医药生物行业周报：关注医药行业创新与突破，看好2024年医药投资潜力

行业研究|行业周报 医药生物行业 关注医药行业创新与突破，看好2024年医药投资潜力 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2024年01月01日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数上涨2.81%，医药生物（申万）指数上涨 2.31%，较沪深300的相对收益为-0.50%，行业排名第12位。自2023年初以来，沪深300指数下跌11.38%，医药生物（申万）指数下跌7.05%，较沪深300的相对收益为4.33%，整体涨跌幅在行业中排名14位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW医疗器械II上涨幅度居首，为2.80%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业上涨，为SW生物制品II，涨幅为1.29%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-24.46%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有414家股票涨幅为正，72家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为康乐卫士（+43.83%）、莎普爱思（+29.82%）、奕瑞科技（+21.39%）、山外山 （+17.13%）、欧康医药（+17.09%）。近一周跌幅排名前五的个股为悦康药业（- 7.17%）、金迪克（-6.57%）、九强生物（-5.26%）、广誉远（-4.80%）、华特达因（-4.64%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入6.63亿元，其中流入 31.12亿元，流出24.48亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为国科恒泰、 九典制药、诺泰生物、中红医疗、毕得医药。减持前五分别为川宁生物、特一药业、普利制药、甘李药业、迈威生物-U。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有38家公司发生大宗交易，成交总金额为10.39亿元。大宗交易成交前五名为恒瑞医 药、ST康美、亚宝药业、南华生物、川宁生物。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到27.95X，仍低于近五年平均PE34.12X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比， 医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.00%，相对沪深300 的溢价率为161.09%。 行业要闻：1）《药品生产质量管理规范》血液制品附录（修订稿）公开征求意见；2）国办印发《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》；3）诺和诺德创新PKR激动剂在中国申报临床；4）阿斯利康靶向CD123的ADC在中国申报临床。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来 戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 25省IVD集采拟中选结果公布，关注医药行业创新发展：——医药生物行业周报 2023-12-23 2023版国家医保目录公布，看好医药行业 2023-12-16 创新机会：——医药生物行业周报创新驱动高质量发展，关注医药行业发展 2023-12-09 潜力：——医药生物行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现4 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1《药品生产质量管理规范》血液制品附录（修订稿）公开征求意见7 3.1.2国办印发《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》7 3.2重大事件8 3.2.1诺和诺德创新PKR激动剂在中国申报临床8 3.2.2阿斯利康靶向CD123的ADC在中国申报临床8 风险提示8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.12.25-2023.12.31）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数上涨2.81%，医药生物（申万）指数上涨2.31%，较沪深300的相对收益为 -0.50%，行业排名第12位。自2023年初以来，沪深300指数下跌11.38%，医药生物（申万）指数下跌7.05%，较沪深300的相对收益为4.33%，整体涨跌幅在行业中排名14位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.12.25-2023.12.31） 6%5.46% 4.01%3.91% 3.68% 3.40% 3.18% 2.98%2.86%2.81%2.77%2.74% 2.41%2.31%2.17% 1.94% 1.72%1.69%1.66%1.64%1.56%1.49% 1.26% 1.01% 0.65% 0.33% 0.00% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 电气设备(%)有色金属(%)食品饮料(%) 电子(%) 机械设备(%) 通信(%)国防军工(%)农林牧渔(%) 沪深300指数(%) 化工(%) 计算机(%)家用电器(%)医药生物(%)建筑材料(%) 银行(%)非银金融(%)建筑装饰(%)轻工制造(%) 汽车(%)休闲服务(%) 综合(%) 钢铁(%)公用事业(%)纺织服装(%)商业贸易(%) 采掘(%) 房地产(%)交通运输(%) 传媒(%) -0.32%-0.35%-0.40% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW医疗器械II上涨幅度居首，为2.80%。自年初以来，整体医药板块走势一般，仅1个子行业上涨，为SW生物制品II，涨幅为1.29%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-24.46%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 3%2.81%2.80% 10% 4.24% 3% 2 .31% 2 .28% 2 .22% 2 .19% 2 .03% 5%0% 1.29% 2% 1 .48% -5% -1.32% 2% 1 .17% -10% -7.05%-7.61%-8.70%-8.81% 1% -15% -11.38% -20% 1% -25% 0% -30% -24.46% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有414家股票涨幅为正，72家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为康乐卫士（+43.83%）、莎普爱思（+29.82%）、奕瑞科技 （+21.39%）、山外山（+17.13%）、欧康医药（+17.09%）、万泰生物（+16.41%）、大博医疗（+14.99%）、凯因科技（+14.78%）、浙江震元（+13.44%）、诺思兰德（+13.11%）。 近一周跌幅排名前十的个股为悦康药业（-7.17%）、金迪克（-6.57%）、九强生物（-5.26%）、广誉远（-4.80%）、华特达因（-4.64%）、奥泰生物（-4.56%）、赛托生物（-4.54%）、沃华医药（-4.41%）、常山药业（-4.41%）、香雪制药（-3.56%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 833575.BJ 康乐卫士 43.83% 603168.SH 莎普爱思 29.82% 688301.SH 奕瑞科技 21.39% 688410.SH 山外山 17.13% 833230.BJ 欧康医药 17.09% 603392.SH 万泰生物 16.41% 002901.SZ 大博医疗 14.99% 688687.SH 凯因科技 14.78% 000705.SZ 浙江震元 13.44% 430047.BJ 诺思兰德 13.11% 证券代码 证券简称 本周跌幅 688658.SH 悦康药业 -7.17% 688670.SH 金迪克 -6.57% 300406.SZ 九强生物 -5.26% 600771.SH 广誉远 -4.80% 000915.SZ 华特达因 -4.64% 688606.SH 奥泰生物 -4.56% 300583.SZ 赛托生物 -4.54% 002107.SZ 沃华医药 -4.41% 300255.SZ 常山药业 -4.41% 300147.SZ 香雪制药 -3.56% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入6.63亿元，其中流入31.12亿元，流出24.48亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为国科恒泰、九典制药、诺泰生物、中红医疗、毕得医药。减持前五分别为川宁生物、特一药业、普利制药、甘李药业、迈威生物-U。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 301370.SZ 国科恒泰 76.14 0.19% 0.14% 1.41% 0.99% 0.11 300705.SZ 九典制药 114.69 1.12% 0.61% 1.80% 0.98% 0.70 688076.SH 诺泰生物 95.83 1.19% 0.83% 1.19% 0.83% 0.80 300981.SZ 中红医疗 62.48 0.60% 0.21% 1.92% 0.67% 0.13 688073.SH 毕得医药 50.44 2.20% 0.63% 2.20% 0.63% 0.32 301509.SZ 金凯生科 54.32 0.80% 0.13% 3.39% 0.53% 0.07 688677.SH 海泰新光 64.75 0.87% 0.47% 0.87% 0.47% 0.30 301507.SZ 民生健康 58.83 0.46% 0.10% 1.98% 0.44% 0.06 002675.SZ 东诚药业 151.15 1.59% 0.32% 1.77% 0.36% 0.48 688606.SH 奥泰生物 54.39 1.17% 0.35