国轩高科(002074.SZ)发布2023年三季报,营收同比增长51%,归母净利润同比增长95%,毛利率17.0%,同比+2.9pct。公司海外业务扩展加速,已进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系并供货,并成为大众汽车海外市场定点供应商。公司储能及新产品有望贡献新增长动力。公司预计2023-2025年EPS为0.29/0.59/0.94元。公司出海布局领先,未来配套大众基本盘稳固,行业出清后盈利能力有望显著提升,维持“买入”评级。