贵金属日报：美国方面经济数据向好 贵金属震荡偏弱

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月8日，沪金主力合约开于471.50元/克，收于471.84元/克，较前一交易日收盘下降0.69%。当日成交量为153,684手，持仓量为183,809手。 昨日夜盘沪金主力合约开于471.44元/克，收于469.90元/克，较昨日午后收盘下降0.43%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月8日，沪银主力合约开于5,783元/千克，收于5,753元/千克，较前一交易日收盘下降1.74%。当日成交量为751,764手，持仓量为445,943手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5,747元/千克，收于5,769元/千克，较昨日午后收盘上涨0.05%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国9月批发销售月率录得2.2%，为2022年1月以来最大增幅，超过预期的0.8%，前值为1.80%。不过美元持续走强的格局并未延续，同时10年期美债收益率也持续大幅走低。此外，美联储主席鲍威尔敦促美联储经济学家在预测方法上要灵活，他没有在其讲话中对货币政策或经济前景发表评论。目前贵金属价格在此前美元维持相对强势的情况下呈现震荡偏弱格局，并且受到原油价格持续走弱的影响使得通胀预期回落，对贵金属定价也相对不利。目前需要关注流动性风险的发生，不过操作上，则仍然建议继续逢低进行买入套保，待美联储货币政策逐步偏宽后，贵金属料仍有较为良好的表现。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面 上个交易日（11月8）上金所黄金成交量为8,010千克，较前一交易日下降26.04%。白银成交量为848,262千克，较前一交易日上涨14.58%。上期所黄金库存为2,820千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降3,748千克至1,145,409千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为867.28吨，较前一交易日下降0.29吨。白银SLV ETF持仓为13,705.17吨，较前一交易日持平。 上个交易日（11月8日），沪深300指数较前一交易日下降0.324%，电子元件板块较前一交易日下降0.39%。光伏板块较前一交易日上涨0.34%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多外盘空内盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价