贵金属日报：经济数据喜忧参半 贵金属暂陷震荡格局

核心观点

• 贵金属市场分析：贵金属价格表现相对平淡，受美国经济数据不及预期影响，但黄金作为对冲工具的作用凸显，建议逢低买入套保。
• 期货行情：沪金主力合约上涨1.40%，沪银主力合约上涨2.24%。
• 持仓与成交量：沪金多头减持，空头增持；沪银多头增持，空减持。
• ETF持仓：黄金ETF持仓下降，白银ETF持仓持平。
• 策略：黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多，套利暂缓，金银比价逢低做多，金银比价期权暂缓。

关键数据

• 美国经济数据：12月谘商会消费者信心指数104.7，不及预期；11月耐用品订单环比-1.1%；11月新屋销售66.4万户。
• 美债收益率：10年期国债利率4.52%，下降5个基点；10-2年期利差0.22%，下降3个基点。
• 上期所持仓：沪金多头减持733手，空头增持249手；沪银多头增持46手，空减持6,734手。
• 贵金属ETF：黄金ETF持仓873.95吨，下降3.54吨；白银ETF持仓14,424.15吨，持平。
• 库存情况：上期所黄金库存15,051千克，持平；白银库存1,230,487千克，下降8,609千克。
• T+d市场：黄金成交量23,622千克，下降33.87%；白银成交量401,784千克，上涨18.07%。
• 相关行业：沪深300指数上涨0.15%，电子元件板块下降3.54%，光伏板块下降0.83%。

研究结论

• 贵金属市场受宏观经济数据和地缘政治风险影响较大，黄金作为对冲工具表现突出。
• 建议投资者逢低买入套保，关注美元及美债收益率走势。
• 期现价差、内外比价、金银比价等指标显示市场存在一定机会。
• 下游行业表现对贵金属市场有一定影响，需持续关注。