轻工制造行业专题：谁是跨境电商渠道增长红利的受益者？

跨境电商行业深度分析与投资建议

行业背景与增长动力

• 跨境电商规模快速扩张：得益于国内强大的供应链与产业链优势，中国跨境电商出口规模在2023年达到1.83万亿人民币，近三年复合增速达到17.8%。
• B2C模式兴起：随着B2B模式的局限性显现，B2C模式借助跨境电商平台快速发展，2022年中国跨境出口电商中B2C占比达到32.2%。

主要电商平台分析

• Temu与TikTok Shop：新兴电商平台Temu与TikTok Shop在2023年展现出强劲增长势头，增速显著，尤其在全托管模式下，Temu以美国市场为起点，通过全托管模式吸引了大量工厂型卖家，GMV逐月环比提升。
• 平台特点：Temu与TikTok Shop分别主打全托管与内容驱动的电商模式，吸引不同类型的企业参与。其中，Temu的全托管模式降低了营销成本，TikTok Shop则依靠其庞大的用户基础与内容驱动的营销策略。

供货商与服务商机遇

• 供货商机遇：针对Temu与TikTok Shop的不同模式，供应链企业可选择合适的平台进行合作。例如，Temu适合营销能力较弱的代工企业，而TikTok Shop则更适合掌握产品设计核心的品牌出海企业。
• 服务商增长：亚马逊费用上涨、TikTok Shop要求美国商家本土发货以及Temu可能推出的半托管模式，推动第三方海外仓服务需求增加。乐歌股份等服务商因提前布局海外仓而受益。

投资建议

• 重点关注平台与企业：恒林股份、瑞尔特、致欧科技等企业有望从新兴电商平台的快速成长中获益。
• 服务企业推荐：乐歌股份因其早前的海外仓布局，预计在第三方海外仓服务需求增长中表现良好。

风险提示

• 海外经营与政策风险
• 汇率波动风险
• 知识产权侵权风险

结论

中国跨境电商行业在B2C模式的推动下持续扩张，新兴平台Temu与TikTok Shop展现出强劲增长动力，为供应链企业与服务商提供了新的机遇。投资策略应聚焦于能够充分把握渠道增长红利的企业与服务提供商，同时注意外部环境变化带来的潜在风险。