行业周观点2023年第四十四期：12月4日~12月8日

行业周观点 中原证券 CENTRALCHINASECURITIES 中原证券行业周观点 证券研究报告-行业周观点 分析师：年国洪揭要： 2023年第四十四期：12月4日-12月8日 发布日期：2023年12月10日 登证编号：S0730513030002 分析师：李琳琳 近期重点关注行业：医药、电子， 登记编码：S0730511010010·锂电池 分析师：张洋 记编码：S0730516040002 分析师：唐俊男 整记编码：S0730519050003 分析师：乔琪 登记话：S0730520090001 分析师：张策样 本期银电滤指载下跌1.10%，板块跑赢沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及版决定势，总期建议谨慎关注板块投资机会。 加 风险提示：行业政策变势；原材料价格大临波动：新能源汽车销量不及预期：行业竞争 ·医药 登记编码：S0730522110001大壹， 分析师：陈拓投资建议：1)关注IVD相关公司：2）关注血别品相关公司。4）流高率到柔和肺奖支原 纳码：S0730522100003本高发，建汉关注大环内靠美式生烹，诺纳类抗生素，其他肺炎支原体推存药钠，流分析师：邮臣感药物及症苗相关重点公司， 整记编码：S0730523100001风险提示：中美关系：国家政策变化。 研究助理：石临源·证券 登记编码：S0730123020007 本期等高器载逐一步实荡回落，并逐逆10月下的的本轮调整低点。周朝内，券高指数 联系人：马费琦进一守回跌的空间已较为有限，观察反的力度。在资本市场投资端改革持续发力的背 景下，券商板块有望反复活跃，保持对政策面以及券商板块的持续关注。 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大建 1788号16楼 风险提示：权益及固政市场环境转弱导致行业整体经营业续出现下滑：市场波动风险：全面深化资本市场改革的选度及力度不及预期。 邮编：200122.光伏 本期光伏行业下跌3.05%，大情跑输沪深300档数。光伏版块周成文额752.42亿元，环 比略放量。板块个股鲁跌，市场情结低进。光伏行业产能过制预期、资余撤需以及整体市场环境维续抑制二级市场表现。行亚探底仍在继续，中长期关注产能出清清况，关注各组分额域龙头企业和技术创新额域。 风登提示：全球装机需求不及预期：产能过制：竞争激烈：盈利下滑风险。 .传媒 本期传媒板块上涨1.67%，同期沪深300指数下跌2.40%，子板块中动漫、互联网影奇视 频单周涨幅均超过10%，其他广告营销下跌1.59%，人工智能、游戏，短制概念廷续涨势，我们建议遵循3条主线投资传媒板块：（1）关注A1为传媒行业的致能：（2）小游戏和 微级刷等微创新券道带来的行业增长机会：（3）行业回升趋势下广专以及文娱板决的款 会, 风险提示：宏观经济波防影响文娱消费：监管效策收繁超预期：市场竞事加制：产出内 客质量不及预期：项目制特转点导效公司业情波动：A1技术应用效果不及预期：板决估值 中枢下移。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明第1页／具13页 中原证券 CENTRALCiHINASECURITHES 农林牧渔 本期，农林较渔（中信）载上涨0.33%，沪深300指数下政2.40%，农林较渔行业跑赢 对标指数2.73个百分点，从农林技通细分子行业来看，尽周高技养殖板块涨幅居前：和 业板块碳幅居前，建设缝续关注养殖版块的周期民部就逻和迎未业药发转的宠物食品板 块， 风登提示：猪价大波动：原材料大幅波动：我国生物育种商业化过程不及预期。 电力及公用事业 本周电力及公用事业指数下跌0.8%，同期沪深300播数下跌2.40%，行业整体系现强于市场，各中信三级子行业本周涨跌幅排名依次为：燃气（0.19%）、其他发电（-0.38%） 电网（~0.41%)、水电（0.60%)、电（0.80%）、环保及水务（2.10%）、供热或 其吨(-2.40%) 投资建议： 10月修电力供需均维持较高速增长，下半年以来二产用电量逐步升，我们息当坚定 国内经济持续回计向好的信心， 下半年以参，水力发电量持续改善，将合我们的预期。考感到来水呈现率节性半枝文替， 总体至均值回归态势，大型本电金业属于实越周期的优质标的，在央行缩续实施稳望货币改策的环境下，现会流充净和高分红比例的水电资产值得定点关注 与求电企业类似，核电金业属于业续稳定增长、位得长期关注的优质标的。 我国新型电力系统的构建促使煤电机组向调节性电源转型，2024年容量电价改策的落池，使煤电少了部分周期属性，多了公用事业属性。 建汉关注业绩稳建、分红比例高的大型水电、核电会业，及盈利持续改善的大电金业。 风险提示：产重链价格改动风险；电价下滑风险：来水不及预期；电力需率不及预期； 项目透展不及预期：政策推进不及预易：安全生产风险；系统风险。 新材料 本周新材料指数下跌2.42%，同期沪深300指数下跌2.40%，行业整本表现与市场表现基 本持平。各子行业均处于下跌态势，其中碳纤维、超建材料铁暂较大，源铁幅排名为： 转土及磁性材料（0.52%）、锂电化学品(-0.66%）、工业气体（-0.77%）、有机硅（-2.07%)， 其他金属新村料（-2.63%)、平导体材料（-3.13%)、电子亿学品(-3.71%)、胶村料(-4.24%)、 超现材料（-5.12%）、碳纤维（-5.35%）， 本周大盘新材料板块有小幅调整，行业表现相对较弱。建汉关注； 半导体材料：5已经违入半导体产业供应链体系，在技术难度大和国产化替代率低的半导体材科织分子行业具有-一定市占率的专精特新企业。 工业气体：一方面，石化、煤化工业高景气为大案气体需家提升注入动力。另一方面， 半导体产业的国产化违程不断推适，带动电子特气市场的持续增长。 风险提示；率导本材料固产化进程不及预期；行业致策雯化；地逐政治国素影响；上游原村价格大幅波动。 .电子 本周电子指数下跌1.53%，同期沪深300指数下联2.40%，行业整体素现强于市场。各 子行业具体涨跌损情况为：半导体（-1.33%)、元幕件（-1.05%)、光学光电（-3.27%)、消 费电子(0.81%)，其他电于零组件(0.97%)， 日前半等体行业处于下行周期底部区域，下游需求呈现结构分化势，消资类需求在逆步复苏中，新能源汽车需求相对故好；人工智能进入其力新对代，硬件基础设施迎未黄金发展期：存储器价格运多回，国内半导体设备厂商国产替代在加建推进中：建议关 本报告版权属于中原证券股协有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明第2页／具13页 中原证券 CENTRALCHINASECURITIES 注AI算力芯片，存储器、消费电子、半导体设备等投资机会。 风险提示：下消需求不及预期，市须竞导加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产 化透度不及预期，国标地缘改治冲突加剧风整。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最启一页各项声明第3页！共13页 中原证券 CENTRALCHINASECURITIES 1.锂电池 行情回顾： 本期银电滤载下跌1.10%；同募沪深300指数下跌2.40%，板块跑赢沪深300弱数 行业资讯及动态： 1、12月1日，商务部、海关总署发布的《关于优化调整石墨构项临时出口管制情税正式实 施，该拮滤的其体内容是：高纯度、高强度，高密度的人蓬石基材科及其制品，以及天然辨片石基 及其制品（包含球化石墨、影张石墨等）正式纳入出口管制清单(瓷料来源：第一电动汽车网)。 2、2023年1-10月，全球电动汽车电池车量合计552.2GWh，同比增长44%（资料来源： SNEResearch> 3、行业价格露踪。百川望字统计品示，截止2023年12月8日：电池点酸经价格10.80万 元/吨，税上期下跌14.62%；乳乳化价格11.62万元/吨，股上期下跌5.83%；电释站价格21.50 万元/吨，较上期下跌1.83%：磷酸铁段价格4.90万元/吨，较上期下跌5.77%：六氯降酸望价格7.90 万元/吨，较上期下跌3.66%；电解液价格2.25万元/吨，较上期持平（资料录源：百川盈享）投资建议： 宏残政策总体航融款能源汽车行业发展，11月新能源汽车销售持续新高：站合行业禁气度、产业法价格走势及板块走势，短期建议谨慎关注板块投资机会， 风险提示：行业致策变动：原衬补价格大幅波动：新能源汽车销量不及税期：行业无加制。 2.医药 行情回顾： 本期中医药行业指数下跌2.56%，总给产源300据款0.16个百分点，垫依充势略弱于大益。 行业动态：1、XBB变并毒标席卷，沃表生物“抗变异”新冠残茜获批上市 12月3日晚间，雨珠美（000513.SZ）和质希诺（688185.SH）相继室布其研发生产的新冠 疫苗获得批准，并被纳入悬急使用范围。沃森生物的新型冠状病毒变异林mRNA疫苗 （OmicronXBB.1.5）（简称“RQ3033疫落"或“该我满"），于2023年12月1日妆到固务院 联防联控机制科研攻关组疫苗研发专班的函件，经国家相关部门批准纳入繁意使用， 值得注意的是，本月以未获得此准并纳入紧恶伙用的五款断冠变苗都持别强调其针对本土主要流行林XBB系列变异林的保护效果。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明第4页／共13页 中原证券 CENTRALCIHINASECURITIES 当前，XBB系列变异林仍是我图本土度情流行标。根据固家疾控局11月发市的数据是示，全 国31个省（自治区，直辖市）及新睡生产建设兵围最新运报的本上病例新冠病毒基国组有效序列 是示，均为奥密克成变并林，源益73个选化分支，主要流行林为XBB系列变异林，占比前三任的分别为XBB.1.9及其亚分支、XBB.1.22及其亚分支、XBB.1.16及其亚分支。根据录新采样数据，XBB及其亚分支的占比持续高位，2023年第43周（10月23日-10月29日）已达列100.0%。（资 料来源：观察者网） 2、12月7日，康缘药业(600557.SH)发布公告，宝布公司所研发的金派口股液在治疗儿量肺 失支原体师突万而的临床研完已图满结寒，并获得了相应的研究结黑报专。 该告显示，在“临床悠意时间”我标方而，全据口服没的加倍剂量组表现量著优于常规剂量 组，且两者均优于安慰剂对照组； 当前全国范围内儿重支原体肺炎仍来募泌沟，而临床一线用蒋大多数案用以大环内酯昊抗菌荐特为代表的阿奇零素制制逐行治，权易产生耐药，且耐药现象严重。（资料来源：观案者间) 3、英国今年“百日咳”病例数暴增250% 英国卫生安全局（UKHSA）数据量示，今年7月至11月，英国确诊716例“百日咳”病例，是2022年同期（217例）的3倍多，势报道，今年，国百%病例数增加了250%。（余料来源 红至斯间) 4、安激有医疗保降局发布了（二十五省（区、兵团）2023年体外诊断说剂省际联盟集中劳量采购文件（征求意见势）》，在今年的IVD（体外诊断）试剂单采上更遇一步， 本次集采的品种大多集中在化学发光领域，包括人绒毛膜促性感激素（HCG），性激素六项、传染病八项、糖代谢两项，另外还包括分子诊断领级的人乳头稳病毒（HPV-DNA）检测，以及酶联免疫领域的传染病八项，（资料类源：界面新阅） 投资建议：1)关注IVD相关公司：2）关注血制品相关公司。4）流高享到表和师美支原依高发，建议关注 大环内酶类抗生素，全诺酮类抗生素，其他肺笑变原体推荐药特，流感药特及及荷相关重点公司风险提示：中美关系：国家致策变化。 3.证券 行情回顾： 本期券商指载逐一步需荡回落，期融驻虾的本轮调整低点。中信二级行业指数证券目 本期F跌1.98%，总赢产深300指数（下跌2.40%）0.42个百分点：与30个户信一级行业指数相 比，排名第13位，环比上升9。本期券商板块大部分个股连续第三周出现回