计算机行业点评：算力依旧为基，打开AIGC大时代

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研报摘要

算力层激励与AI大时代

• 政策支持：自5月以来，国内一系列政策聚焦于算力层的建设与优化，旨在推动AI产业的发展。

  • 北京市出台《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施（2023-2025年）》。
  • 中国电子董事长曾毅强调算力底座的重要性。
  • 北京市通用人工智能产业创新伙伴计划成员名单公布。

• AI时代的开启：算力被视为AI发展的基础，标志着AI大时代的正式拉开序幕。

AIGC与算力需求激增

• AIGC潜力：AIGC大模型的算力需求主要源于其庞大的参数量和广泛的应用场景。
• 算力投入：初步估算，以英伟达A100芯片为基线，推理阶段的算力初始投入接近8亿美元。
• 市场需求：考虑到Google的高搜索量，ChatGpt的日活跃用户提升空间巨大，进一步推动算力需求增长。
• 多模态应用：文字交互仅是开始，语音、图片、视频等多模态输入输出将重塑内容创作领域。

精简能力与算力需求展望

• 垂类场景：通过剪枝、蒸馏和微调，通用大模型被调整以适应特定专业场景，但仍面临数据获取挑战。
• 算力需求：尽管存在技术改进，但垂直领域预训练模型的算力需求仍然显著，尤其是在大规模模型的训练上。

全球领军者与中美共振

• 英伟达与微软：英伟达股价创新高，微软智能云业务业绩超预期，显示算力需求的真实落地。
• 中国市场的反应：光模块、AI服务器等关键环节展现出高景气度，预示着大规模增长。
• 投资建议：推荐英伟达、中科曙光、海光信息、寒武纪等公司，以及光通信产业链、易华录、浪潮信息、昇腾算力、景嘉微、工业富联等。

风险提示

• 技术迭代风险：AI技术发展速度可能不达预期，影响产业链公司。
• 经济下行风险：宏观经济不景气可能导致投资减少，影响消费和产业链。
• 竞争加剧风险：行业竞争加剧，可能对现有企业构成威胁。

结论

国内政策层面的大力推动与国际领军企业的技术创新共同推动了AI时代的到来，算力作为关键基础设施，在此背景下显得尤为重要。AIGC等新技术的应用不仅引发了算力需求的激增，也为内容创作等领域带来了革命性的变化。虽然存在技术迭代、经济下行和行业竞争加剧的风险，但整体而言，AI和算力领域的投资前景依然乐观。