医药生物行业周报：关注创新机会，看好医药行业成长性

行业研究|行业周报 医药生物行业 关注创新机会，看好医药行业成长性 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年11月25日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.84%，医药生物（申万）指数上涨 1.61%，较沪深300的相对收益为2.45%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数下跌8.62%，医药生物（申万）指数下跌2.98%，较沪深300的相对收益为5.63%，整体涨跌幅在行业中排名13位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，6个子行业上涨，1个子行业下跌，其中SW中药II涨幅最大，为4.67%，仅SW医疗服务II下跌，下跌幅度为-1.74%。自年初以来，整体医药板块走势一般，3个子行业上涨，为SW化学制剂、SW生物制品II、SW中药II，涨幅分别为7.37%、4.91%、4.47%，其余4个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.31%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有341家股票涨幅为正，83家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为 大唐药业（+106.29%）、鹿得医疗（+62.73%）、数字人（+55.16%）、粤万年青 （+45.16%）、梓橦宫（+44.99%）。近一周跌幅排名前五的个股为欧林生物（-13.47%）、春立医疗（-7.97%）、康龙化成（-6.03%）、泰格医药（-5.94%）、 海特生物（-5.87%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入10.49亿元，其 中流入43.45亿元，流出32.95亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为通化金马、国新健康、誉衡药业、健民集团、立方制药。减持前五分别为亨迪药业、理 邦仪器、润达医疗、普利制药、兰卫医学。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共 有15家公司发生大宗交易，成交总金额为7.04亿元。大宗交易成交前五名为国际医学、东阳光、信邦制药、祥生医疗、上海谊众。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到29.59X，仍低于近五年平均PE34.08X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为8.32%，相对沪深300 的溢价率为168.82%。 行业要闻：1）2023年两院院士增选结果揭晓；2）四川省连发两则高值耗材集中带量采购文件征求意见通知；3）复星医药子公司CDK4/6抑制剂申报上市；4）祐森 健恒与阿斯利康就KRASG12D抑制剂达成全球独家授权协议。 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 持续看好创新能力强劲的医药企业：—— 2023-11-19 医药生物行业周报医药行业长期向好趋势确定，关注具备强 2023-11-12 劲创新能力的企业：——医药生物行业周报持续看好医药创新机会：——医药生物行 2023-11-04 业周报  投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端 的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.12023年两院院士增选结果揭晓7 3.1.2四川省连发两则高值耗材集中带量采购文件征求意见通知7 3.2重大事件8 3.2.1复星医药子公司CDK4/6抑制剂申报上市8 3.2.2祐森健恒与阿斯利康就KRASG12D抑制剂达成全球独家授权协议8 风险提示9 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.20-2023.11.24）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.84%，医药生物（申万）指数上涨1.61%，较沪深300的相对收益为2.45%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数下跌8.62%，医药生物（申万）指数下跌2.98%，较沪深300的相对收益为5.63%，整体涨跌幅在行业中排名13位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.11.20-2023.11.24） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 4.17% 3.28% 1.61% 1.06%0.96%0.83%0.81% 0.41%0.35% 0.11%0.02%0.00% -0.09%-0.18%-0.20% -0.52%-0.60%-0.64%-0.80%-0.84% -1.49%-1.58% -2.15%-2.25%-2.25% 房地产(%)农林牧渔(%)医药生物(%) 综合(%)食品饮料(%)交通运输(%)商业贸易(%) 银行(%)建筑材料(%)休闲服务(%) 钢铁(%) 采掘(%)轻工制造(%)纺织服装(%)家用电器(%)建筑装饰(%) 传媒(%)公用事业(%) 化工(%)沪深300指数(%)非银金融(%) 机械设备(%) 汽车(%)有色金属(%)国防军工(%)电气设备(%)计算机(%) 电子(%) 通信(%) -3.45%-3.65%-3.72%-3.82% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，6个子行业上涨，1个子行业下跌，其中SW中药II涨幅最大，为4.67%，仅SW医疗服务II下跌，下跌幅度为-1.74%。自年初以来，整体医药板块走势一般，3个子行业上涨，为SW化学制剂、SW生物制品II、SW中药II，涨幅分别为7.37%、4.91%、4.47%，其余4个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-15.31%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 4.67% 2.45%2.38%2.02%1.92% 1.65%1.61% -0.84% 7.37% 4.91%4.47% -2.98%-3.22%-3.94% -7.59%-8.62% -1.74% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -15.31% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有341家股票涨幅为正，83家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为大唐药业（+106.29%）、鹿得医疗（+62.73%）、数字人 （+55.16%）、粤万年青（+45.16%）、梓橦宫（+44.99%）、森萱医药（+41.36%）、四环生物（+34.74%）、生物谷（+33.91%）、常山药业（+32.16%）、三元基因（+31.05%）。 近一周跌幅排名前十的个股为欧林生物（-13.47%）、春立医疗（-7.97%）、康龙化成（-6.03%）、泰格医药（-5.94%）、海特生物（-5.87%）、苑东生物（-5.59%）、赛诺医疗（- 5.37%）、神州细胞-U（-4.83%）、泽璟制药-U（-4.76%）、键凯科技（-4.42%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 836433.BJ 大唐药业 106.29% 832278.BJ 鹿得医疗 62.73% 835670.BJ 数字人 55.16% 301111.SZ 粤万年青 45.16% 832566.BJ 梓橦宫 44.99% 830946.BJ 森萱医药 41.36% 000518.SZ 四环生物 34.74% 833266.BJ 生物谷 33.91% 300255.SZ 常山药业 32.16% 837344.BJ 三元基因 31.05% 证券代码 证券简称 本周跌幅 688319.SH 欧林生物 -13.47% 688236.SH 春立医疗 -7.97% 300759.SZ 康龙化成 -6.03% 300347.SZ 泰格医药 -5.94% 300683.SZ 海特生物 -5.87% 688513.SH 苑东生物 -5.59% 688108.SH 赛诺医疗 -5.37% 688520.SH 神州细胞-U -4.83% 688266.SH 泽璟制药-U -4.76% 688356.SH 键凯科技 -4.42% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入10.49亿元，其中流入43.45亿元，流出32.95亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为通化金马、国新健康、誉衡药业、健民集团、立方制药。减持前五分别为亨迪药业、理邦仪器、润达医疗、普利制药、兰卫医学。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 000766.SZ 通化金马 173.292501 1.96% 1.41% 1.97% 1.41% 2.44 000503.SZ 国新健康 126.4364252 2.87% 0.98% 2.89% 0.99% 1.24 002437.SZ 誉衡药业 58.68988277 1.91% 0.75% 1.92% 0.75% 0.44 600976.SH 健民集团 103.2372578 3.05% 0.72% 3.05% 0.72% 0.74 003020.SZ 立方制药 46.6251292 0.58% 0.32% 1.29% 0.70% 0.15 600351.SH 亚宝药业 61.60000184 7.18% 0.62% 7.18% 0.62% 0.38 600267.SH 海正药业 126.1020119 1.44% 0.60% 1.44% 0.60% 0.76 002603.SZ 以岭药业 433.8821861 2.38% 0.44% 2.89% 0.53% 1.91 002589.SZ 瑞康医药 55.97522952 1.