2023年10月社零数据跟踪报告：10月社零同比+7.6%，增速连续三个月回升

商贸零售行业10月数据跟踪报告

行业核心观点：

• 10月社零数据：2023年10月，我国社会消费品零售总额达到43,333亿元，同比增长7.6%，增速连续三个月上升，较9月增加2.1个百分点。主要原因是国家持续推动扩消费政策。

• 细分品类：除建筑类外，各类商品零售均实现正增长。必选品类如粮油食品类增速虽有所回落，但日用品类和中西药类增速显著提升。可选品类中，家电、文化办公、体育娱乐用品、通讯、汽车、家具、金银珠宝、化妆品等类别均有不同程度的增长，特别是体育娱乐用品、通讯、汽车和金银珠宝类增速显著。

• 线上零售：1-10月全国网上零售额累计同比增加11.2%，线上零售额增速虽然持续小幅下滑，但仍占社会消费品零售总额的31.9%。实物商品网上零售额同比增长8.4%，吃类、穿类、用类商品分别增长11.3%、7.6%、8.2%。

经济指标与趋势：

• 10月社会消费品零售总额：城镇消费品零售额同比增加7.4%，乡村消费品零售额同比增加8.9%，城乡消费同步回暖。

• 商品与餐饮收入：商品零售同比增长6.5%，餐饮收入同比增长17.1%，餐饮收入增速高于商品零售。

行业展望与投资策略：

• 食品饮料：食品饮料作为消费必选品，业绩稳健，建议关注高端白酒、区域名酒龙头、啤酒、乳制品、调味品、速冻食品等板块的龙头公司。

• 社会服务：受益于扩大服务消费政策，建议关注餐饮、旅游、景区、酒店、免税等板块，特别是在休闲旅游场景修复的背景下。

• 大宗消费：受益于稳定大宗消费政策，结合基建、地产后周期需求，建议关注家居、家电板块。

• 美护珠宝：颜值经济背景下，美妆、医美市场广阔，珠宝消费场景渗透率提升，建议关注美妆、医美、珠宝板块的龙头公司。

风险因素：

• 政策力度不及预期风险。
• 消费复苏不及预期风险。
• 宏观经济增长不及预期风险。

报告附图：

• 社会消费品零售总额、CPI走势
• 城镇与乡村消费品零售额对比
• 商品零售与餐饮收入同比变化
• 限额以上企业商品零售额变化
• 各类商品零售额变化（粮油食品、饮料、烟酒、服装鞋帽、化妆品、石油类等）
• 网上零售额及各品类商品网上销售变化
• 各类商品零售额月度同比变化

此报告提供了对2023年10月商贸零售行业的全面分析，包括经济指标、行业趋势、投资策略和风险提示，旨在帮助投资者了解市场动态并做出明智的投资决策。