11月新势力交付环比提升，智能化趋势进一步推进

月度产销：据中国汽车工业协会数据，10月汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，产量环比+1.5%，销量环比-0.2%，同比分别+11.2%和+13.8%。 10月乘用车产销分别完成251.3万辆和248.8万辆，环比分别+0.7%和+0.02%，同比+7.6%和+11.4%。10月商用车产销分别完成37.8万辆和36.5万辆，产量环比+6.9%，销量环比-1.7%，同比分别+42.7%和+33.4%。10月新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别+29.2%和+33.5%，渗透率33.5%。 市场行情：本周（20231127-20231201)CS汽车下跌0.93%，CS乘用车下跌1.88%，CS商用车下跌2.12%，CS汽车零部件上涨0.55%，CS汽车销售与服务上涨1.55%，CS摩托车及其他下跌2.55%，同期的沪深300指数下跌1.56%，上证综合指数下跌0.31%。CS汽车强于沪深300指数0.63pc t，弱于上证综合指数0.62pct。 成本走势：10月橡胶类、钢铁类价格分别同比去年同期+8.10%/-3.60%，分别环比上月同期+1.40%/-1.60%；10月浮法平板玻璃、电池级碳酸锂、锂精矿价格分别同比去年同期+22.51%/-69.39%/-65.69%，分别环比上月同期+0.40%/+1.16%/-1.21%。 关注方向：1）智能驾驶进展（特斯拉HW4.0、FSD V12版、FSD入华进展，新势力车企城市NGP覆盖速度、国内外政策等）。2）机器人进展（2023年世界人工智能大会、AI day、各品牌机器人产品进展等）。 核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。 一年期维度，价格战背景下，具高产能利用率、高单车盈利的特斯拉及比亚迪产业链，以及受益于海外客车新能源周期的宇通客车是板块阿尔法品种。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.特斯拉产业链情况 1.1相关新闻 特斯拉Cybertruck皮卡上架：起售价60990美元，最高续航340英里 12月1日，特斯拉官微宣布，Cybertruck于今年12月1日正式向首批车主交付。 Cybertruck后轮驱动版定价49890美元（折合人民币35.6万元），全驱版以及野兽版定价分别为68890美元（折合人民币49.15万元）和96390美元（折合人民币68.77万元）。Cybertruck是世界上第一款纯电动皮卡，从发布到交付历时四年。据三方机构统计，目前Cybertruck的订单量已经超过200万辆。未来基金联合创始人兼管理合伙人加里·布莱克指出，由于皮卡占据美国汽车市场20%的份额，2022年的总销量为270万辆，特斯拉未来的销量将因Cybertruck的推出而大幅增长。他预计特斯拉2024年的销量将增长53%。（来源：特斯拉官微） 特斯拉宣布充电网络开放升级，支持更多其他品牌车辆 11月28日，特斯拉官微宣布，中国大陆地区特斯拉全场景充电网络开放升级，家庭充电产品系列、目的地充电站、超级充电站支持更多非Tesla车辆。继今年4月，特斯拉在中国大陆面向部分非特斯拉品牌电动车试点开放充电站后，特斯拉再次扩大开放范围，开放超级充电站350多座，目的地充电站250多座，100%覆盖中国大陆地区所有省份和直辖市，支持非特斯拉车辆充电。与此同时，特斯拉家庭充电桩均可以支持大部分主流品牌车辆使用。后续，特斯拉还将在中国大陆继续扩大开放范围，让特斯拉的全场景充电解决方案服务更多电动车用户。（来源：特斯拉官微） 1.2特斯拉涨价带来相关产业链的投资机会 近一个月来，特斯拉继续连续涨价，预计将对其相关产业链加速重塑 11月28日，特斯拉官网宣布旗下Model Y长续航全轮驱动版售价上调2000元，调整后的价格达到30.64万元。这是特斯拉自10月底以来的第五轮涨价。10月27日，特斯拉旗下车型Model Y高性能版率先选择上调价格，较此前大幅上调1.4万元，在调整后售价达到36.39万元。至此，特斯拉旗下产品已在一个月内涨价5次。 今年年初特斯拉官宣降价以来，引发了国内汽车市场诸多汽车品牌跟进降价。但如今特斯拉“五连跳”涨价，国内的造车新势力们仍选择了降价。基于此，电动汽车行业的价格战仍将继续延续。特斯拉在经过这一次的连续涨价后，减少消费者的观望态度，促使尽快购车，再加之明年将打入印度市场。销量将会迎来提升，我们预计国内相关产业链公司将会迎来新一轮的投资就会。 图表1：国内相关供应商梳理 2.比亚迪产业链情况 2.1相关新闻 潍柴动力牵手比亚迪，商用车行业加快新能源转型 潍柴动力和比亚迪的合作取得实质性进展。近期，潍柴动力官网发布，由双方合资打造的潍柴（烟台）新能源动力产业园项目正式开工建设，计划建设涵盖新能源商用车电池、电机、电控、电驱动总成的研发制造基地。潍柴动力与比亚迪同为中国汽车及零部件行业的领军企业，此次在新能源商用车动力总成领域达成合作，不仅对于双方而言有着重要意义，对于新能源商用车市场格局也将产生深远影响。（来源：潍柴动力官网） 比亚迪弗迪首批国产大型动力锂电池包空运出口 11月28日比亚迪集团官网宣布，比亚迪集团弗迪电池有限公司制造的大于35kg大型动力锂电池包搭乘顺丰航空公司航班从湖北鄂州花湖机场起飞，于24日凌晨顺利抵达德国法兰克福机场，实现了国产大型动力锂电池包首次航空运输出口。弗迪电池表示，本次航空运输任务顺利完成，是中国动力电池安全运输道路上的重要里程碑，奠定了动力电池空运标准化和常态化坚实一步，为动力电池打通更多高效运输渠道提供了数据支持和成功案例。（来源：比亚迪集团官网） 2.2比亚迪产业链相关公司概况 比亚迪经过多年的发展，已成为国内电动车领域的龙头企业，在数个爆款车型推出和不断的扩厂后，公司在产品力和产能方面具备了足够强的优势，我们预计将会给国内相关汽车零部件产业链带来持续的投资机会。 图表2：国内相关供应商梳理 3.小米产业链情况 3.1相关新闻 小米汽车新专利公布，可将电池集成于车身 11月29日，据国家知识产权局官网显示，小米汽车科技有限公司申请的“电池及车身一体化结构、车辆”专利公布。小米汽车此次公布的专利提供一种电池及车身一体化结构、车辆，具体如下：据专利摘要显示，该电池及车身一体化结构包括车身和动力电池包，车身包括两个门槛梁，两个门槛梁沿车辆的左右方向间隔设置，每个门槛梁上均设置有电池包安装部。通过上述技术方案，电池包壳体的顶部集成有横梁，横梁能够对壳主体起到加强作用，提高电池包壳体的刚度和侧碰传力性能，壳主体的顶部作为地板面板，有利于提高车辆的集成化程度，降低车身结构的自重，实现车辆的轻量化，提高车辆的续航里程。（来源：国家知识产权局官网） 小米之家零售店最新平面设计图曝光：新增汽车展区 11月26日，小米之家零售店的最新设计图流出，从图片中可以看出，小米之家新设计专门留出了两个区域，用来展示小米汽车。这意味着，小米汽车也将在自家零售店内进行展示，让消费者在小米之家就能体验到小米汽车的魅力，与问界在华为手机门店内展示的做法类似。（来源：IT之家） 3.2小米产业链相关公司概况 随着小米汽车近期出现在工信部发布的《道路机动车辆生产企业及产品公告》中，小米汽车产业链上市公司收到广泛关注。在小米汽车进军电动汽车领域后，我们预计其将会给国内相关汽车零部件产业链带来持续的投资机会。 图表3：国内相关供应商梳理 4.新势力产业链情况 4.1相关新闻 11月新势力销量依然“凶猛”，继续高歌猛进 广汽埃安拔得“造车新势力交付榜单”头筹，本月交付新车4.16万辆，同比增长45%。理想势头依旧强劲，11月交付新车4.1万辆，同比增长172.9%，月交付量连续两次突破4万辆大关，在新势力车企榜单稳居第二。今年1-11月，理想累计交付新车32.56万辆，实现了近两倍的增长。按照目前的销量水平，理想预计可超额完成35万辆的年销目标。小鹏持续回暖，10月共交付新车2.01万辆，环比增长0.2%，同比增长245%，因此稳定在新势力造车榜第三席位。鸿蒙智行旗下的AITO问界系列11月共交付新车1.88万辆。问界新M7交付新车1.52万辆，累计交付超2.7万辆，处在第四名位置。零跑今年一直稳速提升，11月持续增长态势，交付量达到1.85万辆，同比大涨130%。深蓝汽车跻身第6名的位置，本月新车交付量为1.62万辆，环比增长4.2%。蔚来排在深蓝之后，本月继续出现环比下滑的状况，是主要几家新势力中唯一出现同环比下滑的企业，11月交付新车1.59万辆，环比下降0.7%。哪吒汽车11月全系交付1.25万辆，环比增长3.5%。智己汽车随着LS6的上市，本月新车交付8703辆，环比增长116.6%。（来源：盖世汽车网） 华为与长安汽车签署投资合作备忘录，拟成立新公司 11月25日，长安汽车与华为在深圳签署《投资合作备忘录》，经协商，华为拟成立一家新公司，聚焦智能网联汽车的智能驾驶系统及增量部件的研发、生产、销售和服务。华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司，长安汽车及关联方将有意投资该公司，并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者，并作为服务于汽车产业的开放平台，对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权，成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户，并与伙伴共同推动智能汽车技术创新和领先、促进汽车产业繁荣发展。（来源：长安汽车公告） 江淮官宣与华为签署新能源汽车合作协议，鸿蒙智行队伍继续扩大 12月1日消息，江淮汽车发布公告称，与华为终端有限公司签署《智能合作协议》。 从合作的内容来看，公告提到，鉴于华为终端在用户领域拥有打造高端产品的成功经验，江淮汽车将与华为终端强强联合，优势互补，双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联，通过合作车型不断的升级、迭代，满足用户对智能网联汽车的更高需求和期望，最终赢得用户的青睐和厚爱。在职责和分工方面，为确保合作车型按照约定的计划按时上市，双方一致同意进行分工和配合，同时，双方承诺将按照约定的职责和分工充分保障本协议下合作项目各阶段的资源投入，包括但不限于人力资源、产线资源、供应链资源和资金等。（来源：江淮汽车公告） 4.2新势力产业链相关公司概况 在新势力销量和渗透率不断提升的背景下，我们预计将会给国内主营汽车智能化和新能源转型顺利的零配件公司带来新一轮的营收增长。 图表4：国内相关供应商梳理 5.主要车企产品状况 图表5：传统车企电动品牌及新势力规划情况 6.行业新闻 6.1行业新闻 11月有效投诉信息14,802宗环比下降9.9%，同比上涨47.8%， 根据车质网发布的最新数据显示，11月，国内汽车投诉量环比持续回落，但仍稳定保持在万宗之上，创造了历史同期最高纪录。具体到榜单，月投诉量超过百宗的车型数量较10月份增加1款，过半数的榜单车型投诉量环比出现增长。一汽丰田旗下车型依旧是投诉重灾区，共有6款车型进入榜单，其中卡罗拉锐放是新入榜车型，投诉量环比涨幅超过3倍。值得注意的是，TOP30月投诉榜单前十名中首次出现了新势力车型的身影，小鹏P7本月投诉量环比暴涨超过13倍，典型投诉问题集中在“与宣传不符”和“系统升级问题”。部分车主反馈，购买小鹏P7时官方承诺的智能驾驶辅助系统升级，如今升级后无法使用新系统的全部功能，认为小鹏汽车有虚假宣传的嫌疑。（来源：车质网） 10月新能源汽车销量继续走强，预计11月新能源零售82.0万辆 10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累