策略周报：市场情绪转向乐观，本周指数大多继续上涨

证券研究报告/投资策略 市场情绪转向乐观，本周指数大多继续上涨 策略周报 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数大多继续上涨，其中中证1000涨幅最大为1.93%。申万一级行业中，传媒行业涨幅最大为5.28%，传媒下申万二级行业中，出版上涨10.17%，游戏II上涨7.11%。受益于AIGC应用于出版行业内容生产，出版行业本周上涨幅度较大。受真人互动游戏持续走热影响，及行业三季度业绩较好等因素影响，本周游戏行业继续大幅度上涨。 沪深300指数走势图 本周指数较多上涨同时，周一、周三两市分别成交10658.67、10397.86亿元，突破万亿水平，市场日均交易量9788.74亿，整体交易活跃程度较前期 继续回升。此外，本周融资融券余额出现一定幅度提升，周四最新数据为1.65万亿，两融数据较前期改善趋势明显，市场交易及两融数据表明市场情绪转向乐观。 上市公司调研、增持、回购动态 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 机构调研：近一月，迈瑞医疗、开立医疗、天孚通信等参与调研机构较多。近一周，怡合达、宏发股份、安克创新等参与调研机构数较多。 增持：近期，苏州银行多名高管拟增持值得关注。 相关报告： 1.《策略周报：四季度将增发特别国债1万亿，本周主要指数持续上涨》 2023.10.27 2.《策略周报：美联储继续暂缓加息，本周主要指数继续上涨》2023.11.03 回购：近期，上市公司回购增多，其中中顺洁柔公司公告显示回购目的全部用于注销并减少注册资本，拟回购注销占比为0.24%-0.48%。 投资建议 建议关注：三季报业绩表现较好并有望持续走强的行业板块如：社会服务、汽车；人工智能及算力驱动景气度持续走强的TMT行业的投资机会；当前估值较低并有望修复的行业板块如医药生物等的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、市场基本概况3 1.主要指数3 2.行业3 2.1.申万一级行业3 2.2.申万二级行业4 3.市场交易与两融5 4.北向资金6 5.资讯要闻6 二.机构与上市公司活动7 1.机构研究7 2.机构调研7 3.上市公司重要股东增持11 4.上市公司回购12 附录14 1.股债性价比14 2.行业估值14 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等3 图表2：申万一级行业涨跌幅3 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图4 图表4：市场交易与两融5 图表5：北向资金6 图表6：iFinD热门研报标题热词7 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.10.09-2023.11.09）7 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.11.03-2023.11.09）8 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录9 图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.08.09-2024.12.31）11 图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情12 图表12：部分公司股票回购计划（2023.11.03-2023.11.09）12 2 一、市场基本概况 1.主要指数 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场较多指数继续全线上涨，其中中证1000涨幅最大为1.93%，上证50下跌0.94%。科创50在近期上涨之后来到成立至今3.74%分位水平，较前期改善，但仍处于历史相对较低位置。大多指数在周一放量上涨，然后交易量出现回落，指数日均交易量大多高于20%分位水平，科创50和创业板指日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平在近期上涨后来到近5年2.88%分位水平。 2.行业 2.1.申万一级行业 图表2：申万一级行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，传媒涨幅最大为5.28%，食品饮料板块跌幅最大为1.72%。受益于AIGC应用于出版行业内容生产、真人互动游戏持续走热及三季报业绩等因素影响，本周传媒行业继续大幅度上涨。 2.2.申万二级行业 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，半导体、汽车零部件、IT服务II、证券II、消费电子等板块交易活跃，交易较活跃板块中IT服务II上涨4.32%，出版上涨10.17%，游戏II上涨7.11%。受益于三季度出色业绩表现，软件开发本周出现较大幅度上涨。受益于AIGC应用于出版行业内容生产，出版行业本周上涨幅度较大。受真人互动游戏持续走热影响，及行业最新业绩较好等因素影响，本周游戏行业继续大幅度上涨。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周指数周一上涨后出现一定回落，交易量后几天持续回落，周一、周三两市分别成交10658.67、10397.86亿元，突破万亿水平，市场日均交易量9788.74亿，整体交易活跃程度较前期继续回升。同时， 本周融资融券余额出现一定幅度提升，周四最新数据为1.65万亿，两融数据较前期改善明显，市场情绪转乐观。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，本周北向资金周一净流 入后持续净流出，周五净流出48.64亿，本周净流出79.52亿。 5.资讯要闻 1.11月7日上午，海关总署公布我国今年10月份进出口数据。中国10月出口（以美元计价）同比下降6.4%，预期降3.07%，前值降6.2%；进口上升3%，预期降4.33%，前值降6.3%。总体来看，10月出口超预期回落，海外需求仍低迷，但进口超预期增长，国内需求恢复情况超预期。分地区来看，1-10月对美国出口（美元计，下同）累计同比下降15.4%，对欧盟下降10.6%，对俄罗斯增长52.2%，对非洲增长8%。分产品来看，1-10月自动数据处理设备及其零部件出口累计同比下降22.5%，集成电路同比下降14.1%，汽车（包括底盘）同比增长77.9%。进入第四季度，海外国家传统购物旺季即将来临，商家补库存备货将有望拉动出口增长。 2.11月9日上午，国家统计局公布2023年10月CPI与PPI数据。其中，CPI同比下降0.2%（前值0%，预期-0.05%），环比下降0.1%（前值0.2%），10月CPI受食品烟酒及交通通信项拖累，略低于预期。PPI同比-2.6%（前值-2.5%，预期-2.61%），环比与上月持平（前值0.4%），10月PPI生产资料项下原材料同比下降-6.2%为主要拖累项。近期CPI持续回落，同时10月回落速度加快。10月PPI数据出现阶段性回落，结束前期持续改善趋势。10月CPI回落，除叠加季节性因素（节后消费需求回落）导致回落速度加快外，同时也表明当前物价水平仍处于底部阶段。10月PPI受原材料价格等因素出现季节性回落。当前市场CPI、PPI出现季节性回落，后续随稳增长政策持续发力，消费需求回暖及季节性因素，CPI有望回升，PPI跌幅有望 收窄。 二.机构与上市公司活动 1.机构研究 图表6：iFinD热门研报标题热词 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在华为、AI、光伏、黄金等方面。近期，受华为发布新机、举办全联接大会及举办秋季新品发布会、以及搭载华为智能驾驶系统新车发布并热销等消息影响，较多研究关注华为等相关内容。同时，受手机厂商陆续发布新品、部分产品销售火热、订单回暖等因素影响，消费电子亦逐渐受到较多关注。此外，进入上市公司三季报发布期，相应的有较多研究关注上市公司三季报。 2.机构调研 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.10.09-2023.11.09） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300760.SZ 迈瑞医疗 637 002920.SZ 德赛西威 387 300633.SZ 开立医疗 513 688271.SH 联影医疗 385 300394.SZ 天孚通信 500 688066.SH 航天宏图 373 300012.SZ 华测检测 467 688677.SH 海泰新光 372 002475.SZ 立讯精密 435 002410.SZ 广联达 357 688012.SH 中微公司 434 603345.SH 安井食品 334 300308.SZ 中际旭创 412 301029.SZ 怡合达 334 002415.SZ 海康威视 412 688008.SH 澜起科技 326 603605.SH 珀莱雅 406 688777.SH 中控技术 322 688212.SH 澳华内镜 401 300973.SZ 立高食品 322 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，迈瑞医疗、开立医疗、天孚通信等参与调研机构较多。相较上周名单，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：海泰新光、安井食品、怡合达等。 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.11.03-2023.11.09） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 301029.SZ 怡合达 269 688378.SH 奥来德 110 600885.SH 宏发股份 257 688711.SH 宏微科技 92 300866.SZ 安克创新 231 688262.SH 国芯科技 90 002158.SZ 汉钟精机 219 300951.SZ 博硕科技 88 688789.SH 宏华数科 183 688478.SH 晶升股份 83 688548.SH 广钢气体 164 300752.SZ 隆利科技 74 688019.SH 安集科技 136 834599.BJ 同力股份 73 688105.SH 诺唯赞 127 688273.SH 麦澜德 72 688266.SH 泽璟制药 120 688049.SH 炬芯科技 72 603296.SH 华勤技术 119 300133.SZ 华策影视 72 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，怡合达、宏发股份、安克创新等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 301029.SZ怡合达2023/11/3《怡合达：2023年10月29日-11月 3日投资者关系活动记录表》 公告部分摘录： 本次调研活动主要问题及回答如下： Q1：2023年前三季度经营情况介绍。 A：2023年1-9月，公司实现营业收入22.04亿元，较2022年同期18.33亿元，增长 20.20%；2023年1-9月实现归属于上市公司股东净利润4.52亿元，较2022年同期4.17亿元，增长8.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4.50亿元，较2022年同期4.03亿元，增长11.56%。 Q2:公司下游行业的发展情况 A:从公司下游行业来看，光伏行业成为主要驱动力。1-9月光伏行业销售占比约14%，同比增长约249%，一方面是技术迭代产能拓展对来的设备需求，二是对行业深入理解，公司新产品导入在客户BOM表占比率的提升。 Q3：公司今年三季度环比二季度收入和盈利增速放缓的原因是什么？ A:公司2023年Q3环比Q2收入及盈利增速放缓主要受国内市场资本开支减弱，下游锂电行业扩产周期影响，导致外部需求面临阶段性收缩。 5：公司未来的业绩增长逻辑？ A：从市场需求方面来看