至2022年末）；2022年，西安咸阳机场旅客吞吐量和货邮吞吐量分别排名全国民用运输机场第九和第十四 预计新增民用运输机场3个 资源禀赋 旅游资源 全省具有良好开发前景的旅游资源1万余处，世界文化遗产9处，国家级历史文化名城6座，省级历史文化名城11座，国家级风景名胜区6家，国家水利风景区38处，省级以上水利风景区80处，3A及以上景区460家。 / 矿产资源 在占国民经济重要价值的15种重要矿产中，石油保有储量排全国第3位，煤、天然气、水泥灰岩保有储量均排第4位。 金融资源 陕西省内银行类金融机构141家，城商行56家，多数为农信机构，其中上市银行1家；省级信用增进机构１家（陕西信用增进投资股份有限公司，以下简称“陕增进”） 教育资源 陕西省内有包括3所“985高校”和8所“211”高校在内的共计97所高校，居全国各省（市、区）第13位 资料来源：联合资信根据陕西统计年鉴等公开资料整理 常住人口处于全国中游水平，城镇化率为全国平均水平。陕西省常住人口整体呈 现净流入趋势，2020年以来保持相对稳定。截至2022年末，陕西省常住人口3956万 人，位列全国第16名；陕西省城镇化率较上年末提高0.39个百分点至64.02%，略低于全国城镇化率（65.22%）。 经济总量和人均GDP居全国中游水平。2022年，陕西省完成地区生产总值32772.68亿元，位居全国各省第14位，处于全国中游；GDP增速为4.3%，略高于全国平均水平；2022年全社会固定资产投资（不含农户）比上年增长8.1%。2022年，陕西省人均GDP为8.29万元，在全国排第12名，略低于全国人均GDP水平（8.75万元）。2023年1－6月，陕西省完成地区生产总值15503.20亿元，同比增长3.7%，经济稳步发展。 35000.00 30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 35000.00 30000.00 25000.00 20000.00 15000.00 10000.00 5000.00 0.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 陕西GDP（亿元）陕西GDP增速（%）全国GDP增速（%） 第一产业（亿元）第二产业（亿元） 第三产业（亿元）第二产业占比（%）第三产业占比（%） 数据来源：陕西省及全国统计公报 图1陕西省GDP、GDP增速及全国GDP增速 数据来源：陕西省统计公报 图2陕西省三次产业结构 陕西省三次产业结构受煤炭产业波动影响较大，高技术制造业和汽车制造业保持高速发展。陕西省产业结构不断优化，由2013年的9.5：55.5：35.0调整至2022年的7.9：48.6：43.5，第三产业占比有所提升。2022年，陕西省第二产业占比明显高于全国水平（39.9%），是陕西省经济发展的主要支柱。陕西省统计局数据显示，2022年工业增加值总量为15933.11亿元，同比增长7.1%，高出全国平均水平3.5个百分点， 增速居全国第7位。其中采矿业增加值增长8.1%，增幅较上年同期提高3.8个百分点；制造业增长5.4%。受全球能源供需波动较大、煤炭价格攀升影响，陕西省第二产业增加值占比提升较快。其次，高技术制造业保持相对高速发展，汽车、航天、光伏、半导体等高新技术产业发展势头良好，2022年末半导体产业规模居全国第4位。汽车制造产业方面，陕西省汽车产量由2017年的61万辆增长至2022年130万辆，排 名则由全国第16位上升至第8位。 陕西省“十四五”着力推动先进制造业发展、形成“一区六基地”能源发展格局 和打造战略性新兴产业发展组团。根据《陕西省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》，陕西省打造万亿级先进制造业集群、万亿级能源化工产业集群。陕西省推动新一代信息技术、高端装备、新能源、新能源汽车、新材料等支柱产业提质增效并布局人工智能、生命健康等新兴未来产业；进一步对产业平台和空间布局进行优化，建设以西安为中心，宝鸡为副中心，打造横贯关中平原的先进制造业走廊。能源方面，陕西省构建由榆林能源革命创新示范区、延安综合能源基地、关中能化装备制造服务基地、渭北多能互补示范基地、大西安能源科技创新基地、彬长旬麟清洁低碳能化基地、陕南绿色清洁能源基地组成的“一区六基地”能源发展格局。此外，陕西省新成立九个战略性新兴产业功能组团，重点培育战略性新兴产业。 从制造业区域布局看，陕西省推动打造西安国家中心城市建设，推动西安产业向关中平原区转移、推动高端制造产业升级，陕北流域重点建设绿色能源开发，逐步实现关中陕北陕南协调发展。 根据《陕西省“十四五”制造业高质量发展规划》，陕西省着力构建“6+5+N”现代制造业新体系，陕西省构建“6+5+N”现代制造业新体系，落实“关中协同创新、陕北转型持续、陕南绿色循环”三大区域发展战略。区域上，陕西省重点提升西安国家中心城市发展能级，重点推进“三中心两高地一枢纽”建设；建设榆林高质量发展重要增长极，坚持重大项目引领、重大园区承载、先进技术应用示范，有序高效绿色开发能源资源；优化“一市一策”体系，宝鸡市加快产业结构调整，发展智能制造、高端制造，咸阳市优化城市空间发展布局，承接西安部分产业转移；铜川市高质量建设高新技术产业开发区，承接高端产业转移；渭南市全方位深化与西安市融合发展；延安市建设黄河流域生态保护和高质量发展先行区；汉中市深化与广元、达州、巴中等城市协同发展；此外推动关中陕北陕南协调发展，以布局优化为重点，提升关中协同创新发展水平；以能源革命为引领，加速推动陕北转型升级发展；以经济生态化、生态经济化为路径，推进陕南绿色循环发展。 表2陕西省“6+5+N”现代产业体系 产业体系 内容 6大支柱产业 高端装备、电子信息、节能与新能源汽车、现代化工、新材料、生物医药 5大传统产业 冶金、建材、视频、轻工、纺织 N个新型产业 人工智能、物联网、云计算等 资料来源：联合资信根据《陕西省“十四五”制造业高质量发展规划》整理 表32023年陕西省促进经济发展的相关政策 政策 发布时间 发布机构 主要内容 《关于支持县域经济高质量发 2023年8月 陕西省人民政府 十个方面27条政策措施，其中5条涉及资金支持。以关注 展的接续政策措施》 办公厅 增量与注重效率效益、坚持均衡发展与促进县域公平、抓县域工业与产业园区等“两个维度、一个抓手”为重点，强化县域分类和功能定位，统筹更多政策、资金、力量向县域倾斜下沉，推动县域经济高质量发展 《陕西省人民政府办公厅印发关于以制造业为重点扩大利用外资若干措施》 2023年9月 陕西省人民政府办公厅 提出聚焦招商引资、投资奖励和优化服务三部分重点任务、15个方面的改革措施，以扩大陕西省制造业利用外资规模和水平 《陕西省关于培育引进外向型产业若干措施的通知》 2023年9月 陕西省人民政府办公厅 从聚焦重点产业、发挥通道优势、深化区域合作、优化通关服务等就个方面出台政策措施进一步推动外向型产业发展 资料来源：联合资信根据公开资料整理 2.财政实力及债务情况 陕西省一般公共预算收入受煤炭价格高位运行影响，增速较快，规模排名处于全国中游，财政自给率一般。2022年，陕西省一般公共预算收入为3311.57亿元，全国排名第13位，增长19.3%，主要是经济稳定恢复、煤炭价格高位运行，榆林等能源资源地区增收较多；税收占比保持在80%左右；财政自给率（一般公共预算收入 ×100%/一般公共预算支出）上升至48.76%，财政自给水平一般。2023年1－6月，陕西省一般公共预算收入1856.67亿元，增长8.0%。其中，税收收入1441.69亿元，增长8.1%。 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 税收收入（亿元）非税收入（亿元）一般公共预算收入增速（%）财政自给率（%） 数据来源：联合资信根据陕西省财政局数据整理 图3陕西省一般公共预算收入构成、增速及财政自给率 受土地及房地产市场行情影响，2022年陕西省政府性基金收入有所下降。受房地产市场低迷影响，2022年，陕西省政府性基金收入1968.99亿元，较上年下降17.5%。2023年1－6月，陕西省实现政府性基金收入802.4亿元，较上年同期增长5.3%。 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 5000.00 4500.00 4000.00 3500.00 3000.00 2500.00 2000.00 1500.00 1000.00 500.00 0.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 地方政府性基金收入（亿元）国有土地使用权出让金（亿元） 土地使用权出让金占政府性基