聚焦跨境电商物流：跨境电商红利受益者，相关标的有哪些突围新举措

跨境电商物流：跨境电商红利的受益者及其新举措

焦点： 跨境电商物流被视为跨境电商红利的主要受益者，尤其是近期拼多多旗下跨境电商平台TEMU的高增长势头，引发了市场对跨境电商物流公司的高度关注。

角色转型与升级突围：

• 承运人角色：以东航物流为例，通过强化核心干线运输资源，包括扩大货机机队规模和优化航线网络，以应对跨境电商新兴市场的战略机遇。

• 货代角色：华贸物流通过转型为现代国际跨境综合物流服务商，不仅提高了分红比例以强化投资者回报，还通过并购（如收购佳成国际）加强了在跨境电商物流环节的布局。

• 顺丰控股：借助鄂州机场的投产，顺丰正将其定位为国际业务的新增长点，利用其多重角色特征（承运人、货主、货代）构建国际业务布局。

主要举措：

• 东航物流：

  • 业务结构优化：2023年第三季度，综合物流解决方案收入占比超过航空速运，表明公司正在从传统业务模式向多元化服务转型。
  • 资源强化：通过增加全货机和客机腹舱资源，提升国际航线网络覆盖，确保供应链的稳定性和灵活性。
  • 新兴市场策略：利用跨境电商、产地生鲜等新兴业务的增长推动公司整体业务发展，特别是在跨境电商解决方案领域的收入增长显著。

• 华贸物流：

  • 战略转型：强调从传统货代向跨境物流综合服务商的转变，通过技术创新和国际化合作增强竞争力。
  • 股东回报：提高分红比例，体现对股东价值的重视，同时通过并购拓展服务范围，服务于头部电商平台公司。

• 顺丰控股：

  • 国际业务布局：利用鄂州机场的优势，加速国际航线的开辟，形成国内-国际双循环的战略布局。

行业动态与数据更新：

• 航空客运：近7日民航国内旅客量恢复至101%，但周环比有所下降，平均含油票价超19年水平。
• 物流保通保畅：邮政快递业务量周环比下降，国家铁路运输货物量略有增长。
• 航运与集运：油运VLCC-TCE指数有所回升，集运SCFI止跌收涨，内贸集运PDCI连续6周收涨，显示行业整体呈现回暖趋势。

投资建议：

• 周期性：看好航空与油运的盈利大周期，特别是航空板块在淡季的表现。
• 价值性：关注交运基础设施的稳健增长，顺丰控股在中长期价值上的潜力。
• 成长性：推荐关注跨境电商物流、快递、特色物流企业的成长机会。

风险提示：

• 汇率波动：人民币大幅贬值可能影响物流成本和跨境交易。
• 宏观经济：经济大幅下滑对物流需求产生负面影响。
• 疫情不确定性：疫情对物流供应链的冲击不可忽视。