化工行业周报：顺酐、轻碱等价格上行，轮胎原材料价格同环比下跌

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 顺酐、轻碱等价格上行，轮胎原材料价格同环比下跌 2023年11月19日 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 顺酐、轻碱等价格上行，轮胎原材料价格同环比下跌 2023年11月19日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）美国原油库存骤增施压油价，国际原油先涨后跌。截至11月15日当周，WTI原油价格为 76.66美元/桶，较11月8日上涨1.77%，较10月均价下跌10.30%，较年初价格下跌0.35%；布伦特原油价格为81.18美元/桶，较11月8日上涨2.06%，较10月均价下跌8.48%，较年初 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 价格下跌1.12%。（2）国产LNG价格止跌转涨。截止到本周 四，国产LNG市场均价为5145元/吨，较上周同期均价5122元/吨上调23元/吨，涨幅0.45%。（3）国内动力煤市场价格持续上涨。截止到本周四，动力煤市场均价为788元/吨，较上周同期均 价上涨21元/吨，涨幅2.73%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（11月10日-11月17日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌0.51%至3568.07，基础化工板块上涨0.77%；申万一级行业中涨幅前三分别是计算机 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+3.88%）、汽车（+3.60%）、通信（+3.20%）。基础化工子板块中，橡胶板块上涨5.41%，非金属材料Ⅱ板块上涨5.29%，塑料Ⅱ板块上涨2.51%，化学纤维板块上涨2.29%，化学原料板块上涨0.39%，化学制品板块上涨0.27%，农化制品板块下跌0.34%。 10月份化学原料和制品制造业增加值同比增长12.1%。据中化新网报道，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.6%，环比 增长0.39%。其中，化学原料和化学制品制造业增加值同比增长12.1%。分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比增长2.9%，制造业增长5.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.5%。分经济类型看，10月份，国有控股企业增加值同比增长 4.9%；股份制企业增长5.6%，外商及港澳台商投资企业增长 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 0.9%；私营企业增长3.9%。分行业看，10月份，41个大类行业中有28个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业增长3.3%，石油和天然气开采业增长0.4%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，非金属矿物制品业下降1.1%，黑色金属冶炼和压延加工业增长7.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长12.5%。分产品看，10月份，620种产品中有371种产品产量同比增长。钢材11371万吨，同比增长3.0%；水泥19121万吨，下降4.0%；十种有色金属655万吨，增长8.2%；乙烯282万吨，增长5.6%；汽车277.9万辆，增长8.5%，其中新能源汽车92.7万辆，增长 27.9%；发电量7044亿千瓦时，增长5.2%；原油加工量6393万吨，增长9.1%。10月份，工业企业产品销售率为97.4%，同比上升0.4个百分点；工业企业实现出口交货值12941亿元，同比名义下降0.5%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾5 行业基础数据6 重点行业跟踪9 风险因素24 重点公司22 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名8 图目录 图1：申万一级行业一周表现5 图2：申万基础化工二级子行业一周表现5 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)6 图4：布伦特原油价格（美元/桶）6 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）7 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）7 图7：轮胎原材料价格指数9 图8：我国全钢胎开工率（%）10 图9：我国半钢胎开工率（%）10 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）10 图11：波罗的海货运指数（FBX）10 图12：钾肥价格（元/吨）13 图13：尿素价格（元/吨）13 图14：磷矿石价格（元/吨）13 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）13 图16：磷酸一铵价格（元/吨）14 图17：磷酸二铵价格（元/吨）14 图18：申万行业指数:农药15 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）16 图20：聚乙烯价格（元/吨）17 图21：聚丙烯价格（元/吨）17 图22：安赛蜜主流价格（万元/吨）18 图23：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）18 图24：维生素A价格（元/公斤）19 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）19 图26：制冷剂价格（元/吨）19 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）19 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）20 图29：纯碱行业开工率（%）20 图30：全国纯碱库存（万吨）20 图31：EVA、POE价格（元/吨）21 本周市场行情回顾 本周（11月10日-11月17日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌0.51%至3568.07，基础化工板块上涨0.77%；申万一级行业中涨幅前三分别是计算机（+3.88%）、汽车（+3.60%）、通信 （+3.20%）。 图1：申万一级行业一周表现 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 计算机汽车通信 国防军工 钢铁综合 社会服务机械设备纺织服饰 传媒有色金属商贸零售 环保电子 建筑装饰基础化工轻工制造非银金融交通运输公用事业石油石化 煤炭家用电器医药生物农林牧渔房地产美容护理 银行建筑材料电力设备 食品饮料 0.0% -1.0% -2.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 本周（11月10日-11月17日），基础化工子板块中，橡胶板块上涨5.41%，非金属材料Ⅱ板块上涨5.29%，塑料Ⅱ板块上涨2.51%，化学纤维板块上涨2.29%，化学原料板块上涨0.39%，化学制品板块上涨0.27%，农化制品板块下跌0.34%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 橡胶 非金属材料Ⅱ 塑料Ⅱ 化学纤维 化学原料 化学制品 农化制品 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.11.10-2023.11.15）美国原油库存骤增施压油价，国际原油先涨后跌。周前期，原油在前期急跌过后技术性回调，欧佩克月报上调全球石油需求以及美元走软为油价带来支撑，原油价格连续收涨；周后期，美国原油库存增幅超出预期，两周内增加近1750万桶，市场对需求担忧施压油价，油价转涨为跌， 基本回吐周前反弹涨幅。截至11月15日当周，WTI原油价格为76.66美元/桶，较11月8日上涨1.77%，较10月均价下跌10.30%，较年初价格下跌0.35%；布伦特原油价格为81.18美元/桶，较11月8日上涨2.06%，较10月均价下跌8.48%，较年初价格下跌1.12%。（来自百川盈孚） 本周（2023.11.10-2023.11.16）供应压力缓解，国产LNG价格止跌转涨。截止到本周四，国产LNG市场均价为5145元/吨，较上周同期均价5122元/吨上调23元/吨，涨幅0.45%。周内前期，西北原料气竞拍成交价格下调，液价上行动力不足，心态面扭转，液价在周末期间持续走低，市场重车开始积压，交投氛 围清淡，市场管道气供应较充足LNG需求压缩多以车用需求为主，液价疲态难改。周后期，液价违降之后市场重车消化基本完成且随着北方全面进入供暖季，部分液厂冬季保供任务，暂停对外出货，LNG供应下滑支撑液价上涨，此外冷空气叠加，城燃需求增量，液价顺势上涨。整体来看，本周北方全面供暖支撑液价上涨，液价触底反弹，液厂出货无忧。（来自百川盈孚） 本周（2023.11.10-2023.11.16）国内动力煤市场价格持续上涨。截止到本周四，动力煤市场均价为788元 /吨，较上周同期均价上涨21元/吨，涨幅2.73%。产地方面：本周产地内多数煤矿保持正常生产，煤炭供应端基本稳定，冷空气来临，产地市场情绪有所回暖，下游客户采购积极性有所提高，冬储需求有点起色，部分煤矿拉煤车增多，但大多数煤矿仍然采取观望维稳的策略，因为实质需求并不十分旺盛。价格运行情况：本周产地价格涨跌互现，整体以涨为主，部分地区需求释放不足，价格也出现小降。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 期货结算价(连续):布伦特原油 6,000120 5,000100 4,00080 3,00060 2,00040 1,00020 00 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 国家发改委：加强煤炭生产监测调度。据化工网报道，11月16日，国家发展改革委召开11月新闻发布会。国家发改委新闻发言人李超在发布会上表示，下一步，着力保障能源安全供应。加强煤炭生产监测调度，推动地方和企业合理安排生产计划，在确保安全的前提下努力稳产增产。推动地方和电力企业持续做 好发电机组用煤供应，严控机组非计划停运和出力受阻规模，推动各类发电机组应发尽发，确保重点时段、重点地区能源电力安全可靠供应。协调上游供气企业加大增储上产力度，管网企业加强管道运输保障，尽可能强化冬季资源供应保障。 11月17日国内液化天然气价格上涨。据生意社，11月17日国内液化天然气价格上涨。内蒙古地区液化天然气参考均价为5040元/吨，价格较前一交易日价格上涨0.20%。本周�部分地区雨雪天气降临，随着冷空气来袭，下游补库需求提升。海气方面，部分接收站LNG价格上调。 国家建立煤电容量电价机制。据化工网报道，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于建立煤电容量电价机制的通知》，决定自2024年1月1日起建立煤电容量电价机制，对煤电实行两部制电价政策。《通知》强调，同步强化煤炭价格调控监管，加强煤电中长期合同签约履约指导，促进形成竞争充分、合理反 映燃料成本的电量电价，引导煤炭、煤电价格保持基本稳定。 万华30万吨/年MDI分离装置一次开车成功。宁东能源化工基地管委会网站发布消息，近日，万华化学 （宁夏）有限公司30万吨/年MDI分离装置成功产出合格产品，实现一次开车成功。万华化学（宁夏）公司30万吨MDI分离项目是宁东基地2022年第二批开工的重大项目，总占地面积236亩，项目采用分离 精馏工艺，建设分离塔、精馏塔、罐区等生产装置及配套辅助设施，于2022年8月正式开工建设，历时 300余天建成一套世界级MDI分离装置。 2、重点化工产品价格 本周（2023.11.10-2023.1