化工行业周报：双氧水、顺酐、醋酸、轮胎等价格上行

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 双氧水、顺酐、醋酸、轮胎等价格上行 2023年9月17日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业投资评级上次评级 双氧水、顺酐、醋酸、轮胎等价格上行 2023年9月17日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）国际原油价格震荡小涨。截至9月13日，WTI原油价格为88.52美元/桶，较9月6日上涨1.12%，较8月均价上涨8.85%，较年初价格上涨15.07%；布伦 特原油价格为91.88美元/桶，较9月6日上涨1.41%，较8月均价上涨7.96%，较年初价格上涨11.91%。（2）国产LNG价格上行。截止到本周四，国产LNG市场均价为4274元/吨，较上周同期均价4177元/吨上调97元/吨，涨幅2.32%。（3）国内动力煤 市场价格偏强上行。截止到本周四，动力煤市场均价为746元/ 吨，较上周同期均价上涨38元/吨，涨幅5.37%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（9月8日-9月15日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌0.83%至3708.78，基础化 工板块下跌0.55%至3663.10；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（+4.34%）、医药生物（+4.25%）、钢铁（+1.80%）。基础化工子板块中，化学原料板块上涨0.21%，农化制品板块下跌0.31%，塑料Ⅱ板块下跌0.69%，化学制品板块下跌0.78%，非金属材料Ⅱ板块下跌1.36%，化学纤维板块下跌1.4%，橡胶板块下跌1.8%。 赛轮、玲珑、三角、双星、正新等多个轮胎公司宣布涨价。据轮胎报报道，近日多个轮胎品牌宣布价格上涨，主要是由于原材料成本的因素，价格涨幅在2%-6%不等。部分公司通知如下：赛轮 集团自2023年9月20日开始对TBR产品价格上调2%-3%，自2023年9月27日起将对PCR各品牌价格上调3%-5%，包括赛轮轮胎、路极轮胎、黑鹰轮胎、锐科途轮胎等品牌；玲珑轮胎自2023年9月27日起，将针对公司国内零售市场的PCR所有品牌所有产品系列进行开票价格上调，涨价幅度为2%-5%，将针对公司国内零售市场的TBR所有品牌所有产品系列进行开票价格上调，涨价幅度为3%-6%；青岛双星将于2023年10月1日起对乘 用车胎产品价格上调2%-4%；三角轮胎自2023年9月25日起，对乘用车胎各产品系列价格上调3-5%，对商用车胎各产品系列价格进行2-3%的上调；厦门正新橡胶2023年10月1日起PCR/LTR/TBR产品价格上涨3%，部分规格上涨5%；正新橡胶 （中国）自2023年10月1日起对玛吉斯PCR产品提价2-3%，对玛吉斯TBR产品提价3-5%；浦林成山(山东)轮胎有限公司表示自2023年10月1日起替换市场全钢胎、斜交胎价格整体上调 5%；山东永盛集团橡胶自2023年9月20日起全钢各品牌产品价 格进行调整，调整幅度为2%-3%；江苏华安橡胶将于9月18日对全部规格型号出厂价格统一上调3%；万达宝通轮胎自2023年9月20日起对公司的TBR/PCR/OTR所有品牌所有产品系列开票价格进行上调，涨价幅度3%-5%。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾5 行业基础数据6 重点行业跟踪10 风险因素25 重点公司23 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名9 图目录 图1：申万一级行业一周表现5 图2：申万基础化工二级子行业一周表现5 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)7 图4：布伦特原油价格（美元/桶）7 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）7 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）7 图7：轮胎原材料价格指数10 图8：我国全钢胎开工率（%）11 图9：我国半钢胎开工率（%）11 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）11 图11：波罗的海货运指数（FBX）11 图12：钾肥价格（元/吨）14 图13：尿素价格（元/吨）14 图14：磷矿石价格（元/吨）14 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）14 图16：磷酸一铵价格（元/吨）15 图17：磷酸二铵价格（元/吨）15 图18：申万行业指数:农药15 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）16 图20：聚乙烯价格（元/吨）17 图21：聚丙烯价格（元/吨）17 图22：安赛蜜主流价格（万元/吨）19 图23：三氯蔗糖主流价格（万元/吨）19 图24：维生素A价格（元/公斤）20 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）20 图26：PVDF价格（万元/吨）20 图27：PVDF毛利（元/吨）20 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）21 图29：纯碱行业开工率（%）21 图30：全国纯碱库存（万吨）21 图31：EVA、POE价格（元/吨）22 本周市场行情回顾 本周（9月8日-9月15日），基础化工板块表现优于大盘，沪深300下跌0.83%至3708.78，基础化工板块下跌0.55%至3663.10；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（+4.34%）、医药生物（+4.25%）、钢铁（+1.80%）。 图1：申万一级行业一周表现 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 煤炭医药生物 钢铁纺织服饰有色金属石油石化交通运输公用事业农林牧渔 环保银行综合 商贸零售 汽车美容护理基础化工建筑装饰家用电器 通信轻工制造食品饮料非银金融社会服务房地产建筑材料机械设备 传媒电子 电力设备国防军工 计算机 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 本周（9月8日-9月15日），基础化工子板块中，化学原料板块上涨0.21%，农化制品板块下跌0.31%，塑料Ⅱ板块下跌0.69%，化学制品板块下跌0.78%，非金属材料Ⅱ板块下跌1.36%，化学纤维板块下跌1.4%，橡胶板块下跌1.8%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学纤维 非金属材料Ⅱ 化学制品 塑料Ⅱ 农化制品 化学原料 橡胶 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% 资料来源：wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.9.7-2023.9.13）沙特与俄罗斯宣布减产延长至2023年底、美国原油库存意外增加，国际原油价格震荡小涨。原油需求端，美元走势强劲以及国际原油需求疲软的预期前景令油价承压，亚洲大国经济的担忧影响了燃料需求前景；原油供给端，美国能源信息署（EIA）预测供需缺口将在第四季度扩大，全 球石油市场面临供应紧张的情况。截至9月13日，WTI原油价格为88.52美元/桶，较9月6日上涨1.12%， 较8月均价上涨8.85%，较年初价格上涨15.07%；布伦特原油价格为91.88美元/桶，较9月6日上涨 1.41%，较8月均价上涨7.96%，较年初价格上涨11.91%。（来自百川盈孚） 本周（2023.9.8-2023.9.14）国产LNG价格上行动力不足。截止到本周四，国产LNG市场均价为4274元 /吨，较上周同期均价4177元/吨上调97元/吨，涨幅2.32%。周内前期，随着9月中旬原料气竞拍的结束 液厂生产成本上涨近600元/吨，受成本支撑，液价在周末期间上涨，主产区普涨300-500元/吨，但液价在涨价的第二日开始下跌，原因在于需求面并无起色。周内后期，储备库已开始陆续出货，市场供应增加明显，但下游采买力度较弱，高价液有价无市，液价上涨续航性不足开始集中补跌，当前液价已贴近成本线，局部跌破成本线。（来自百川盈孚） 本周（2023.9.8-2023.9.14）国内动力煤市场价格偏强上行。截止到本周四，动力煤市场均价为746元/吨，较上周同期均价上涨38元/吨，涨幅5.37%。本周产地价格偏强上行，下游市场改观明显，下游采购积极性增加，煤炭市场供应收缩，下游询货增加，煤价上行为主。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 期货结算价(连续):布伦特原油 6,000120 5,000100 4,00080 3,00060 2,00040 1,00020 00 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 80 3,000 70 2,500 6050 2,000 40 1,500 3020 1,000 10 500 90 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 0 0 资料来源：wind，信达证券研发中心资料来源：wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： “川气出川”再添新通道川气东送二线正式开工。据化工新网、中国化工报报道，9月15日，我国“十四🖂”重大能源基础设施工程——国家管网集团川气东送二线天然气管道工程正式开工。该工程是实现我国天然气管网“�纵�横”新格局的关键一步，也是川渝地区千亿立方米大气田和百亿立方米储气库的战略输送通 道。工程建成后，每年将为沿线地区输送天然气超200亿立方米，进一步促进中西部和东部沿海地区区域 协调发展，推动长江经济带高质量发展。项目建成后，川气东送管道系统年输送能力将增加至350亿立方 米，每年增输的200亿立方米与用煤相比相当于减排二氧化碳2926万吨、二氧化硫63.9万吨、氮氧化物 18.64万吨、粉尘1451万吨。推动天然气在我国一次能源消费结构中的比例提高0.3个百分点以上，对于促进能源结构调整和发展方式绿色转型，提升管道沿线清洁能源供应能力，早日实现碳达峰、碳中和目标具有重要意义。 国内首座LNG接收站接卸量逾亿吨。据中化新网、中国化工报9月13日报道，中国海油近日发布消息，国内首座液化天然气(LNG)接收站——广东大鹏液化天然气接收站，自2006年投运以来累计接卸量突破1亿吨，相当于我国一年的城市燃气消费量，是国内第一座接卸量超亿吨的液化天然气接收站。广东大鹏液 化天然气接收站供气范围覆盖粤港澳大湾区的6座城市，可满足区域内7000万人口的用气需求。中国海油广东大鹏液化天然气有限公司负责人介绍说：“为提升供气能力，我们创新了国内液化天然气船舶‘夜航靠离泊一体化’作业模式，能够24小时接收到港船舶，保证船舶‘即靠即接卸’，大幅提升了液化天然气运输 效率，使码头使用率提升了15%，预计今年的接卸量将达到120船。”自2006年我国首座液化天然气接收 站建成以来，经过近20年的快速发展，截至目前，国内已建成液化天然气接收站27座，年接收能力超过 1.2亿吨，规模位居国际前列。目前，我国在建液化天然气接收站超过30座，建成后年接收能力将超过 2.1亿吨。 2、重点化工产品价格 本周（2023.9.8-2023.9.15）在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：双氧水 （38.31%）；顺酐（11.33%）；醋酸（10.55%）；苯胺（9.38%）；丙酮（8.63%