乐聚人形机器人实现量产交付，谷歌推出最强多模态模型Gemini

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2023年12月10日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•机械设备 机器人行业周报（1204-1210） 乐聚人形机器人实现量产交付， 谷歌推出最强多模态模型Gemini 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：邰桂龙 执业证号：S1250521050002 电话：021-58351893 邮箱：tgl@swsc.com.cn 分析师：周鑫雨 执业证号：S1250523070008 电话：021-58351893 邮箱：zxyu@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 427 行业总市值（亿元） 30,249.45 流通市值（亿元） 29,456.96 行业市盈率TTM 27.5 沪深300市盈率TTM 10.7 相关研究 [Table_Report] 1. 机器人行业周报（1127-1203）：总书记考察上海科技创新成果展，雷赛智能发布最新机器人产品 (2023-12-04) 2. 3C刀具专题：钛合金增质减重，带动刀具消费增加 (2023-12-03) 3. 精密加速器：人形机器人孕育下的蓝海市场 (2023-12-01) 4. 机器人行业周报（1120-1126）：人形机器人标准化工作组成立，哈默纳科中报披露手部微型减速器订单 (2023-11-27) 5. 机器人行业周报（1113-1119）：开普勒发布通用人形机器人K1，应用自研行星滚柱丝杠执行器 (2023-11-19) [Table_Summary]  行情回顾：本周（12月4日-12月10日）机器人指数下跌，并跑输大盘。中证机器人指数下跌3.3%，跑输沪深300指数约0.9个百分点，跑输创业板指约1.5个百分点；国证机器人指数下跌2.5%，跑输沪深300指数约0.1个百分点，跑输创业板指约0.7个百分点。  乐聚机器人首批高动态人形机器人成功交付。12月5日，乐聚机器人宣布旗下人形机器人KUAVO实现了商业化落地，单台售价几十万元，第一批订单已交付使用。KUAVO全身共26个自由度，自研关节峰值扭矩可达360Nm，预计3年后售价可降至十几万元，5-10年后售价达到5万元。  伟景智能推出人形机器人专用立体视觉系统ViEye。该视觉系统采用小型化设计，结构紧凑，双目相机的瞳距可达到10cm以下。使得视觉系统能够根据具体的应用场景和机器人设计限制进行灵活调整，具备更高的匹配能力。  中国机器人产业发展大会在芜湖顺利召开。此次大会聚焦机器人+应用、全球机器人概览、中国工业机器人市场情况及未来走势、人形机器人的应用前景、机器人产业人才建设等热点话题，制定中国机器人产业发展计划，推动中国机器人产业发展。  Google推出多模态大模型Gemini，在30个广泛使用的学术基准测试中击败GPT-4。Gemini可以同时识别和理解文本、图像、音频等，因此它能够更全面地理解输入中信息的细节，也能回答与复杂主题相关的问题。在32个完善的基准测试中，Gemini在30项大幅领先GPT-4。  融资动态：2023年11月，机器人领域发生的融资事件共14起，总融资金超14亿。获得融资的企业主要分布于人形机器人、特种机器人与医疗机器人等领域。具体来看，银河通用机器人、航景创新、真健康、极目机器人、邦尔骨科均完成了过亿或超亿元大额融资。  投资要点：人形机器人产业处于0-1、将形成巨大产业趋势。特斯拉、小鹏、华为等纷纷布局人形机器人，引领产业变革。AI加持，有望解决人形机器人通用性问题。国家政策鼓励支持人形机器人产业发展，有望加速推动卡脖子环节技术进步。关注硬件端核心环节：1）价值量占比较高的丝杠，标的包括贝斯特（300580）、五洲新春（603667）、鼎智科技（873593）、秦川机床（000837）；2）核心零部件减速器，标的包括绿的谐波（688017）、双环传动（002472）、中大力德（002896）；3）核心零部件无框力矩电机、空心杯电机，标的包括汇川技术（300124）、禾川科技（688320）、步科股份（688160）；4）机器人本体，标的包括博实股份（002698）。  风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。 -14%-10%-5%-1%4%9%22/1223/223/423/623/823/1023/12机械设备 沪深300 机器人行业周报（1204-1210） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 行情回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 产业动态 ......................................................................................................................................................................................................... 2 3 融资动态 ......................................................................................................................................................................................................... 4 4 风险提示 ......................................................................................................................................................................................................... 6 机器人行业周报（1204-1210） 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：机器人指数行情回顾 ........................................................................................................................................................................... 1 图2：乐聚人形机器人KUAVO ...................................................................................................................................................................... 3 图3：自研一体化关节峰值扭矩可达360Nm ........................................................................................................................................... 3 图4：伟景智能推出人形机器人专用立体视觉系统Vi Eye .................................................................................................................... 3 图5：Vi Eye立体视觉系统参数..................................................................................................................................................................... 3 图6：中国机器人产业发展大会在芜湖召开 ............................................................................................................................................ 4 表 目 录 表1：机器人各细分板块行情回顾 .............................................................................................................................................................. 1 机器人行业周报（1204-1210） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 行情回顾 本周（12月4日-12月10日）机器人指数下跌，并跑输大盘。中证机器人指数下跌3.3%，跑输沪深300指数约0.9个百分点，跑输创业板指约1.5个百分点；国证机器人指数下跌2.5%，跑输沪深300指数约0.1个百分点，跑输创业板指约0.7个百分点。 图1：机器人指数行情回顾 数据来源：Wind，西南证券整理 表1：机器人各细分板块行情回顾 所处环节 代码 简称 市值 （亿元） 本周收盘价（元） 本周 涨跌幅 23E归母净利润（亿元） 24E归母净利润（亿元） 23E对应PE（X） 24年对应PE（X） 减速器 688017.SH 绿的谐波 252.2 149.5 -5.4% 1.2 1.7 216.4 146.7 002472.SZ 双环传动 224.7 26.3 -1.7% 8.1 10.6 27.7 21.3 002896.SZ 中大力德 56.3 37.3 -1.6% 0.9 1.1 62.9 52.1 603915.SH 国茂股份 109.8 16.6 -4.0% 4.2 5.4 25.9 20.3 301368.SZ 丰立智能 49.4 41.2 -5.7% 0.8 1.0 64.2 49.0 300403.SZ 汉宇集团 49.1 8.1 -4.2% 2.2 2.5 22.6 19.8 301255.SZ 通力科技 47.2 43.4 -2.9% - - - - 002031.SZ 巨轮智能 81.8 3.7 -5.6% - - - - 电机 603728.SH 鸣志电器 297.7 70.9 -3.2% 2.2 3.5 133.1 83.9 300660.SZ 江苏雷利 98.0 30.9 -2.7% 3.5 4.5 28.4 22.0 300124.SZ 汇川技术 1,577.1 59.1 -10.0% 50.0 63.7 31.6 24.7 688160.SH 步科股份 50.9 60.6 -5.3% 0.9 1.2 53.8 43.7 6883