中小盘周报：Cybertruck开启交付，“比卡车更实用，比跑车更速度”

本周市场表现及要闻：住建部：推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同市场表现：本周（指11月27日至12月1日，下同）上证综指收于3032点，下跌0.31%；深证成指收于9721点，下跌1.21%；创业板指收于1926点，下跌0.60%。 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.78%，小盘指数下跌0.11%。2023年以来大盘指数累计下跌11.58%，小盘指数累计下跌0.62%，小盘/大盘比值为1.44。 联创电子、奥普特、奥来德本周涨幅居前。 本周要闻：智界S7发布，华为加速推进汽车主机厂合作；小鹏无图城市智驾正式全量推送；江淮汽车与华为签署《智能新能源汽车合作协议》；蔚来与吉利签署换电战略合作协议；住建部：推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展； 多车企11月销量喜人；高工智能汽车：2023年全年乘用车交付或超2100万辆； 特斯拉开始向员工推送FSD V12；英伟达扩大自动驾驶中国团队；英国大臣直言正吸引中国车企在英投资建厂；奔驰与宝马计划在中国合作建设超级充电网络。 本周重大事项：11月25日，晶晨股份发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024/2025年无线连接芯片和视觉系统芯片累计出货量超4225/6628万颗。 本周专题：Cybertruck开启交付,“比卡车更实用,比跑车更速度” 12月1日，特斯拉Cybertruck正式开启交付，共分后轮驱动、全轮驱动、野兽版3个版本，不含优惠的售价分别为60990、79990、99990美元。其中野兽版有效载荷高达1135kg，牵引能力高达约4994 kg、储物空间3423.5 L，零百公里加速时间仅为2.7秒，峰值充电功率250 kw、使用里程拓展包后续航里程提升至705+km，可选装太阳能电池板等配件，并使用车身一体化电池、一体化压铸、48V分布式电源架构等技术，未来还有望搭载HW 4.0及FSD V12等软硬件。 Cybertruck切入的是电动皮卡市场。受美国地广人稀、人们喜欢户外活动、人力成本较高而油价偏低等因素影响，皮卡可用作运输工具的特性使其在美国市场广受欢迎。2022年，美国皮卡销量约占全球皮卡销量的一半以及美国汽车销量的19%。但目前电动皮卡渗透率低，未来空间广阔。而Cybertruck凭借其卓越的性能、特斯拉的品牌影响力等，将为美国纯电动皮卡市场带来优质的新选择。 不过，Cybertruck的量产存在困难，自2019年发布至交付已历时4年，且首批交付量仅为10台。目前来看，超硬不锈钢外壳制造、4680电池产能限制等问题是Cybertruck量产的主要难点，需要特斯拉进一步完善相关生产技术及供应链。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 1、本周A股市场普跌，光模块指数走高 1.1、本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 本周（指11月27日至12月1日，下同）上证综指收于3032点，下跌0.31%；深证成指收于9721点，下跌1.21%；创业板指收于1926点，下跌0.60%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.78%，小盘指数下跌0.11%。2023年以来大盘指数累计下跌11.58%，小盘指数累计下跌0.62%，小盘/大盘比值为1.44。 图1：本周A股市场普跌 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周光模块指数走高（本周涨幅为6.84%）。从光模块指数成分表现排名前五来看，11月27日至12月1日联特科技上涨21.70%、光库科技上涨21.39%、新易盛上涨17.05%、德科立上涨11.53%、光迅科技上涨11.16%。综合2023年以来情况看，边缘计算指数累计上涨143.20%，涨幅居首。 图3：本周光模块指数走高 图4：2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、联创电子、奥普特、奥来德本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：联创电子、奥普特、奥来德本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普涨，房地产指数涨幅最大 11月27日至12月1日美股三大指数普涨，标普500指数报4595点，上涨0.77%； 道琼斯工业指数报36246点，上涨2.42%；纳斯达克指数报14305点，上涨0.38%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周美股房地产指数涨幅最大 表2：美股中概股宏桥高科、尚德机构、博琪国际医药涨幅居前 本周港股通睿见教育、枫叶教育、天立教育涨幅居前，本周分别上涨137.70%、25.93%、14.59%。睿见教育的教育目标为“以诚心服务社会，以爱心培育人才”。作为一家教育服务机构，公司认为公司被赋予培养社会未来的重任，因此，公司致力以与公司秉持的价值观和人生观一致的方式提供教育服务。公司的学校在广东省及国内获得过多种奖项。公司认为，公司在提供优质民办教育方面享有声誉，且公司的品牌在公司的学校所在地区及其他地区均广为人知。除中国教育课程外，公司为高中学生提供国际课程。国际课程的毕业生考入海外知名大学及学院。公司提供一系列校本选修课程，包括体育、艺术、音乐和中国文化课程，以促进公司学生的全面发展。 表3：本周港股通睿见教育、枫叶教育、天立教育涨幅居前 1.4、本周热点新闻：智界S7发布，华为加速推进汽车主机厂合作；住建部：推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展 国内热点新闻 公司新闻1：智界S7发布，华为加速推进汽车主机厂合作。《科创板日报》11月28日消息，智界S7及华为全场景发布会举行。智界S7共提供4个版本，售价为24.98万-34.98万元。其搭载DriveONE 800V碳化硅高压动力平台和华为途灵智能底盘，首发HarmonyOS 4智能座舱，配合HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统等。（1）智界S7具备无人泊车代驾功能，共支持包括机械车位泊车辅助功能在内的160+种泊车场景。发布会上，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，智界S7泊车代驾Beta将于2024Q1在北京、上海、广州、深圳、重庆、苏州、东莞开放。同时，根据计划，高速、城快NCA已实现商用超过261个城市、30万公里，城区NCA将于2023年底实现全国商用；（2）安全方面，智界S7前向AEB支持120km/h时速主动刹停。不过，对于此前问界M5智驾版试驾车在倒车时撞上后方车辆事件，余承东在现场表示，目前后向AEB功能的工作范围仅为1-12km/h，确实无法覆盖上述场景；（3）续航方面，余承东表示，智界S7搭载全新华为“巨鲸”800V高压电池平台，可实现充电5分钟续航215km，CLTC综合续航达855km；（4）鸿蒙智行充电服务方面，已实现全国覆盖超过340个城市、4500个高速充电站、70万个公共充电枪，余承东预计到2024年年底，华为全液冷超级快充将部署超过10万个。 同时，华为汽车鸿蒙智行共有四家合作伙伴，包括赛力斯、奇瑞、江淮、北汽。智界S7为华为与奇瑞联合打造，也是华为智选车模式下的首款轿车车型，其在上市4天累计预定突破1万台。除智界外，鸿蒙智行目前也与赛力斯推出问界系列。11月27日下午，AITO问界新M7两个半月累计大定突破10万台。余承东表示，预计11月新M7大概交付1.6万台-1.8万台，12月新M7准备交付2.3万台以上，希望从2024年1月份开始，往后每个月交付超过3万台。同时，问界M9即将在12月登场，目前预定量已超过3.3万台。北汽和江淮两个‘界’产品已在开发的过程中，产品也将越来越高端。此外，除鸿蒙智行外，华为也有意打造一个由汽车产业共同参与的电动化智能化开放平台。近期，华为与长安汽车在深圳签署《投资合作备忘录》。根据备忘录，华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司，长安汽车及关联方将有意投资该公司，并与华为共同支持该公司的未来发展。此次发布会现场，余承东表示，华为已向赛力斯、奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国一汽集团等车企加入。 公司新闻2：小鹏无图城市智驾正式全量推送。小鹏汽车公众号11月28日消息，小鹏OTA4.4.0全量发布。此前，XNGP已覆盖北京、上海、广州、深圳、佛山5座城市。本次OTA新开通城市包括苏州、杭州、无锡、宁波、常州、温州、金华、嘉兴、绍兴、昆山、太仓、江阴、慈溪、余姚、湖州、常熟、桐乡、张家港、东莞、肇庆。 2023年，XNGP将开放50城。2024年，XNGP将覆盖全国主要城市路网。 公司新闻3：江淮汽车与华为签署《智能新能源汽车合作协议》。12月2日，江淮汽车公告称与华为签署《智能新能源汽车合作协议》。江淮汽车将与华为强强联合，优势互补，双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联电动汽车：（1）产品开发：合作车型的产品开发由江淮汽车总体负责，具体分工以华为终端和/或关联公司与江淮汽车签署的相关协议为准；（2）生产制造：江淮汽车负责打造先进的生产基地，充分发挥江淮汽车在先进制造领域的优势，依托工业互联网和成熟的制造管理经验为用户提供智能制造全方面解决方案，并借助华为终端在相关领域的优势，构建先进制造能力，从而实现合作车型的高效交付；（3）销售：鉴于华为终端拥有全球化的销售网络、强大的品牌营销和用户运营能力，江淮汽车同意华为终端或其指定的第三方在全球范围内独家提供合作车型的销售服务，包括但不限于营销、销售、用户及生态运营。针对合作车型的出口业务需双方达成一致后方可实施；（4）服务：为了实现高效、便捷和高质量交付，华为终端与江淮汽车将围绕合作车型共同搭建“以用户为中心”的服务体系。 公司新闻4：蔚来与吉利控股签署换电战略合作协议。11月29日，吉利与蔚来签署换电战略合作协议，双方将在换电电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营等多个领域展开全面合作。根据协议内容，双方将通过“共投、共建、共享、共运营”模式，携手打造“私家车”和“营运车”两大换电标准体系，加速推动车端、站端、电池端、运营端连通协同，扩大换电网络规模，为不同需求的用户提供更便捷、更安全、更完善的服务。双方还将建立高效的电池资产管理体系，建立统一的换电运营管理体系，合作研发适配双方换电体系的换电乘用车。此次合作符合国家新基建、新能源的发展方向，将加速换电技术标准化、换电网络规模化的进程，助力汽车行业低碳转型。 公司新闻5：小米汽车新专利可将电池集成于车身。财联社11月28日消息，小米汽车申请的“电池及车身一体化结构、车辆”专利公布。摘要显示，该电池及车身一体化结构包括车身和动力电池包，车身包括两个门槛梁，两个门槛梁沿车辆的左右方向间隔设置，每个门槛梁上均设置有电池包安装部。通过上述技术方案，电池包壳体的顶部集成有横梁，横梁能够对壳主体起到加强作用，提高电池包壳体的刚度和侧碰传力性能，壳主体的顶部作为地板面板，有利于提高车辆的集成化程度，降低车身结构的自重，实现车辆的轻量化，提高车辆的续航里程。 公司新闻6：宁德时代吴凯：时代智能滑板底盘预计2024Q3量产，续航里程突破1000公里。财联社11月30日消息，宁德时代首席科学家吴