贵金属日报：美国方面经济数据参差不齐 贵金属暂陷震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月22日，沪金主力合约开于466.64元/克，收于466.10元/克，较前一交易日收盘上涨0.09%。当日成交量为210,209手，持仓量为207,731手。 昨日夜盘沪金主力合约开于467.00元/克，收于466.28元/克，较昨日午后收盘下降0.34%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月22日，沪银主力合约开于5,855元/千克，收于5,891元/千克，较前一交易日收盘上涨0.79%。当日成交量为830,459手，持仓量为493,146手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,897元/千克，收于5,851元/千克，较昨日午后收盘下降0.71%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国至11月18日当周初请失业金人数录得20.9万人，低于预期的22.6万人，为10月14日当周以来新低。而美国续请失业金人数两个月来首次下降。此外，美国10月耐用品订单月率录得-5.4%，为2020年4月以来新低。在欧元区方面，欧洲央行副行长金多斯称，讨论降息为时尚早。政策取决于数据，政策沟通非常清晰。当下欧美央行未来货币政策导向仍存在一定变数，不过利率水平逐步见顶仍然是大概率事件。因此在目前情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面 上个交易日（11月22）上金所黄金成交量为19,782千克，较前一交易日上涨36.35%。白银成交量为438,270千克，较前一交易日下降13.36%。上期所黄金库存为2,823千克，较前一交易日下降3千克。白银库存则是较前一交易日下降4,437千克至1,012,484千克。 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为882.28吨，较前一交易日下降1.15吨。白银SLV ETF持仓为13,722.27吨，较前一交易日下降17.09吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（11月22日），沪深300指数较前一交易日下降1.02%，电子元件板块较前一交易日下降1.90%。光伏板块较前一交易日下降2.26%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍.................................