安信证券一周看图：智能晾晒赛道大有可为！

安信证券研究报告2023年11月25日 2023W47 安信消费 一周看图 家电|食饮|医药|轻工|社服|纺服 智能晾晒赛道大有可为！ 分析师 张立聪S1450517070005赵国防S1450521120008王朔S1450522030005韩星雨S1450522080002陈伟浩S1450523050002贺鑫S1450522110001邢乐涵S1450523010001胡家东S1450122020044 联系人 侯雅楠、万雨萌、都春竹 马帅S1450518120001罗乾生S1450522010002李奕臻S1450520020001余昆S1450521070002冯俊曦S1450520010002连国强S1450523020002陆偲聪S1450522100001王玲瑶S1450523070003 轻工行业首席分析师罗乾生： 智能家居市场空间达千亿，且渗透率有望持续提升。 其中，智能晾衣架集成升降伸缩、照明、声控、烘干风干等丰富功能，有效优化消费者晾晒体验，渗透率快速提升。当前国内智能晾衣架渗透率仍低，伴随性能持续优化、龙头加强消费者教育营销、适老需求催化，渗透率有望持续提升。目前行业逐步形成以好太太引领市场的一超多强格局，重点推荐好太太。 行业评级：领先大市-A 风险提示：渗透率提升不及预期；竞争加剧等。 中国智能家居行业规模及增速我国及发达国家智能家居渗透率 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 市场规模（亿元，左轴）YoY(右轴，%） 7157.1 4 3997.5 817.75144.7 5800.5 6515.6 25% 20% 15% 10% 5% 50% 45% 44% 43% 40% 16% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 00% 201820192020202120222023E 0% 英国美国韩国挪威中国 中国智能晾衣架市场规模及增速中国智能晾衣架渗透率 120 100 80 60 40 20 0 智能晾衣架整体市场规模（亿元）YoY 99.94 80.36 65.05 34.53 40.4941.99 48.02 2 6.44 56.15 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 30% 26% 23% 21% 17% 15% 11% 12% 7%9% 25% 20% 15% 10% 5% 家电综合性能评分表家电综合性能及价格散点图（元） 电动助洗衣电冰微波力车机箱(柜)炉 空调热水器智能晾 衣架 智能门 锁 3500 3000 2500 刚需性 4 4 5 3 4 5 2 2 功能升级 4 4 5 3 5 5 3 3 使用频率 4 5 5 4 4 5 5 5 空间占用 2 2 1 4 3 2 4 5 安装难易 5 2 4 3 2 2 3 4 综合评分 15.5 15 17.5 13 15.5 17 13.5 14.5 2000 1500 1000 500 01113151719 洗衣机微波炉热水器 智能门锁电动助力车电冰箱(柜)智能晾衣架 智能晾衣架销售渠道占比智能晾衣架线上各平台占比（2022年） 线下零售 线上电商 房地产精装修 100% 90% 80% 10% 5% 20% 25% 30% 70% 3% 40% 57% 60% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 80% 2019 70% 2020 天猫京东抖音 2021 中国智能晾衣架竞争格局(2022年）智能晾衣架线上竞争格局（2022年） 37% 40% 3% 4%4%3%3%6% 好太太晾霸欧兰特九牧盼盼恋衣恋日其他 好太太Hotata 14% 2% 3% 4% 4% 5% 43% 7% 14% 小米Mi 金贵夫人 四季沐歌Moogle 京东京造太太乐 邦先生Mr.bond 志高Chigo 邦禾 奥普Aupu 格峰其他 各品牌智能晾衣架对比 品牌 好太太 金贵夫人 邦先生 好易点 小米 型号 D-3140S A7-SH M22C HE22C 1S多功能 价格 1599元 1329元 1499元 1799元 1249元 承重 35KG 35KG 35KG 35KG 35KG 厚度 9cm 6cm 9.7cm 9cm 9.9cm 遇阻回弹轻抬上升 控制 自带APP、三大音响声控、无 线遥控 轻抬上升 上升遇阻回弹下降遇阻即停 离线款：离线语音 米家款：APP和小爱音箱、无线遥控 遇阻即停轻抬上升 APP、小爱音箱、无线 遥控 轻抬上升 上升遇阻回弹下降遇阻即停 小米、天猫、无线 遥控 遇阻即停轻抬上升 APP、小爱音箱、无线 遥控 功能照明12W护眼光可调48W白光20W20W20W可调 消毒0.5W*2-1W*2 人来灯灭 2W（1W*2）人来灯灭 2.5W*2 烘干-有+风干（468W*2）--有+风干（320W）噪音50dB<40dB45dB38-52dB54dB 安全过载、漏电、过热、电冲保 护 过载保护过载、漏电、过热、 电冲保护 过载、 漏电保护 过载、电机故障、 短路、漏电、过压保护 电机功率75W90W90W90W65W 售后整机4年、电机6年、遥控器15年质保整机3年、电机8年整机3年、电机8年年 主机及遥控器2年、电 机5年 消费板块走势 本周农林牧渔涨幅3.3% 5% 本周分板块涨跌幅 房农煤医综食交商银建石社钢轻纺家环美建传公基非机汽有国电计电通地林炭药合品通贸行筑油会铁工织用保容筑媒用础银械车色防力算子信产牧生饮运零材石服制服电护装事化金设金军设机 渔物料输售料化务造饰器理饰业工融备属工备 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 资料来源：Wind、安信证券研究中心 本周一鸣食品上涨16.2% 本周涨跌幅居前个股 涨跌幅（%） 个股原因 一鸣食品 16.2 预制菜概念带动板块上涨，公司市值小弹性大 赫美集团 14.4 股价异动 爱施德 13.5 荣耀零售题材发酵 三江购物 10.3 市场预期预制菜发力或改善其目前经营状况 国光连锁 10.0 市场预期临近年末购物需求回升或改善其近两季度负利润状况 美利云 -7.1 算力租赁概念股回调 国联股份 -7.4 跨境概念调整 四川长虹 -7.5 前期估值较高，有所回调 跨境通 -8.0 跨境概念调整 海立股份 -8.6 光刻机概念降温 资料来源：Wind、安信证券研究中心注：涨跌幅统计不含医药股 家电数据跟踪 张立聪李奕臻韩星雨余昆陈伟浩 100 90 80 70 单 位60 美 ：50 / 元40 片30 20 10 0 32寸液晶电视面板价格YoY（右轴） 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 202001 202003 202005 202007 202009 202011 202101 202103 202105 202107 202109 202111 202201 202203 202205 202207 202209 202211 202301 202303 202305 202307 202309 202311 -80% 250 200 单 位150 ：美 / 元100 片 50 202001 202003 202005 202007 202009 202011 202101 202103 202105 202107 202109 202111 202201 202203 202205 202207 202209 202211 202301 202303 202305 202307 202309 0 55寸液晶电视面板价格YoY（右轴） 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 202311 -80% 荷兰天然气交易中心天然气价格（欧元/兆瓦时） 现货价格3个月期货价格 400 350 300 250 200 150 100 50 202201 202202 202203 202204 202205 202206 202207 202208 202209 202210 202211 202212 202301 202302 202303 202304 202305 202306 202307 202308 202309 202310 202311 0 全国公路货运指数 全国整车货运流量指数 150140 130 120 110 100 90 80 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 70 沈阳↓4℃ 北京↓1℃ 西安↑4℃ 武汉↑3℃ 上海↓1℃ 重庆0℃ 深圳↓1℃ 本周全国一手房成交套数同比-23.3%，同比维持低位 一手房成交套数同比变化 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% -25% -35% -45% -55% -65% 资料来源：Wind、安信证券研究中心注：统计范围为全国42个城市，如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整 2020/02 2020/07 2020/12 2020/17 2020/22 2020/27 2020/32 2020/37 2020/42 2020/47 2020/52 2021/4 2021/9 2021/14 2021/19 2021/24 2021/29 2021/34 2021/39 2021/44 2021/49 2022/2 2022/7 2022/12 2022/17 2022/22 2022/27 2022/32 2022/37 2022/42 2022/47 2022/52 2023/5 2023/10 2023/15 2023/20 2023/25 2023/30 2023/35 2023/40 2023/45 本周全国二手房成交套数同比+24.8%，同比维持较快增长 二手房成交套数同比变化 70% 50% 30% 10% -10% -30% -50% 资料来源：Wind、安信证券研究中心注：统计范围为全国42个城市，如上图纵坐标轴范围过小，是为显示近期数据所以经过特别调整 2020/02 2020/07 2020/12 2020/17 2020/22 2020/27 2020/32 2020/37 2020/42 2020/47 2020/52 2021/4 2021/9 2021/14 2021/19 2021/24 2021/29 2021/34 2021/39 2021/44 2021/49 2022/2 2022/7 2022/12 2022/17 2022/22 2022/27 2022/32 2022/37 2022/42 2022/47 2022/52 2023/5 2023/10 2023/15 2023/20 2023/25 2023/30 2023/35 2023/40 2023/45 本周全国一二线城市二手房成交套数同比增速较高 一线城市 二线城市 三四线城市 一手房样本城市个数 4 16 22 成交套数同比 -10.5% -20.7% -41.8% 成交套数环比 30.6% 10.6% 15.1% 二手房样本城市个数 2 8 3 成交套数同比 22.0% 27.4% -2.9% 成交套数环比 0.8% -3.4% -5.4% 数据来源：Wind、安信证券研究中心 LME3月铜本周价格小幅波动，同比+5.2% 120% 100%