通信行业周报：最强AI模型Gemini正式发布，多模态应用前景广阔

证最强AI模型Gemini正式发布，多模态应用前景广阔 券 研——通信行业周报（2023.12.4-12.10） 究行业核心观点 增持（维持） 报行情回顾：过去一周（2023.12.4-12.10），上证指数、深证成指涨跌幅分 告行业:通信 别为-2.05%，-1.71%，中信通信指数涨跌幅为0.62%，在中信30个一级行 日期: 2023年12月14日 业排第4位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:天孚通信 28.00%、中际旭创17.50%、太辰光17.13%、博创科技15.09%、瑞斯康达 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300比较 通信 沪深300 50% 42% 34% 26% 17% 9% 1% 12/2202/2305/2307/2309/2312/23 -7% -15% E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 行业周 报相关报告： 《三大趋势齐头并进，高通量卫星引领发 展》 ——2023年12月06日 《IPv6专网部署进程加速，应用侧布局展开》 ——2023年11月29日 《电信卫星双模手机重磅发布，消费电子长期利好》 ——2023年11月23日 11.87%。股价跌幅前五名为：南京熊猫-23.73%、高斯贝尔-16.14%、世嘉科技-15.51%、硕贝德-13.25%、有方科技-10.80%。 过去一周通信板块呈现小幅上涨走势，细分板块行情不一：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到1.77%、-3.84%，增值服务II子版块下跌0.54%，电信运营II板块也略有下降，降幅为1.27%。 产业要闻追踪： 谷歌最强AI模型Gemini正式发布。 我们认为，此次AI模型Gemini的推出对AI产业链上下游均有不同程度的带动作用。上游层面，受益于AI巨头在大模型领域的竞争白热化，AI算力需求持续增进；下游层面，AIGC产业可借助大模型应用变革内容生产方式，扩大发展空间。 国内AI大模型加速布局，推动下游AIGC业务发展。1）国内云厂商、AI大厂、创企、各行业公司及技术服务商等产业各领域玩家也在陆续推出大模型或基于大模型的应用产品及各类技术服务。2）AIGC产业拥有巨大的发展潜力与成长空间，可借助大模型变革内容生产方式，提升生产效率和创意。 多模态大模型呼唤更多算力，开启上游服务器新发展。1）Gemini1.0号称具有原生多模态能力，能够处理视频、音频、图像、文本和代码等多种形式的内容，且性能优于现有的“拼接型”多模态大模型。2）多模态大模型的算力需求远高于纯文本模态。3）受到人工智能大模型的发展热潮影响，AI服务器的需求量将大幅度增加。 建议关注：中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）、浪潮信息（AI服务器）、紫光股份（AI服务器）等。 行业要闻： 中国移动研究院牵头的电信运营商区块链互联互通基础设施正式启动：电信运营商区块链互联互通基础设施采用多层架构和分层节点结构，通过权限和访问控制策略保护数据隐私，提供可靠的基础设施和网络支持，满足不断增长的业务需求。 爱立信与AT&T签署了一项划时代的五年期网络转型与数字化战略协议： 该协议旨在开拓未来的可编程与智能网络，总额约140亿美元。爱立信将部署广泛的爱立信5GOpenRAN产品与解决方案，以支持AT&T在美国全境实现OpenRAN的目标。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾3 1.1板块走势3 1.2涨跌幅top53 2产业要闻追踪4 谷歌最强AI模型Gemini正式发布4 3行业重要新闻6 3.1运营商6 3.2设备商7 3.3光通信7 3.4物联网7 4行业重要公告7 5风险提示8 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）3 图2：过去一周涨幅前十个股（%）3 图3：过去一周跌幅前十个股（%）3 图4：2022-2030中国AIGC产业规模预测5 图5：生成式AI显现通用人工智能雏形5 图6：全球大模型参数量变化趋势5 图7：全球AI服务器出货量预测趋势图6 图8：全球AI服务器市场规模预测示意图6 表 表1：过去一周重点公司公告7 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2023.12.4-12.10），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-2.05%，-1.71%，中信通信指数涨跌幅为0.62%，在中信30个一级行业排第4位。过去一周通信板块呈现小幅上涨走势，细分板块行情不一：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到1.77%、-3.84%，增值服务II子版块下跌0.54%，电信运营II板块也略有下降，降幅为1.27%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 3.0 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:天孚通信28.00%、中际旭创17.50%、太辰光17.13%、博创科技15.09%、瑞斯康达11.87%。股价跌幅前五名为：南京熊猫-23.73%、高斯贝尔-16.14%、世嘉科技-15.51%、硕贝德-13.25%、有方科技-10.80%。 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 0.0 30 25 20 15 10 5 0 -5.0 -10.0 -15.0 -20.0 -25.0 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2产业要闻追踪 谷歌最强AI模型Gemini正式发布 事件： 一夕之间，大模型的战局再变，12月7日Google带着「迄今为止功能最强大、最通用的Gemini模型」正面叫板OpenAI时下最先进的GPT-4。 Gemini是从头开始构建的多模式，这意味着它可以概括和无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。当前，Google带来了三种Gemini型号： GeminiUltra是Google最强大的模型，被定位为OpenAI的GPT-4的竞争对手（明年推出）。测试显示，从自然图像、音频和视频理解到数学推理，GeminiUltra的性能在大型语言模型(LLM)研发中使用的32个广泛使用的学术基准中的30个上超过了GPT-4。GeminiPro是一款中端型号，能够击败ChatGPT的基准版本GPT-3.5。GeminiNano，这是一种专为在移动设备上运行而构建的更高效的模型。 点评： 我们认为，此次AI模型Gemini的推出对AI产业链上下游均有不同程度的带动作用。上游层面，受益于AI巨头在大模型领域的竞争白热化，AI算力需求持续增进；下游层面AIGC产业可借助大模型应用变革内容生产方式，扩大发展空间： 1）国内AI大模型加速布局，推动下游AIGC业务发展 AIGC相关应用方面的创新主要包括两种大模型的应用分支:1)生成对抗网络（GAN）/扩散模型（Diffusion）;2)Transformer预训练大模型。在国外AIGC应用大规模运用大模型技术的同时，我国企业也在加快对大模型产品的布局。云厂商、AI大厂、创企、各行业公司及技术服务商等产业各领域玩家也在陆续推出大模型或基于大模型的应用产品及各类技术服务。 AIGC产业拥有巨大的发展潜力与成长空间，可借助大模型变革内容生产方式，提升生产效率和创意。根据艾瑞咨询预测， 2028年我国AIGC产业预计规模将达到7202亿元，将完成在重点领域、关键场景的技术价值兑现，并逐步建立完善的模型即服务产业生态，预计2030年中国AIGC产业规模将突破至11441亿元。大模型对内容理解和内容生成的双向能力使其既能以极低门槛实现多模态内容生成，也可脱离内容生产核心场景泛化为一种人机对话的媒介。未来，全行业将借助大模型能力衍生出的大量 AI生产工具，实现内容生产效率的飞跃，并进一步降低数字生态的人机交互门槛。 图4：2022-2030中国AIGC产业规模预测图5：生成式AI显现通用人工智能雏形 资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所 2）多模态大模型呼唤更多算力，开启上游服务器新发展Gemini1.0号称具有原生多模态能力，能够处理视频、音频、 图像、文本和代码等多种形式的内容，且性能优于现有的“拼接型”多模态大模型。从谷歌官方公布的技术文档中的示例来看，Gemini不仅能够进行双模态之间的转换（如文生图或文生视频），亦能处理需要进行多模态转换的复杂任务。 多模态大模型的算力需求远高于纯文本模态。以Gemini为例，其强大的多模态能力背后，是庞大的算力需求。虽然没有正式公 布，但根据内部消息，Gemini有万亿参数，训练所用的算力甚至达到GPT-4的五倍。有别于传统大模型对英伟达硬件及生态的依赖，Gemini训练所需的算力基于谷歌自研的TPUv4和v5e等硬件。在推出新模型的同时，谷歌顺势宣布推出迄今为止功能最强大、最高效、可扩展性最强的TPU系统CloudTPUv5p，将用于开发更高层次的AI大模型。其TPUv5p的训练性能是上一代 TPUv4的2.8倍，内存带宽提升3倍，芯片间互联带宽翻倍，达到4.8Tbps，同时，v5p单个POD中的芯片数量翻倍，达到8960颗。 图6：全球大模型参数量变化趋势 资料来源：艾瑞咨询，上海证券研究所 受到人工智能大模型的发展热潮影响，AI服务器的需求量将大幅度增加。数量方面，根据TrendForce预测，2023年全球AI服务器出货量将接近120万台，年增长率接近38.4%，占整体服务器的9%。预计到2025年整体出货量将增加至190万台， 2022-2025年年复合增长率将达到30.4%。价格方面，通用服务器价格一般为几千美金/台，而主流AI服务器价格多在10-15万美金/台，单价呈现指数型提升。根据中商情报网预计，2022年全球AI服务器市场规模约为183亿美元，预计2023年将达到211亿美元，同比增长率高达15.3%。 图7：全球AI服务器出货量预测趋势图图8：全球AI服务器市场规模预测示意图 300 200 单位：万台 236.9 189.5 150.4 118.3 85.5 300 200 市场规模：亿美元 156 183 211 99 122 100100 0 20222023E2024E2025E2026E 0 2019202020212022E2023E 资料来源：中商情报网，上海证券研究所资料来源：中商情报网，上海证券研究所 建议关注：中际旭创（光模块）、新易盛（光模块）、浪潮信息（AI服务器）、紫光股份（AI服务器）等。 3行业重要新闻 3.1运营商 中国移动启动采集解析设备集采，现进行公开招标。本次集采主要采购新增固网采集解析设备600T，项目总预算68448万元 （不含税）。（C114通信网2023.12.4） 中国移动研究院牵头的电信运营商区块链互联互通基础设施正式启动。电信运营商区块链互联互通基础设施采用多层架构和分层节点结构，通过权限和访问控制策略保护数据隐私，提供可靠的基础设施和网络支持，满足不断增长的业务需求。（C114通信网2023.12.5） 中国铁塔2023年度电力电缆（铝缆、铝合金缆）集中采购项目 （第二批）启动公开招标工作。本次计划采购铝芯电缆共7个品 种，规模约483万米。中标人数量为4个，每个中标人对应的份额为40%、30%、20%、10%。（C114通信网2023.12.6） 3.2设备商 爱立信与AT&T签署了一项划时代的五年期网络转型与数字化战略协议，该协议旨在开拓未来的可编程与智能网络，总额约140亿美元。爱立信将部署广泛的爱立信5GOpenRAN产品与解决方案，以支持AT&T在美国全境实现OpenRAN的目标。 （C11