传统业务或将筑底，布局磁组件打开新市场

传统磁材业务或将筑底，看好业绩后续增长 2023年前三季度，公司实现营收50.50亿元，同比下降3.1%； 实现归母净利润4.94亿元，同比下降28.0%；实现扣非归母净利润4.38亿元，同比下降34.67%；其中，第三季度公司实现营业收入16.20亿元，同比下降15.2%，环比下降8.9%；实现归母净利润1.62亿元，同比下降27.4%，环比增长5.2%；实现扣非归母净利润1.50亿元，同比下降28.2%，环比下降8.5%。 2023年初以来稀土原材料价格产生较大幅度波动，及时调整稀土原材料采购和库存策略，同时持续加大研发投入，优化配方，实现降本增效。公司2023年前三个季度毛利率持续改善向好，毛利率从第一季度的15.24%提升至第三季度的18.43%。 三季度产销量企稳回升 2023年前三季度，公司高性能稀土永磁材料成品总产量10,965吨，较上年同期增长15.18%，其中使用晶界渗透技术生产9,364吨高性能稀土永磁材料产品，较上年同期增长36.20%，占同期公司产品总产量的85.40%，较上年同期提高了13.19个百分点。 产能规划建设稳步推进中，产量释放拉动业绩增长 目前公司的高性能钕铁硼永磁材料毛坯年产能达23,000吨，规划到2025年建成40,000吨高性能稀土永磁材料产能。为进一步提升公司规模化效应，满足未来市场和战略客户的需求，公司继续按计划进行产能投入，其中，包头二期12000吨/年产能项目、宁波3000吨/年高端磁材及1亿台套组件产能项目、赣州高效节能电机用磁材基地项目正在按计划建设。 海外投资磁组件项目，布局机器人领域 公司拟通过全资子公司金力永磁绿色科技（香港）有限公司在墨西哥新设公司投资建设“废旧磁钢综合利用项目”，项目计划总投资额约1亿美元。2023年1月，公司已完成在墨西哥注册成立全资子公司JLMAGMEXICO,S.A.DEC.V.并取得登记证书。 为实现公司战略发展，满足客户在人形机器人、新能源汽车等领域磁组件的订单需求，提升公司于全球的市场份额。于2023年10月25日，公司将原“墨西哥废旧磁钢综合利用项目”变更为“墨西哥新建年产100万台/套磁组件生产线项目”（以下简称“墨西哥磁组件项目”），项目的投资主体、地点及投资总额不变。项目计划建设期3年。 磁组件为磁性材料（钕铁硼等）与金属、非金属等材料通过粘接、注塑等工艺装配而成的组合件。 看好AI赋能下，人形机器人的发展前景 随着当前人工智能浪潮的爆发，以及全球“机器换人”进程加速，人形机器人有望深入各细分消费端，成为AI下一个重要落地应用场景。根据2023年5月GGII发布的报告预测，预计到2026年全球人形机器人在服务机器人中的渗透率有望达到3.5%，市场规模超20亿美元，到2030年全球市场规模有望突破200亿美元。 盈利预测 盈利预测和财务指标 财务报表和主要财务比率 利润表 资产负债表 现金流量表