化工行业周报：巴陵石化己内酰胺项目建成投产，盛虹石化与霍尼韦尔将就数智化化工展开合作

化工板块市场行情与重点分析

市场行情回顾

本周，化工板块整体表现不佳，上证综合指数下跌0.91%，创业板指数下跌2.31%，沪深300指数下跌1.7%，中信基础化工指数下跌1.16%，申万化工指数下跌0.55%。其中，轮胎、合成树脂、绵纶、食品及饲料添加剂、印染化学品涨幅领先，而纯碱、钾肥、有机硅、磷肥及磷化工、橡胶制品则出现较大跌幅。

投资主线

1. 轮胎赛道：国内轮胎企业在全球市场占据一定份额，随着海运周期恢复和海外经销商库存消化，轮胎行业景气度有望反弹。推荐关注森麒麟（泰国二期产能投产，国际化布局）、赛轮轮胎（全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料提升性能）。

2. 消费电子材料：随着下游需求回暖，面板产业链相关标的有望受益。建议关注东材科技（光学膜、电子树脂）、斯迪克（OCA光学胶）、莱特光电（OLED终端材料）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料）。

3. 磷化工：磷矿资源稀缺，供需格局紧张，磷化工行业景气度提升。关注云天化（磷肥龙头，布局磷酸铁）、川恒股份（新增磷矿产能，磷酸铁投产速度快）、兴发集团（黄磷、草甘膦回暖，新材料成长）、芭田股份（磷矿石产能，业绩弹性大）。

4. 氟化工：二代制冷剂配额削减支撑盈利能力，景气度有望恢复，推荐金石资源（萤石资源领先）、巨化股份（制冷剂龙头）、三美股份、永和股份、中欣氟材。

5. 涤纶长丝：库存去化，受益于下游纺织服装需求回暖。关注桐昆股份、新凤鸣。

6. 龙头白马：化工行业龙头在经济向好、需求复苏背景下，具有显著规模和成本优势，弹性更大。关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

风险提示

宏观经济下行、油价波动、下游需求不及预期。

重点公告与事件

• 三力士：设立控股子公司，经营范围包括船舶制造等。
• 赛轮轮胎：投资墨西哥项目，建设半钢子午线轮胎，成立合资公司。
• 中石科技：收购控股子公司少数股东股权。
• 嘉澳环保：设立全资子公司，投资3000万。
• 国风新材：投资设立安庆国风新能源材料有限公司。
• 中欣氟材：对外投资设立孙公司。
• 云南能投：全资子公司风电项目全容量并网发电。
• 回天新材：越南光伏背板项目取得营业登记证书。
• 河化股份：转让尿素产能指标给伊犁新天煤化工。
• 同德化工：拟转让全资子公司股权给内蒙古生力民爆。

主要子行业市场回顾

聚氨酯

• 纯MDI、聚合MDI、TDI价格变动，供应与需求分析。

化纤

• 涤纶长丝价格下跌，供应与需求分析。
• 氨纶价格下跌，供应与需求分析。

轮胎

• 全钢胎、半钢胎开工负荷分析，市场需求趋势。

农药

• 除草剂、杀虫剂、杀菌剂价格与供需情况。

化肥

• 氮肥、磷肥、钾肥价格、供需与库存分析。

维生素

• 维生素A、维生素E价格与供需情况。

氟化工

• 萤石、无水氢氟酸价格、供需与成本分析。

氯碱化工

• 纯碱、电石价格与供需情况。

煤化工

• 无烟煤、甲醇、合成氨价格与供需情况。

合成氨

• 价格变动与供需分析。

DMF

• 价格下跌，供应与需求分析。