通信行业研究周报：Q3全球以太网交换机市场持续增长

总结如下：

• 全球以太网交换机市场：2023年第三季度，全球以太网交换机市场收入同比增长15.8%，达到117亿美元。前三季度整体同比增长27.7%。数据中心市场尤为活跃，200G/400G交换机市场收入同比增长44%，端口出货量年化增长率高达63.9%。

• 市场分布：全球多个地区均实现增长，但中国市场同比下降12.4%。美国市场收入同比增长26.7%，加拿大市场增长28.6%，拉丁美洲市场增长25.9%，西欧市场增长12%，中欧和东欧市场增长17.8%，亚太地区（不包括日本和中国）市场增长14.1%，日本市场增长2.9%。

• 市场份额：截至2023年第三季度末，思科的以太网交换机收入同比增长20.1%，市场份额为45.1%；Arista的以太网交换机收入同比增长27.3%，市场份额为10.6%；华为的以太网交换机收入增长1%，市场份额为9.6%。

• 市场动态：本周（2023年12月4日至12月10日），通信板块的申万指数涨幅为0.82%，位列申万31个一级行业第二。涨幅前五的股票包括天孚通信、中际旭创、太辰光、博创科技、瑞斯康达；跌幅前五的股票则包括南京熊猫、世嘉科技、有方科技、中贝通信、世纪鼎利。

• 投资策略：

  • 关注AI热潮下的相关硬件厂商，如中兴通讯、紫光股份。
  • 边缘计算产业迎来新机遇，推荐移远通信、广和通。
  • 鉴于运营商的数字化转型趋势，建议关注中国移动。
  • 推荐SIP话机龙头亿联网络。

• 风险提示：包括5G发展不及预期、中美贸易摩擦升级、海外宏观经济衰退等风险。

这份报告提供了对全球以太网交换机市场的全面分析，重点关注了市场增长、地区差异、主要厂商份额变动以及对通信行业的投资策略和风险提示。