主要上市险企11月保费点评：寿险保费有望平稳收官，车险推动财险保费稳增

寿险与财险保费季度总结

主要上市险企11月保费情况概览：

• 寿险：2023年11月，上市险企寿险保费整体回暖，人保寿险、平安寿险单月保费增速分别为2.8%和2.9%，国寿和太保寿险单月增速分别为-1.2%和-19.0%。全年累计保费，人保寿险增速最高（9.7%），平安寿险次之（6.8%），太保寿险和新华保险分别为4.4%和1.9%。

• 财险：11月，财险保费增长放缓，太保财险单月保费增速最高为12.1%，人保财险和平安财险分别为1.1%和0.3%。全年累计保费，太保财险增速领先（11.8%），人保财险和平安财险分别为6.8%和1.4%。

财产险细分保费分析：

• 车险：11月保费同比增加5.4%，占总保费54%，占比略升。全年累计车险保费增速为5.5%。
• 非车险：11月保费同比下降9.8%，全年累计增长8.3%。11月单月非车险保费增长放缓。
• 整体：11月财险总保费同比增加1.1%，增速较10月继续放缓。

乘用车市场与车险增长：

• 11月乘用车市场零售208万辆，同比增长26%，环比增长2.4%，主要得益于新能源车增长及燃油车清库存。
• 车险保费增长与乘用车销售景气度提升密切相关。

投资评级：

• 预计宏观经济复苏将推动保险估值回升，看好内生动能增强及政策支持下保险板块的阶段性行情和长期配置价值。
• 推荐关注中国太保、中国人寿、中国财险，同时关注中国平安和新华保险。

风险提示：

• 保险企业改革进展、高质量代理人增员、开门红活动效果、自然灾害风险。

研究团队简介

• 王舫朝：信达证券研发中心金融地产中心总经理，非银&中小盘首席分析师，拥有丰富的企业国际金融领域工作经验。
• 武子皓：中小盘分析师，拥有西安交通大学学士和悉尼大学硕士学位，通过ACCA认证，具有丰富的研究经验。
• 冉兆邦：非银金融行业研究分析师，拥有山东大学经济学学士和法国昂热高等商学院经济学硕士学位。
• 张凯烽：保险精算行业研究分析师，拥有武汉大学经济学学士和波士顿大学精算科学硕士学位。
• 张晓辉：银行资深分析师，拥有悉尼大学硕士学位，曾在多个金融机构从事金融研究工作。
• 廖紫苑：银行业研究分析师，拥有新加坡国立大学硕士学位和浙江大学学士学位。

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