云计算行业2024年投资展望：供需向上，算力网络为云计算打开新模式

云计算行业2024年投资展望：供需向上，算力网络为云计算打开新模式

1. 市场增长态势

• 国内云计算市场：2023年，中国云计算市场规模达到6192亿元，同比增长36%，预计到2025年市场规模将突破万亿元大关。
• 全球视角：2023年全球云计算市场规模为5987亿美元，中国市场占全球市场的14%。

2. 结构性差异与发展趋势

• 国内市场结构：以基础设施即服务（IaaS）为主导，平台即服务（PaaS）与软件即服务（SaaS）模式发展相对滞后。
• 增长驱动因素：电信运营商云（如天翼云、移动云）市场份额提升，主要得益于云计算需求从互联网领域向传统企业的转移、国企背景的优势以及“东数西算”战略下的数据中心建设。

3. 数据中心与算力网络

• 数据中心建设：“东数西算”工程进展顺利，通过构建算力和网络为核心的新型基础设施，推动数据中心在全国范围内的合理布局。
• 算力网络：作为新型基础设施的重要组成部分，算力网络通过高效调度算力资源，实现“一点接入、即取即用”的服务模式，降低使用门槛，驱动云计算市场加速发展。

4. 智能算力需求

• 大模型驱动：大语言模型训练对算力的需求激增，推动智能算力的快速发展。
• 预测：到2030年，全球数据量将增长23倍，通用算力增长10倍，智能算力增长500倍。

5. 投资策略

• 关注点：公有云厂商与电信运营商在算力网络建设中的角色，以及算力网络带来的新商业模式。
• 具体方向：
  • 公有云厂商和通信运营商建设算力网络相关公司（如阿里巴巴、腾讯控股、中国移动、中国联通、中国电信）。
  • 算力网络典型功能涉及公司（如中科曙光、亚信科技）。
  • 算力租赁模式下的相关公司（如润建股份、中贝通信）。

6. 风险提示

• 人工智能进展：人工智能产业进步放缓的风险。
• 数据中心资本开支：数据中心资本开支减少可能影响市场增长。
• 算力网络进展：算力网络建设进度低于预期的风险。

此报告指出，尽管国内云计算市场与海外市场存在结构性差异，但在“东数西算”战略指引下，通过数据中心建设和算力网络的推进，国内云计算市场有望继续保持高速增长态势，同时打开新的发展模式。投资策略聚焦于参与算力网络建设的关键公司，特别是公有云厂商、电信运营商以及算力网络技术相关公司。然而，投资者也需关注人工智能进展、数据中心资本开支变化和算力网络建设速度等潜在风险。