【国联汽车】公司深度 德赛西威： 乘智能化东风迈入Global Tier1阵营

【国联汽车】公司深度#德赛西威：乘智能化东风迈入GlobalTier1阵营 公司座舱收入破百亿，加速国产替代，提升市场份额；智驾布局全面，先发优势明显，有望引领智驾快速发展。智能化加速，公司有望继续保持高成长性，逐步成长为全球领先的GlobalTier1。 业务布局全、平台化供应能力强 公司已完成座舱/驾驶/网联三大业务布局，奉行平台化战略，公司各业务产 【国联汽车】公司深度#德赛西威：乘智能化东风迈入GlobalTier1阵营 公司座舱收入破百亿，加速国产替代，提升市场份额；智驾布局全面，先发优势明显，有望引领智驾快速发展。智能化加速，公司有望继续保持高成长性，逐步成长为全球领先的GlobalTier1。 业务布局全、平台化供应能力强 公司已完成座舱/驾驶/网联三大业务布局，奉行平台化战略，公司各业务产品丰富，具备汽车电子全栈开发能力，可灵活满足主机厂不同需求，形成丰富客户群。 汽车智能化加速带来广阔成长空间 智驾我们测算25年行泊一体域控规模将达到274亿元，22-25年CAGR达到63.84%，公司IPU04已规模放量并有多定点待量产，市场更大的 IPU02已完成多方案布局，L3落地加速带动行泊一体渗透率提升，公司智驾业务将快速发展。 前瞻布局车身电子产品静待产业加速 部分新势力已推出域控架构车型，E/EA升级开始加速。 我们测算22-25年国内车身和底盘域控制器市场规模复合年均增速分别为52%/225%，进入快速增长阶段。 23年1月，公司量产车身域控制器，前瞻布局车身域控产品有望形成新的业绩增长极。