医药生物行业周报：医药行业发展可持续性强，看好行业创新机会

行业研究|行业周报 医药生物行业 医药行业发展可持续性强，看好行业创新机会 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年10月30日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数上涨1.48%，医药生物（申万）指数上涨4.60%，较沪深300的相对收益为3.12%，行业排名第2位。自2023年初以来，沪深300指数下降7.99%，医药生物（申万）指数下跌7.65%，较沪深300的相对收益为0.33%，整体涨跌幅在行业中排名17位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW化学制剂涨幅最大，为4.86%。自年初以来，整体医药板块走势一般，1个子行业上涨，为SW化学制剂，涨幅为2.07%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-14.82%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有366家股票涨幅为正，56家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为凯因科技（+29.45%）、诺泰生物（+24.51%）、海特生物（+21.42%）、迪哲医药-U（+19.40%）、普利制药（+18.95%）。近一周跌幅排名前五的个股为吉药控股（-11.14%）、艾德生物（-9.41%）、国药股份（-8.55%）、爱美客（- 8.34%）、锦好医疗（-8.06%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入1.72 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 亿元，其中流入47.42亿元，流出45.70亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为亨迪药业、前沿生物-U、立方制药、安旭生物、誉衡药业。减持前五分别为维力医疗、太极集团、丽珠集团、特一药业、诺泰生物。3）大宗交易：近一周医药生 物行业中共有26家公司发生大宗交易，成交总金额为8.05亿元。大宗交易成交前五名为泽璟制药-U、大参林、仟源医药、上海莱士、贝达药业。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.25X，仍低于近五年平均PE34.04X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为0.82%，相对沪深300的溢价率为144.52%。 行业要闻：1）上市许可持有人（MAH）委托生产新规发布；2）《药品现代物流规范化建设的指导意见》公开征求意见；3）亚盛医药公布Bcl-2/Bcl-xL双靶点抑制剂最新数据；4）强生HIV疗法利匹韦林注射液在中国获批。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改 善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 自免药物空间广阔，重磅药物及相关布局 的优质企业值得关注：——自身免疫疾病行业深度报告 关注创新机会，看好行业长期价值：——医药生物行业周报 医疗需求刚性，行业长期趋势向好：——医药生物行业周报 2023-10-25 2023-10-22 2023-10-15 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现4 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1上市许可持有人（MAH）委托生产新规发布7 3.1.2《药品现代物流规范化建设的指导意见》公开征求意见8 3.2重大事件8 3.2.1亚盛医药公布Bcl-2/Bcl-xL双靶点抑制剂最新数据8 3.2.2强生HIV疗法利匹韦林注射液在中国获批8 风险提示8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.23-2023.10.27）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数上涨1.48%，医药生物（申万）指数上涨4.60%，较沪深300的相对收益为3.12%，行业排名第2位。自2023年初以来，沪深300指数下降7.99%，医药生物（申万）指数下跌7.65%，较沪深300的相对收益为0.33%，整体涨跌幅在行业中排名17位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.23-2023.10.27） 5.12% 4.60% 4.34%4.23% 3.95% 3.45% 3.20%3.10% 2.80% 2.49%2.44%2.39%2.27%2.11% 1.99%1.91%1.90% 1.64%1.58%1.57%1.48%1.28% 1.04% 0.30%0.22%0.13%0.00% -0.35% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -1.86% 农林牧渔(%)医药生物(%)食品饮料(%) 汽车(%)纺织服装(%)交通运输(%) 钢铁(%)国防军工(%) 化工(%)商业贸易(%)建筑装饰(%) 综合(%)轻工制造(%) 电子(%)机械设备(%)休闲服务(%)家用电器(%)有色金属(%)建筑材料(%)公用事业(%) 沪深300指数(%) 传媒(%) 计算机(%)电气设备(%)房地产(%)非银金融(%) 采掘(%) 银行(%) 通信(%) 数据来源：wind，东方证券研究所 6% 4% 2.07% 5%4% 4.86% 4 .68% 4 .64% 4 .60% 4 .17% 3 .80% 3 .75% 2 .95% 2%0%-2%-4% -0.48% -1.94% 3% -6%-8% 2% 1 .48% -10% -7.65%-7.99% 1% -12%-14% -12.70%-12.98% 0% -16% -14.82% 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均上涨，其中SW化学制剂涨幅最大，为4.86%。自年初以来，整体医药板块走势一般，1个子行业上涨，为SW化学制剂，涨幅为2.07%，其余6个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-14.82%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） -9.04% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有366家股票涨幅为正，56家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为凯因科技（+29.45%）、诺泰生物（+24.51%）、海特生物 （+21.42%）、迪哲医药-U（+19.40%）、普利制药（+18.95%）、诺思兰德（+18.31%）、江苏吴中（+17.50%）、百奥泰-U（+16.30%）、长春高新（+16.15%）、维力医疗（+16.14%）。 近一周跌幅排名前十的个股为吉药控股（-11.14%）、艾德生物（-9.41%）、国药股份（-8.55%）、爱美客（-8.34%）、锦好医疗（-8.06%）、太安堂（-6.97%）、德源药业（-6.74%）、百普赛斯（-6.47%）、双鹭药业（-6.43%）、九强生物（-6.16%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 688687.SH 凯因科技 29.45% 688076.SH 诺泰生物 24.51% 300683.SZ 海特生物 21.42% 688192.SH 迪哲医药-U 19.40% 300630.SZ 普利制药 18.95% 430047.BJ 诺思兰德 18.31% 600200.SH 江苏吴中 17.50% 688177.SH 百奥泰-U 16.30% 000661.SZ 长春高新 16.15% 603309.SH 维力医疗 16.14% 证券代码 证券简称 本周跌幅 300108.SZ 吉药控股 -11.14% 300685.SZ 艾德生物 -9.41% 600511.SH 国药股份 -8.55% 300896.SZ 爱美客 -8.34% 872925.BJ 锦好医疗 -8.06% 002433.SZ 太安堂 -6.97% 832735.BJ 德源药业 -6.74% 301080.SZ 百普赛斯 -6.47% 002038.SZ 双鹭药业 -6.43% 300406.SZ 九强生物 -6.16% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入1.72亿元，其中流入47.42亿元，流出45.70亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为亨迪药业、前沿生物-U、立方制药、安旭生物、誉衡药业。减持前五分别为维力医疗、太极集团、丽珠集团、特一药业、诺泰生物。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 301211.SZ 亨迪药业 63.4464 0.58% 0.28% 2.45% 1.19% 0.18 688221.SH 前沿生物-U 40.04245801 2.35% 1.05% 2.35% 1.05% 0.42 003020.SZ 立方制药 44.26193772 0.62% 0.43% 1.41% 0.96% 0.19 688075.SH 安旭生物 52.49790675 1.32% 0.96% 1.32% 0.96% 0.50 002437.SZ 誉衡药业 53.41438769 1.65% 0.95% 1.66% 0.95% 0.51 688767.SH 博拓生物 30.25066676 1.36% 0.82% 1.36% 0.82% 0.25 002932.SZ 明德生物 53.43331592 0.84% 0.52% 1.27% 0.79% 0.28 300942.SZ 易瑞生物 48.30363 0.56% 0.20% 2.07% 0.73% 0.10 688266.SH 泽璟制药-U 110.1186054 1.50% 0.67% 1.50% 0.67% 0.74 301060