2024年农业投资策略：禽畜养殖景气向好，转基因商业化稳步推进

这份研报总结了关于生猪、肉禽、饲料、动保和种业的分析与预测。以下是各部分的主要要点：

猪肉市场

• 底部显著：能繁母猪数量在过去几年持续下降，尤其是在2023年，这表明市场正处于去产能阶段。母猪需求减弱，价格低，补栏意愿差，导致母猪淘汰数量增加。
• 成本方差存在：尽管成本有所下降，但不同主体之间仍存在成本差异，商品猪的平均盈利呈现分化态势。
• 2024年景气度：预计2023年四季度和2024年一季度猪价弱势，但2024年第二季度开始，随着能繁母猪数量的环比下降和需求的恢复，猪价有望向上。

肉禽市场

• 白羽肉鸡：2022年祖代鸡引种受限，导致2023年后备和后备祖代存栏量下降，预计2024年商品代鸡苗和鸡肉价格会逐渐上升。
• 黄羽肉鸡：父母代种鸡存栏量处于历史低位，预计2024年商品代肉鸡供给下降，需求端猪价反转将刺激黄羽鸡消费回暖。

饲料市场

• 销量拐点：2024年禽畜饲料销量有望出现拐点，原因在于禽畜养殖行业的景气度提升。
• 吨利改善：农产品价格边际下降以及禽畜、水产养殖景气度提升，将有助于饲料吨利的改善。

动保市场

• 后周期布局：动保市场在2024年预计将出现复苏，特别是在非瘟疫苗方面有持续的催化作用。

种业市场

• 转基因促进变革：2024年，转基因作物的推广将促进种业市场的变革。已有多个转基因品种公示，预计将进一步提升种子的经济和生态效益。

推荐标的

• 生猪：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等公司具有低成本优势和成长性。
• 肉禽：圣农发展、益生股份、温氏股份、立华股份等公司受益于行业趋势。
• 饲料：海大集团、禾丰股份等龙头公司的业绩有望改善。
• 动保：关注非瘟疫苗带来的机会。
• 种业：关注转基因品种的商业化进展。

这份研报提供了关于猪肉、肉禽、饲料、动保和种业市场的详细分析和预测，旨在帮助投资者了解市场趋势和潜在的投资机会。