零售周观点：“双11”直播电商持续高增，量贩零食并购整合重塑格局

双十一总结及行业动态

双十一电商销售概览

• 总销售额：2023年“双11”全网销售总额达到11386亿元，同比增长2.08%。
• 综合电商平台：天猫、京东、拼多多的销售额合计9235亿元，其中天猫销售额最高。
• 直播电商：抖音、快手、点淘的销售额为2151亿元。
• 新零售：美团闪购、京东到家、饿了么的销售额为236亿元。
• 社区团购：多多买菜、美团优选、兴盛优选的销售额为124亿元。

美容护肤市场分析

• 全网销售：美容护肤全网销售额为582亿元。
• 天猫平台：欧莱雅、珀莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、赫莲娜位列销售前五，平均单价分别为316、295、964、899、1869元/件。
• 京东平台：SK-2、玉兰油、欧莱雅、珀莱雅、雅诗兰黛位列销售前五，平均单价分别为1162、214、200、230、732元/件。

零食行业动态

• 合并消息：零食很忙与赵一鸣零食合并，形成量贩零食连锁门店最多的集团公司。
• 扩张速度：合并后门店总数突破6300家，较原有品牌均有大幅增长。
• 财务表现：合并后，双方继续保持独立运营，但预计供应链整合将带来成本效益。

市场回顾

• 行业表现：商贸零售板块本周下跌3.46%，美容护理板块下跌5.08%。
• 个股表现：天音控股涨幅最大，翠微股份跌幅最大。
• 资金流动：商贸零售板块中，鹏都农牧、友阿股份等获净买入；医美美妆板块中，珀莱雅、华熙生物等获净买入。

行业资讯与公司动态

• 商贸珠宝：李宁获得新加坡GIC Private的注资，太古地产三季度业绩增长。
• 医美美妆：双十一期间美妆洗护产品销售火爆，爱美客成为韩国Jeisys Medical Inc.的中国内地独家经销商。
• 公司事件：迪阿股份、小商品城、曼卡龙、富安娜、报喜鸟、孩子王等公司近期发布了一系列公告与事件。

投资建议

• 黄金珠宝板块：推荐老凤祥、周大生等，关注周大福等。
• 美妆板块：Q4关注“双11”大促催化，推荐巨子生物、福瑞达等。
• 医美板块：推荐爱美客、锦波生物等。
• 电商零售板块：推荐重庆百货、华凯易佰等，看好明月镜片和专业母婴零售龙头孩子王。

风险提示

• 经济增长放缓、新品推广效果、行业竞争加剧等风险需关注。