公司信息更新报告：北美大客户合作持续深化，AI+AR产业化进程加速

公司2024年上半年业绩表现亮眼

2024年上半年业绩回顾

• 总营收：2024H1实现营收26.55亿元，同比增长43.21%。
• 净利润：归母净利润4.27亿元，同比增长140.48%；扣非净利润3.91亿元，同比增长253.43%。
• 毛利率：毛利率为27.6%，同比提升2.05个百分点。

第二季度业绩亮点

• 单季度营收：2024年第二季度实现营收13.1亿元，同比增长34.05%，环比下降2.65%。
• 净利润：归母净利润2.48亿元，同比增长193.09%，环比增长38.92%。
• 毛利率：销售毛利率为31.30%，同比提升4.68个百分点。

未来展望

• 下半年展望：公司预计在消费电子旺季和车载光学产品持续放量的推动下，收入有望进一步增长。
• 产品线表现：
  • 光学元器件及薄膜光学面板：收入占比达到80.31%，同比增长54.46%和38.47%。
  • 其他产品：
    • 反光材料：收入同比增长35.47%。
    • 汽车电子：收入同比增长2.00%。
    • 半导体光学：收入同比增长4.09%。

主要业务分析

• 光学元器件：收入和毛利率均有所提升，主要得益于与北美大客户的深度合作，以及在国内市场的积极拓展。
• 薄膜光学面板：收入和毛利率增长显著，源于公司在手机高端机型中的份额增加，以及在非手机类业务上的新市场开拓。

新兴领域进展

• HUD产品：成功进入上汽大众、理想等知名车企，并获得国内外多个项目定点。
• AR技术：紧跟AI大模型的发展趋势，积极布局AR领域，推进技术研发和量产工作。

投资评级

• 维持“买入”评级：预计2024/2025/2026年归母净利润分别为8.79/10.46/11.47亿元，当前股价对应的PE分别为28.0/23.5/21.5倍。

风险提示

• 消费电子需求不及预期：市场需求波动可能影响公司业绩。
• 汽车市场竞争加剧：行业内的激烈竞争可能对公司的市场份额造成压力。
• 技术创新不及预期：技术进步速度低于预期可能影响公司的竞争力。